金融期货

【股指:立秋变盘日临近，警惕反弹高点出现】

政策消息。1.人民币兑美元即期汇率收跌0.13%报6.6392元；2.央行进行500亿7天期逆回购操作，当日净回笼300亿；3.沪股通净卖出4.37亿。

市场分析。昨晚英国央行7年来首次降息25个基点，并增加购债规模600亿英镑，欧洲股市全线上涨，新一轮全球宽松再起，利多股指。周四，期指继续维持窄幅震荡的格局，存量资金博弈。现货市场方面，前期超跌板块领涨，万科冲击涨停，带动房地产板块走强。IF1608、IH1608、IC1608分别贴水24.09、7.24、73.43点，基差小幅收窄。IF加权上方面临20日线3185的压力，若不能放量有效突破则有再度回落的可能。创业板指数超跌严重，底部温和放量，关注10日线2150处的压力。但上证指数缩量反弹，逼近重要压力位3003，警惕短期高点的出现。主力持仓传递信号不明确。

操作建议：监管层未就万科涨停作出回应，今日股指仍有冲高的可能，但立秋变盘日临近，警惕本次小周期反弹高点的出现。IF加权3185、上证3000压力重，若不能放量突破，减持多单不追涨。小波段低吸高抛为主。

农产品

【白糖:短线或延续弱势震荡走势，观望或短空操作为宜】

周四郑糖期货大幅下挫，主力合约SR1701跌破6100整数关口，考验60日均线支撑；ICE原糖期货尾盘劲升4%，因巴西货币走强，吸引投机客买盘。产销情况， 2015/16榨季内蒙古累计产糖28.4万吨，截止7月30日，累计销糖25万吨，产销量88.03%。综合而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，七月产销数据符合预期，市场缺乏热点炒作，糖价反弹乏力，短线或延续弱势震荡走势，观望或短空操作为宜。

【棉花:若有效突破15000压力，空单暂时离场，待反弹高位择机再入场】

周四郑棉期货震荡整理，主力合约CF1701在14400颈线附近暂有支撑，夜盘震荡走强；ICE期棉周四跳涨逾2%，至两年来最高水准，因天气担忧带来的技术性涨势支撑期价升穿关键的75美分。轮出情况，8月4日储备棉出库销售资源3吨，实际仅成交0.68万吨，成交率22.71%，成交均价13676元/吨（上一日成交均价13743元/吨）。国家将储备棉轮出时间延长一个月，市场紧张供需格局得到很大缓解，储备棉轮出成交量价持续下行，棉价面临调整压力；但国际棉价持续走强，一定程度支撑郑棉，短线颈线附近仍有震荡反复，若有效突破15000压力，空单暂时离场，待反弹高位择机再入场。

【PTA：短线原油回升 期价延续低位反弹】

TA1609合约本周在触及4496元/吨后暂获4500一线支撑低位震荡，周三逆势高开高走长阳线反弹，重回5日均线，周四期价小幅高开后震荡收阴线，但仍稳站5日均线之上，技术形态良好，MACD有金叉迹象。从基本面来看，TA上下游开工率有所分化，TA工厂开工率小幅回升，而下游聚酯和织机开工率小幅下降，供需格局并不支持反弹。期价近期反弹主要归功于美原油的探低回升，指数连收小阳线，站上5日和10日均线，量能回升震荡反弹，同时TA1609合约临近交割月，仓单压力不大，也使多头信心得以提振。TA短线小幅上扬，建议空单离场。

【黑色：高位震荡多头不改 焦矿强势向上突破】

黑色系周四如期略有小幅调整。螺纹1610合约周四低开失守2500点，日内震荡下挫最低探至2417元/吨，回踩上行趋势线并拉升确认，收长下影小阴线。国内或对澳大利亚和巴西进行铁矿石进口反倾销调查的消息被否认，市场产生分歧，铁矿石1609合约自484一线跳水触及10日均线，随后小幅回升收长下影小阴线，失守5日均线，形态不佳。焦炭日内承压1142元/吨高位震荡，动能略显衰减，焦煤则展开调整。黑色系存有调整需求，然而周四夜盘，铁矿和焦炭的意外暴力拉涨，将黑色格局再度打破，铁矿暴涨4%收于494元/吨，直逼前高，而焦炭1609合约高开高走触及1144元/吨阶段新高，十分强势。黑色系至今未完成移仓换月，近月合约十分强势，随着交割月的临近，多空都应当注意流动性风险，及时移仓远月。

【橡胶:RU1701多单暂时离场】

周四沪胶期货弱势下行，主力合约RU1701考验60日均线支撑。日胶指数弱势下跌。库存方面，截止8月4日，天胶期货库存为31.10万吨，较上一交易日增加70吨。2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。短期来看，淡季不淡，需求端出现明显回暖的迹象；但在庞大的仓单压力下，短线胶价面临调整修复， RU1701多单暂时离场。