亚太股市集体下跌 股指反复震荡

观点：今日股市再次下跌，上证收报2976.69点，下跌1.03%。深证收报10399.85点，下跌1.28%。创业板收报2204.65点，下跌1.65%。成交量方面，两市有所放大，接近6000亿。市场方面，今日亚太股市集体下跌，其中香港、日本下跌均超过3%，恒指创出40个月以来的新低。随着A股以及亚太股市的持续下挫，市场对未来全球经济悲观预期加大，资本市场纷纷撤离。A股方面，目前来看，资金流动性压力较大，到目前为止流出局面仍未改观，后市建议继续关注杠杆资金情况。

交易策略方面，股指期货建议耐心等待出手机会。

（倍特期货 杜辉）

金属评述

金属在触及5周线压力后，今日回落整理；基本面上，中国经济数据的疲弱和对刺激政策出台的预期形成多空双方博弈的依据。短期多空双方都无意大打出手，横盘的状态可能会持续；技术上，日线上的支撑和周线上的压制，作为近期操作的短期研判。

  铜：35000下方的多单少量持有；

  锌：关注13000的压力测试；

  镍：70000----68000的小区间作为短期判断

（倍特期货 李庆）

金银震荡无新意 继续耐心小节奏应对

【盘面评述】今天日盘交易中，沪金承接昨晚低开回升势头继续震荡走高，日线报收低开小阳，成交量和持仓量均略有放大，从前20名持仓变化来看，多头略减空头略增。日线上期价仍呈横盘震荡态势。周线上5周均线及MACD上行，阶段反弹形态尚未走坏，短线属调整性质；沪银在昨晚小幅的冲高回落后，今天日盘交易中呈窄幅横盘态势，日线报收倒T形小阴，成交量略增，持仓量减少，从前20名持仓来看，多头略增而空头略减。日线上期价虽勉强跨过60日均线，但上行动能有限。周线反弹弱化后维持在10-20周均线之间震荡，上下空间暂时都受限。

    基本面上，IMF下调全球经济增长预期，CBO对美国16年GDP预期数据表现出谨慎乐观，美16年进一步加息预期不变，这一中长期的主要制约因素维持。短期来看，美股、原油弱势维持，美元短线企稳但调整态势未变，市场短期避险需求仍在只是未进一步强化，对金银支撑作用不如前期。基金持仓显示市场信心在避险情绪下有所回稳。总体来看，金银短期在避险情绪下略显抗跌，但中长期压力未变又制约了期价上行意愿，短线期价继续陷于震荡之中，操作上继续耐心的以小节奏短线为主。AU1606支撑230.4压力235，AG1606支撑3280，压力3330、3400。

【观点与操作策略】

观点：金中期下行通道，短线震荡调整；银中期下行通道，短线震荡反复。

策略：金1606继续参考230.4-235区间短线交易，或等期价回跌靠近支撑时作小波段的轻多尝试；银1606仍关注3330附近表现，未有效站稳前轻空谨慎持有，反之则平空短多。

（倍特策略分析师： 张中云）

年前难有趋势行情 区间思路对待

【盘面评述】唐山地区钢坯报价1640元，下跌20元。上海地区钢坯报价1590元，持平，澳洲粉矿青岛港报价320元，持平。螺纹总体持仓381万手，减仓11万手，成交量656万手，螺纹早盘震荡下行。热卷总体持仓146174，增仓1542手，成交量81380手。铁矿总体持仓 181万手，减仓17万手，成交量226万手，铁矿早盘震荡下行。

【操作策略】螺纹铁矿日盘面投机多头大幅减仓价格下行，螺纹铁矿基本面不支持大涨，供给侧改革难以彻底解决钢材过剩局面，短期盘面依旧受资金影响较大，区间波动为主难有趋势行情，螺纹暂不持仓，日内操作为主，铁矿轻仓试空，区间思路对待

（倍特策略分析师：万超宇）

PP上涨动力枯竭 日内高位震荡

【盘面评述】PP1605开盘5,900，最高5,925，最低5,850，收盘5,896，较前一交易日下跌52元/吨、跌幅0.87%，成交1,452,430手，持仓减少34,400至618,040手，资金流出7,102万。日线收十字星，收盘价虽位于60日均线以上，但日内高低点均未过昨日阳线实体，形成孕线，出现反转信号；MACD金叉向上、红色动能柱小幅增长，KD线向上、J线超买区间内走平，威廉指标略有下降但未摆脱超买，RSI三线全部拐点向下、但仍保持在50分界点以上。现货T30S出厂价近个别上调：华北6100-6250、华中6200-6250、华东6100-6200（+50）、华南6400-6500、西南6200、西北5950-6000、东北6100。

【观点与操作策略】PP基差过低、期货超买还需调整、日线组合出现反转信号、成本端价格偏弱，PP短线涨势终结为大概率事件，但下方均线支撑较为密集，对下跌空间预期不大，短期暂看震荡，操作上以日内为主，趋势单无明显机会。1605日内支撑5800、压力6000。

（倍特期货 陈吟）

焦煤焦炭下跌

【盘面评述】今日焦煤焦炭小幅增仓下跌，个人认为可以少量试空。现货市场，炼焦煤主流价格保持稳定，市场维持弱势运行走势，成交情况不佳。唐山市将于2016年4月29日-10月16日举办世界园艺博览会，历时171天。市场传言唐山市钢企的环保力度很大，届时将会限产。焦炭市场稳定运行。河北焦炭市场仍持稳博弈，部分焦企提涨心浓，涨价趋势持续蔓延，焦企心态向好。综合来看，近期供应为价格提供支撑，但多空空间均不大，建议以震荡处理。焦煤1605，最高544.5，最低534，收于537.5。焦炭1605，最高642.5，最低632，收于633.5。

【观点与操作策略】焦煤1605，可依托540试空。焦炭1605，可依托636试空。

（倍特策略分析师：范宙）

粕类外弱内强 短线操作

【盘面评述】现货方面，豆粕现货报价：大连2640元/吨，河北秦皇岛2650元/吨，山东日照下跌40至2600元/吨，江苏连云港2660元/吨，广东湛江2630元/吨。菜粕现货报价：武汉2000元/吨，合肥2000元/吨，南京2020元/吨，南宁1980元/吨，成都2050元/吨。期货方面，国内两粕今日高位回落，1605豆粕减仓3.2万，1605菜粕减仓9千。截止到收盘豆粕1605合约收于2453，跌幅0.33%。菜粕1605合约收于1957，跌幅0.31%。

【观点与操作】NOPA报告美豆12月大豆压榨量较上年同期大幅减少，因美豆粕出口需求疲弱。USDA12月月度报告数据略偏多，市场预估巴西大豆产量由于天气原因或低于1亿吨大关，但仍为历史高值范围。整体大豆供应宽松格局仍未有改变。虽然基本面上没有大幅改观，国内两粕前期强势突破区间震荡带，不排除此轮行情为炒作节前到港量不足和国内终端备货。今日国内两粕高位回落，但仍然维持在前期区间带上沿，建议趋势空头暂缓观望。目前进口大豆和进口油菜籽盘面压榨利润不错，上方压力日益加重，追涨也需慎重。建议短线操作为主。

（倍特策略分析师：黄晓）

白糖遇寒潮回落整理

 【盘面评述】郑糖遇阻回落，日线上暂获5日均线支撑。MACD死叉下穿0轴 绿柱继续缩小，KDJ指标金叉后拐头走平。前20净多持仓：-25124，昨日净 多持仓-20330；持仓936216，减仓-15798，成交量1125852。5-9价差收- 115，昨日-118。

 【现货市场】柳州：中间商新糖报价5400元/吨，下调20元/吨，成交一般 ；部分集团厂仓新糖报价5430-5500元/吨，报价不变，成交一般；站台报 价5500-5520元/吨，报价不变，成交清淡。南宁：中间商新糖暂不报价， 陈糖报价5260-5300元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团新糖厂仓报价 5320-5400元/吨，海南船板5400元/吨，成交一般。营口：银霞牌绵白糖报 价5600元/吨，白砂糖新糖报价5600元/吨，报价不变，成交一般。日照： 凌雪牌优级绵白糖、2015年一级糖报价5450元/吨，报价不变，成交一般。

 【观点与操作策略】传闻进口数据利空，主力失守5500关口，暂获5日均线支撑，整体仍处震荡区间。后半周寒流开始席卷广西，多空双方博弈加剧，多单离场后观望为主。

 （倍特期货 梁洪铭） 

鸡蛋期价关注60日均线压制

现货：19日全国鸡蛋价格各省均价4.21元/斤，环比上涨0.06。安徽大幅上涨，均价上涨至4.43，环比上涨0.11。主销区均价4.31，环比上涨0.03，其中北京广东上海浙江上涨，福建天津较稳；主产区均价4.22，环比上涨0.07。

观点：今日国内市场整体偏弱，多头人气有所回落，鸡蛋期价继续呈现受压的态势。目前蛋鸡存栏处于“断栏期”，短期内大部分地区收货较难；鸡蛋库存偏紧，短线对蛋价形成支撑作用。然而，中期而言鸡蛋基本面仍然偏空，预计春节之后鸡蛋供应压力会比较大，鸡蛋基本面维持近多远空的格局，蛋价内生的反弹能量有限。从近两日鸡蛋期价的走势上看，期价虽然已经重回震荡箱体之内，但多头力量仍需酝酿，其或暂难突破箱体。技术上看，目前鸡蛋1605合约价格目前运行于3100-3300震荡区间之内，明日需重点关注60日均线对期价的压制作用。   

操作建议：空单平仓离场，短线交易。 

（倍特期货 康 黎）