策略： 上行过程中的正常回调。 市场虽然出现调整，但走势良好，收盘点位依然落于大部分均线之上。 1 月外汇占款下降，但仍然创出历史第二高，人民币汇率也毫无所动，市场原先对于汇率的担忧早已不复存在。在世界经济遭遇产业创新瓶颈的状况下，货币大宽松会成为各个经济体的政策常态，这为市场奠定坚实底部基础，未来的风险点很可能在于中国崛起过程中的外部冲突。建议保持定力，拿住看好的股票。

市场：常规投资提前，社保动向暗示抄底动作。 全国社保基金 2 月 18 日给多家境内委托管理人划账总计约 100 亿元人民币的资金，用于在二级市场购买股票。社保基金往往被市场看作国家队的方向标，尽管此次资金规模不大，但更具象征意义。统计数据显示社保基金在 2015 年第一、二、三季度，连续做出增持操作，持股市值最高的前三个行业为金融保险、机械设备、信息技术。社保基金重仓股有望被理性长线资金跟随。

海立美达（002537）： 并购联动优势，转型互联网金融综合服务商。 联动优势是国内领先的移动信息服务、移动运营商计费结算服务和第三方支付服务提供商，股东背景强大，互联网综合服务业务亮点颇多，未来新业务发力点还包括“惠商+” O2O 业务、大数据服务等。联动优势与上市公司控股股东海立控股 2016-2018 年业绩承诺合计为 3.01 亿元、 4.04 亿元、4.92 亿元。按照并购增发后股本测算，公司目前市值 117 亿元，对应2016-2017 年 PE 分别为 39 倍和 29 倍，建议积极关注。

国轩高科（002074）： 又一个 10 亿大单，确定性增长再增助力。 两个 10亿元级大单合计约 3亿安时的出货量将使得公司 2016年业绩有确定性的增长。截止目前，公司规划的锂电池产能规模已达 27 亿安时，我们预计 2016年底其锂电池生产能力有望突破 13 亿安时，公司产能随着订单的增长梯度式的逐步投产，将使得其各项效力得到充分释放，同时也避免了巨幅扩张带来的成长问题。维持“买入”评级。

长安汽车（000625）： 2亿元增资科力远混动技术公司。 公司本次增资并与吉利、科力远达成战略联盟，有利于其新能源汽车产业的发展，增资后通过模块化、标准化、批量化采购，降低单位生产成本、研发成本， 有助于提高公司新能源产品的竞争力。预计公司 2015-2016 年 EPS 分别为 2 元、2.6 元，对应 PE 分别为 7 倍、 5 倍，维持“买入”评级。

洽洽食品（002557）： 主业稳健增长，电商超预期明显。 传统葵花籽增速5-10%，小品类薯片、花生、豆类仍能保持 20%以上增速， 2015 年原材料采购价格进一步下降， 2016 年毛利率将继续提升。 2015 年电商实现销售收入 1 亿元， 2016 年全年有望超过 5 亿元。管理层持股成本价 14.6 元，提供相对安全边际；积极实行事业部制改革，未来管理更加趋于乐观。预计公司 2015-2017 年净利润分别为 3.7 亿元、 4.5 亿元、 6 亿元，给予 2016年 30 倍 PE，对应目标市值 130 亿元，给予“买入”评级。