策略：进入振荡期，逢高降低仓位。上证与创业板都已进入前期密集成交区，上证在3050、创业板在2250 处遭遇较强阻力，因此出现冲高回落态势。目前市场需要一定时间震荡来突破前期压力位，如果不能有效突破，则又可能掉头向下，建议逢高降低仓位。

市场：注册制未停，证券法修法年内二审。全国人大财经委副主任吴晓灵在博鳌论坛接受媒体采访时表示，注册制改革暂停的说法不准确。她表示，按计划证券法修法今年肯定进入二审，年内能否进入三审目前不确定；注册制不能单兵推进，要有一个完整的法律体系。由此可见，注册制方向不会变、需要配套制度完善，注册制在证券法修订之前不可能通过授权方式实施。尽管相关内容基本符合市场预期，但周二大盘暂停升势出现下跌，媒体的报道仍会引发套现压力加大，预计周三将延续跌势。

汽车行业：新能源汽车补贴政策或迎来调整。据多个网站转载消息，新能源汽车补贴政策或迎来调整，尤其是“骗补”问题较为严重的新能源客车，调整后新能源汽车补贴下降明显。总体看，新能源客车将会迎来较大利空，但也有少部分新能源客车厂受损较轻，如主打10 米以上客车的比亚迪。

大连国际（000881）：重组事项获国资委批准。公司五块业务中，加速器是核心（技术壁垒高但体量不大），改性材料是目前主要业绩支撑（大市场分散格局，未来走市占率提升和高端进口替代），核医学是未来布局重点（高技术壁垒的成熟产业，向国外高技术厂商学习），辐照服务要开拓新应用领域（目前是亮点，如果市场打开将释放巨大空间），核仪器仪表尚处于孵化期。我们预计重组事项会在3-4 个月内过会，主要考虑比较确定的业务，预计公司2016-2017 年净利润为3.3 亿元、5-5.5 亿元，维持“买入”评级。

三峡水利（600116）：再创历史新高，盘中逼近涨停。公司是重庆万州区供电龙头企业，集发售电业务一体，具备厂网合一优势。电力改革推进下，公司与三峡集团等有望展开更多合作，促进外购电成本下降和供电规模的扩大；此外重庆启动电力供给侧改革，两江新区直供电有望取得实质突破，国网垄断或将打破，地方发售电企业和电网公司有望受益。公司实际控制人为水利部综合事业局，国企改革的启动或将为其发展带来新变数。我们看好公司成长，维持中长期“买入”评级，但因短期上涨较多，叠加目前市场行情，需谨防回调风险。

钢研高纳（300034）：继续引领高温合金产业。公司公布多项产品进展：成为某型无人机发动机高温合金铸件的唯一供应商，该机型已进入小批量生产阶段；多项高温合金产品已在核电领域展开应用，并正在申请民用核安全设备制造许可证，未来可以在核安全管理体系下为所有产品供货；某型镍基高温合金已成为某导弹驱逐舰燃气轮机的锻件用材；单晶叶片成品率大幅提升，将成为新的经济增长点。这些产品未来都将进入放量阶段，为其业绩提升做出重大贡献。公司的主要产品高温合金是航空航天发动机的必备材料，伴随行业的发展，特别是航空发动机集团的成立，相应的投入和需求将进一步提升，将为其带来可观收益。预计公司2016-2017年EPS为0.42元和0.57元。维持“买入”评级。

天舟文化（300148）：估值和业绩双驱动。公司从单纯的教辅出版企业向教育集团转型，参股中国目前最大的互联网教育导购平台决胜网，有望实现地面客户流量化，从而挖掘出巨大的泛教育价值；不考虑并购今年3亿元的利润保底（游戏2.1亿元、教育0.9亿元），对应30倍PE，无论是对游戏还是对教育，公司均有估值优势。目前市场整体转好，公司投资价值有待市场发掘，我们看好其未来的发展，给予“买入”评级。

中科曙光（603019）：业绩符合预期，各项业务齐头并进。服务器及存储业务下游需求旺盛，国内服务器行业保持20-25%的增速，公司作为国产服务器龙头增速高于行业平均水平；随着非结构化数据的快速增长，预计NAS存储需求将保持旺盛，成为公司新的业务增长点。云计算业务快速发展，公司加速布局政务云市场，逐步向综合信息系统服务商转型，与VMware成立合资公司共同打造国产虚拟化软件与云操作系统，未来有望替代原有VMware市场。预计公司2016-2018年EPS分别为0.89元、1.25元、1.69元，对应动态PE分别为77倍、55倍、41倍，给予“增持”评级。