策略

行情扩散中，精选弹性品。珍惜当下，及时投入，行情本质是国内外政策暖、风险偏好提升，跟踪4 月中国内外经济政策动向，及市场情绪指标。这个阶段弹性大的品种会轮番表现，尤其是阶段性有催化剂、前期涨幅落后的行业。新的轮涨弹性品关注军工，催化剂如资产注入、军民融合、前期涨幅小。传统行业中持有下游涨价品，如维生素印染、农业养殖。

行业与主题热点

传媒：坚定看好中国教育产业，精心梳理教育各细分领域投资机会。坚定看好中国教育产业。反弹行情下重点关注各领域龙头公司。1）早教：推荐威创股份，关注秀强股份；2）K12：推荐立思辰、拓维信息，关注全通教育、新南洋。3）国际教育：推荐保龄宝，关注中泰桥梁；4）职业教育：关注中国高科。

重点个股及其他点评

中国国旅（601888）：沙漠里的花朵即将绽放——从首都机场免税店招标开始。首都机场免税店招标正式启动，中国国旅中标概率最大，对业绩影响大（市场已无预期）。其他看点：海外拓展零售业务，将旅行社流量变现；港中旅拟与国旅集团合并，旗下有市内免税牌照，互补；国企体制改革进展。

贵州茅台（600519）：业绩符合预期，重新进入“量价齐升”通道。公司实现营业收入326.60 亿元，同比增长3.44%；归母净利润155.03 亿元，同比增长1%；EPS12.34 元，每股派发股息6.71 元。茅台在今年春糖宣布，下半年控量保价，举保证了经销商利润，三大高端品牌中唯一顺价销售品牌。目标价268元，买入评级。

海螺水泥（600585）：下看重置成本，上看需求复苏。2015 年公司水泥量增价跌，吨毛利在近14 年中仅高于2005 年；行业低谷期，公司龙头风范尽显。2016年行业需求开局不错，全年有复苏期待。公司核心布局华东、华南，是最有望受益于需求侧复苏的水泥标的；同时公司估值目前仍低于重置成本，安全边际明显。“买入”评级。

新潮实业（600777）：油价反弹，直接受益。2015 年新潮实业实现营业收入4.30 亿元，同比-54.04%；实现归属于母公司净利润3040.68 万元，同比扭亏为盈。非公开发行购买资产进入油气领域，协议收购浙江犇宝合计100%的股权。油气资产进一步扩张，拟通过对鼎亮汇通股东发行股份完成对其油田资产的收购。公司专注油气领域发展战略，期待油气业务进一步发展。

深高速（600548）：公司后续将积极在业务发展中寻求平衡。主业未来依旧是主力。公司在高速路段投资和运营管理方面积累了相当丰富的经验，公司资金成本低，抗周期能力强。公司账面现金充足，寻求新产业并购机会。公司基本拟定了未来新产业拓展的方向：“大环保+适度金融”。