股市今日反弹

观点：消息面上，保监会：针对市场上有关“6000亿万能险将陆续撤出A股”的传言，保监会 有关部门负责人指出该传言不实，相关文件尚在征求意见过程中，希望社会公众以监管部门正 式发布的文件为准。银监会：中国银行业金融机构7月末境内总资产同比上升14.5%。发改委： 加快出台《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》和《战略性新兴产业重点产品与服务指 导目录》，制定分享经济发展指南，加快推进“互联网+”行动。国际市场新闻社：央行正在 试图向市场注入长期资金，保持流动性合理充裕。市场方面，近期股市受到央行逆回购操作的 影响，导致短期市场利率上行，股市下跌。技术形态上，昨日股市下跌之后留下跳空缺口，从 历史数据上看，缺口保留的概率较低，大多数以回补为主，所以在利空逐步消失之后，股市反 弹行情有望展开，另外融资融券数据继续增加，已经突破9000亿。

交易策略方面，今日股市有望出现反弹行情，建议继续持仓IF主力合约多单

铜震荡走低

铜下挫至36500下方后开始震荡，铜持仓基本无变化，看来主流资金仍然没有进入，国内总持仓53万手左右，不算大，市场还是跟随基本面进一步变化在涨跌，伦敦铜现货贴水缩小至8美金，短期交货压力减少。周边商品的大涨大跌目前对铜的影响偏弱，因此我们在交易的时候要耐心，不要追空，空头继续持有。

美经济数据较好 金银弱势延续

【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收于1325.2，日线小阴进一步下破60日均线，短期日均线及MACD下行扩口，偏弱态势维持，支撑1310，压力1335；COMEX银报收于18.605，日线收出十字星线，短期日均线及MACD下行发散，60日均线下破的有效性未被否定，短期弱势维持，支撑18.5-18.3，压力18.9。

消息面：美国7月耐用品订单环比初值4.4%，好于预期的3.4%，增幅创去年10月以来最大。7月核心资本耐用品订单连续第二个月上升，创6个月最大涨幅。美国8月20日当周首次申请失业救济人数26.1万，创5周来最低水平；预期26.5万，前值26.2万。美国堪萨斯联储主席乔治称，CPI增长令美联储有空间去除宽松措施，近期加息的时机是合适的。

【现货仓单及基金持仓】8月25日上期所黄金仓单912千克，较前一日持平，白银仓单1821814千克，较前一日减少20206千克；黄金ETF持仓956.59吨，较前一日减少0.1%；白银ETF持仓量11056.34吨，较前一日持平。

【期货走势】昨晚内盘方面，沪金低开回稳，7、8月低点及60日均线的支撑破而未立，未有效打开下行空间，但短期日均线及MACD维持下行开口，短线继续关注期价在这一支撑线附近的表现；沪银低开后窄幅震荡，短期日均线及MACD继续下行发散，短期弱势不改。基本面上，昨晚公布的首请失业人数及7月耐用品订单均好于预期，增加了市场对今晚美联储主席耶伦在杰克森霍尔全球央行年会上讲话的担忧，金银弱势维持。但讲话内容存在不确定性，因此期价也暂未进一步下挫。另外，美元及道指短线的偏弱态势，也暂缓了金银的下行压力。市场都在等待今晚22：00时耶伦的讲话，今日盘中暂谨慎偏空对待。AU1612支撑283，压力286，AG1612支撑4030，压力4200。

【操作策略】金中期强势未完全被破坏，短线弱势回调，1612以286为止损轻仓持空，如进一步下破283可轻仓追空；银中期看涨观点暂不改变，短线震荡回落，1612以4200为盈损位继续轻仓持空，或反弹靠此短空。

钢材矿石维持震荡

周四晚外盘原油、CRB指数收涨、伦铜收跌，外盘大宗商品反弹后震荡走势；美元指数震荡，跌后转入盘整走势。钢材现货涨跌互现，铁矿石450元/吨，跌5；唐山钢坯2350，涨40；上海螺纹2520，跌10。钢厂末端和社会库存均处于低位，远低于去年同期水平，成为目前支撑钢价的重要因素。唐山宣布半个月限产；G20峰会停产检修发酵，预计8月下旬至9月上旬华东地区钢厂将减产；环保风再度刮起，10个督查组于8月下旬至9月上旬对产钢、产煤省和企业开展实地督查；高层对去产能工作密集部署，去产能预期强化。供给端受到抑制，成现阶段支撑现货价格另一重要因素。现货市场利好支撑下，钢厂上调出厂价挺价。期货市场近期资金围绕钢材供应端受抑制炒作，资金主导的走势，波动会较大，容易受整体市场氛围影响，短线节奏变化较大，密切关注盘面资金表现。短线期货回落后预计维持震荡走势。操作上，矿石多单止赢后短线交易；螺纹波段多单轻持，螺纹1701止赢线2470，短线交易日内为主。

胶库存压力依旧未完全化解 远期回撤修复升水未结束 弱势难改

受到国内宏观宽松预期降低影响，股市及商品市场多头氛围均大幅下降，工业品除黑色系外，其他商品走势明显趋弱，胶前期炒作远期合约资金也大幅撤离，期价加速回落，升水收缩。国内宏观货币政策有收紧信号，多头信心因此受挫，胶本周重新走弱，其核心还是资金炒作宽松信心减弱，其基本面一直就没有明显改变，变的只是抄底资金的信心。胶在期价大跌后，远期不合理升水得到修复，近月也对现货出现少许贴水，但一是远期升水还是偏大，还有回收余地；一是近月对现货尽管有一定贴水，但还无法化解巨量交割压力。因此，胶弱势依旧难改，短期下行压力还有，1～9月升水缩小到2000点内后，不再建议新空介入远期，若升水继续缩小，远月空单可主动减磅换手；近月空单仍可继续持有。

焦煤焦炭震荡

【现货市场】现货市场，数据方面，据呼和浩特海关数据统计，今年1-7月内蒙古进口煤炭1187万吨，与去年同期（下同）相比增加44%；价值24亿元，增长18.8%。甘其毛都口岸1-7月口岸累计进口煤炭541.37万吨，同比增长29.94%。价格方面，临汾1/3焦精煤车板价670-680，涨15元/吨；唐山焦炭市场观望，二级焦（CSR55）承兑到厂价1190-1200元/吨，优质资源（CSR60）1230-1240元/吨，焦协提涨协议；山西焦炭市场喊涨，太原准一级焦外报承兑出厂价1070-1100元/吨，临汾1080-1100元/吨。综合来看，供给侧变动效果显著，生产、运输及低库存问题对现货支撑强劲，建议依托支撑持多为主。

【期货走势】短期供应受到影响，需求依然较强，价格震荡上行。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】焦煤1701，依托830。焦炭1701，依托1150。不建议新进单子，轻仓持有老多单。

粕类受压美豆丰产

【外盘、消息】外盘因美豆丰产概率增加，美豆粕收318跌7.8跌幅2.39%。

【现货市场】现货方面，昨日豆粕现货报价大连跌50至3190元/吨，河北秦皇岛跌60至3180元/吨，山东日照跌30至3120元/吨，江苏连云港跌60至3140元/吨，广东湛江3190元/吨。菜粕现货报价：武汉2600元/吨，合肥2600元/吨，南京2580元/吨，南宁跌20至2480元/吨，成都2600元/吨。

【期货走势】夜盘两粕震荡下跌，1701菜粕减仓8千，1701豆粕减仓1.6万。

【操作策略】截止到8月18日当周，美豆出口销售超200万吨，高于预估。中西部作物地带巡查结果显示美豆丰产概率高，受此影响，美豆大跌。国内两粕亦受压，重新陷于弱势震荡的格局。1701豆粕3000-3020一线压力反弹未能突破，夜盘下行，维持偏空滚动操作。1701菜粕昨日建议以2300-2350区间上下沿作为多空分界参考，2300下方维持偏空滚动操作。

白糖反弹乏力 继续考验支撑

【外盘】ICE 10月原糖合约收高0.33美分或1.6%，报20.55美分/磅。目前走势震荡，在21美分处有强劲阻力位，在19.50美分有支撑。

【消息】1.苏克敦金融高级交易员表示，3月/5月，5月/7月，原糖期货价差继续保持强劲，表明市场担心巴西中南部今年压榨时间可能缩短，而泰国和印度则倾向于在巴西生产淡季期间填补供应缺口。

【期货走势】虽然原糖价格保持高位，但国内随着中秋、国庆备货期结束，主力合约面临新旧交替期间不确定因数较多，基本面对于期价走势支撑不足，夜盘郑糖高开低走，反弹乏力，继续对下方6200分水岭进行考验。

【操作策略】建议关注6200支撑表现，短线对待参考支撑6200，6180，压力6250。

鸡蛋期价弱势震荡

观点：近日全国鸡蛋现货价格发力再涨，目前产区货源供应大致正常，各地不乏出现加价收购者，销区到货量不多，各个环节备货量增加。短期内中秋节备货需求增大，同时9月份学校开学之后，鸡蛋需求量预期也会进一步增加---这对鸡蛋期价行程短线支撑作用。虽然今年蛋鸡存栏量仍在高位、供应量充足对蛋价行程持续压力，但短期内利多因素支撑力量偏强。近两日鸡蛋期价虽然走低，但在基本短期趋多的背景下，资金力量主导的跌势或难持续，后市期价下跌的空间或将有限。技术上看，昨日鸡蛋1701合约确认对3400一线的破位，后市期价或在3300-3400之间受支撑企稳。

操作建议：短线交易