“中字头”发力，期指反弹新高

24日，IF1704以3438.4点跳空高开，日内单边走高，收盘报3483.4点，较上一交易日结算价大涨53.8点，成交17054手，持仓增仓1手至35795手；IH1704以2343.2点跳空高开，收盘报2364.8点，上涨27.6点；IC704以6451.4点跳空低开，收盘报6527.8点，大涨91.4点。

MSCI提出了一项有关将中国A股纳入全球指数的缩小化方案，将股票数量从448支减少到169支。建议只纳入可以通过沪港通和深港通买卖的大盘股。

随着月末财政支出力度加大，目前银行体系流动性处于较高水平，3月24日不开展公开市场操作。央行本周(3月20日-3月24日)在公开市场共进行了3000亿元逆回购。本周共有2200亿逆回购到期，净投放资金800亿元。上周央行公开市场连续第三周净回笼，规模1200亿元。

经过上一交易日巨震，今日股指呈现出单边拉升之势，中字头个股强势领涨，成交量也有所放出，终盘报收一根长阳线。此前我们一直提到，成交量不足制约市场反弹高度，但考虑到的经济基本面，我们认为整体向上运行的趋势不变，目前继续维持这一观点，后市仍有上升空间，中长线保持震荡偏多思路。

美元指数走强，黄金价格承压回落

因美元部分收复近期的跌幅，且投资者等待受到密切关注的医保议案投票，纽约金收盘走低。COMEX黄金4月合约报价1245美元/盎司，比前一交易日下跌3.6美元/盎司。截至下午三点，纽约金收小阴线。

沪金主力合约Au1706今日开盘于280.45元/克，最高价至280.7元/克，最低价至278.45元/克，收盘于278.95元/克，比上一交易日结算价下跌0.55元/克。

美国上周初请失业金人数为25.8万人，高于前值24.1万人。美国初请人数意外上升，但仍为连续第107周低于30万的门槛，为20世纪70年代以来最长周数，表明美国就业市场非常强劲，处于或接近充分就业状态。房地产方面也表现抢眼，美国2月新屋销售59.2万，高于前值55.5万。美国2月新屋销售环比创2016年7月来新高，表明尽管面临高房价和库存紧张等问题，但住房市场继续保持复苏势头。推升美元指数走强，给黄金带来一定压力。

从技术面看，各条均线向上发散，5日均线对期价形成支撑，期价暂时受到280元/克的压制，上行动能持续增加，后市存在上行可能。稳健投资者前期入场多单暂时持有，关注5日均线支撑力度。

缺乏利多支撑，油脂弱势下行

周五，国内油脂品种从主力合约看，豆油1709合约收于6362元/吨，较前一日结算价下跌1.24%；棕榈油1709合约收于5516元/吨，较前一日结算价下跌1.64%；菜油1709合约收于6622元/吨，较前一日结算价下跌1.52%。

现货方面，天津地区：九三报价，一级豆油6440元/吨；江苏张家港地区：贸易商报价，一级豆油6370元/吨；河南淮阳地区：工厂报价，一级豆油6520元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5900元/吨；张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5920元/吨；福建地区：工厂报价，24度棕榈油5980元/吨。四川成都进口四菜6800元/吨左右；江苏地区菜油价格保持稳定，进口四级菜油报价在6400-6600元/吨。

消息面上：1、美国农业部周度出口销售报告显示，2016/17年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期增长29.0%，上周是同比提高28.3%。截止到2017年3月9日，2016/17年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为3209.5万吨，高于上年同期的2653.1万吨。2、法国兴业银行发布研报，调高了美国大豆期货的预测值，因为中国进口需求强劲，美国大豆产量可能低于预期。

操作上，豆油1709合约持续下行，期价不断刷新近期调整新低，短期弱势难改，剩余空单背靠10日均线持有；棕榈油1709合约震荡调整，期价跌破20日均线，短期或将补跌，激进投资者背靠均线试空；菜油1709合约持续下跌，短期弱势运行，剩余空单背靠10日均线持有。

南美丰产压力较大，豆粕继续震荡寻底

3月24日，豆粕延续弱势行情，其中豆粕1705开盘2817元/吨，收盘报收于2804元/吨，下跌11元/吨，远月1709收于2813元/吨，下跌14元/吨，当前豆粕近月减仓，远月增仓，资金移仓过程明显。

由于天气良好，市场普遍预期阿根廷大豆产量5500-5600万吨，巴西产量10800-11000万吨左右，较3月份USDA供需报告增加，另外对于即将公布的种植面积报告，市场出现分歧，多数机构预计美国大豆种植面积超过8800万英亩，不过也有机构预计为8730万英亩。

国内方面，2017年第11周大豆到港约150万吨，压榨160万吨。各地油粕胀库缓解，油厂压榨继续回升7%，但缺豆报告普遍，加之部分油厂仍在停机检修，压榨回升量不大，大豆库存降8%。上周豆粕成交依旧不佳，价跌量缩，仍以远期低价基差吸引部分采购，总成交减40%，提货略增10%，终豆粕库存降27%。

豆粕期货现货走低，下游贸易商多持观望态度，采取随用随采的策略，技术上，豆粕1705、1709各自跌破重要支撑，短线有继续走低可能，建议持偏空态度，不宜急于抄底。

郑糖冲高回落，远近价差高位震荡

盘面情况，郑糖SR705冲高回落，报收6642，结算价上涨8元/吨，成交量微增至28.5万手，持仓量微减至44.7万手。

现货价格，南部区域现货报价全线持稳，总体成交一般。广西：柳州中间商新糖报价6690元/吨，报价不变。南宁中间商新糖报价6700元/吨，报价不变。陈糖报价6500元/吨，报价不变。广东：广州中间商广西新糖报价6930元/吨，报价不变。湛江中间商新糖报价6620-6650元/吨，报价不变；各地加工糖报价基本保持不变，日照报价大幅下调，总体成交一般。

基本面利多消息匮乏，郑糖冲高回落，短期震荡偏空走势，空单离场后暂时观望，目前上方压力位6720附近。19价差高位震荡偏强，多1801、空1709套利组合减仓继续持有。