宏观策略

大飞机产业链建设加快航空铝材自主化进程。（1）大飞机采用“主制造商—供应商”的研制模式。即，中国商飞将不会包揽所有的生产任务，而是以主制造商的身份承担关键研发和生产，一些部件则可以通过招投标方式来在全球范围内寻找供应商，这是目前全球航空制造业通用的模式。包括宝钢在内的16 家材料制造商和54 家标准件制造商成为大型客机项目的供应商或潜在供应商。国外的GE、Honeywell、CFM 等也成为大型客机机载系统供应商，他们与中国企业合资，组建了航电、飞控、电源、燃油和起落架等机载系统的16家合资企业。（2）大飞机产业链催生航空铝材自主化进程。国产大飞机的用材中，铝合金零部件的质量占到飞机总质量的65%—75%，目前C919 上国产材料使用的比例只有5%—6%，铝锂合金大部分采购自美铝、加铝等国外供应商。根据计划，到2018 年，ARJ21 支线客机、C919 大飞机所用30%以上的铝合金材料将采用国产铝材。再考虑到汽车、航天等市场需求，高等级铝材的市场空间可达千亿级规模。（3）关注加快实施航空材料国产化的集团或上市公司。如，西南铝业为大飞机提供机身框架锻件材料、厚板等100 多种规格的铝合金配套材料；成飞集团、西飞集团利用为国外飞机制造商代制零部件的机会，拥有了生产复合材料零部件的能力和经验;中航工业并购奥地利FACC 公司为大飞机提供复合材料结构件、机翼和内饰系统研制生产；中国忠旺集团聚焦航空铝材研发、生产和应用关键环节，推进航空铝材完全自主供应。山东南山集团投资260 多亿元建设航材产业园，并与波音公司签约，初步打入航空材料市场，且通过了B/E 公司的二级供应商资质认证和众多一级供应商的工厂审核，进入了航空工业供应链系统，公司还将加强与空客、中商飞、北汽、宝马等企业的合作。

行业公司

两会临近，节能环保产业有望获政策力挺，节能环保概念将再度升温。2016 年是“十三五”开局之年，经济发展进入结构性改革转型期，环境治理迈入了全面整治攻坚，水、气、土将是环保十三五的重头砝码。国家发改委于近日发布了《国家发展改革委办公厅关于请组织申报环保领域创新能力建设专项的通知》，此次专项计划在未来的2-3 年，建成一批环保领域创新平台，为环保领域相关技术创新提供支撑和服务。专项的建设内容涵盖了大气、水、土壤、废物等多个领域，并列明细分方向，涵盖先进环境监测、污染 治理、资源循环利用、环境修复等环节。预测未来环境监测、资源循环利用、环境修复等细分行业具有强大增长潜能。重点关注个股在经济转型升级发展中呈现的新形态，主题如“并购整合”、”“美丽中国”等环保概念股，建议关注如桐君阁、南方泵业、清新环境、高能环境等。