宏观策略

短期经济企稳和资金宽松，股市短期反弹，中期依然面临风险。

（1）宏观方面，经济短期持续企稳迹象显现。4 月份制造业PMI 为50.1，比3 月回落0.1，连续两个月处于扩张区间，生产和供给延续扩张，政府对稳增长的政策支持效果进一步体现。（2）基本面方面，2016年一季度A 股业绩强势反弹。全部A 股上市公司归母净利润，2015 年全年、2015 年Q4、2016 年Q1 分别同比增长-0.4%、-8.4%和-0.4%；非金融上市公司分别同比增长-12.8%、-19.3%和6.2%。（3）资金方面，短期外部资金依然偏宽松。央行4 月开展MLF 操作7150 亿，到期5510亿；节后shibor 隔夜至3 个月的短期利率持续有所回落；国债期货价格3 日大幅上涨，中长期利率下行预期依旧；美元短期持续大跌，已经破位，这使得人民币汇率短期企稳，资金流出压力大幅减轻。（4）市场方面，短期放量大涨站上5、10 日线和突破短期盘整平台，形成短期小双底形态，周线上站上5、10 周线，形态有所走好，短期可能延续反弹，大概率会突破3000，反弹目标在3100 左右。但反弹资金依然受限，量能偏小，反弹后面临上证3100-3150、创业板2300-2350左右的强压力，因套牢和短期获利平仓压力巨大，一旦还是未能放量，还是存量资金博弈，则很难突破，中期依然面临冲高回落。（5）综合以上因素，我们认为目前市场短期可能延续小幅反弹，中期依然面临风险。策略上维持轻仓，逢低介入，不追涨，短期连续大涨后注意逢高减仓或换仓，关注有色等周期板块及智能机器、互联网金融、电子等超跌中小盘个股。

行业公司

中国脑科学计划有望年内启动,打开人工智能应用空间。

1.近日,来自多国的60 多名神经科学家齐聚美国约翰斯.霍普金斯大学,讨论开展脑科学的全球合作,力图推动”国际大脑空间站”的建设.中国科学院外籍院士、美国国家科学院院士蒲慕明在接受采访时透露，由中国科技部和国家自然基金委牵头的中国脑科学计划有望于年内启动；2.自2013 年以来，美国、欧盟、日本等国家相继发布了“脑科学”研究战略，中国的“脑计划”将更加全面，采取“一体两翼”的布局，即以研究脑认知的神经原理为“主体”，研发脑重大疾病诊治新手段和脑机智能新技术为“两翼”。目标在十五年内，在脑科学、脑疾病早期诊断与干预、类脑智能器件三个前沿领域取得国际领先的成果；3.其中，医疗及计算机领域为重点应用领域。类脑智能器件细分领域包括生物识别、大数据分析预测、类脑芯片、无人驾驶、类脑计算机等细分领域，建议持续关注相关领域进展。