全球股市继续下跌 A股有望再创新低

观点：基本面方面，李总理主持召开国务院会议，要求严惩金融领域各种违法违规行为。中国12月出口同比(按人民币计)+2.3%，预期-4.1%，前值-3.7%。中国12月进口同比(按人民币计)-4%，预期-7.9%，前值-5.6%。中国12月贸易帐+3820.5亿元，预期+3388亿元，前值+3431.0亿元。道琼斯工业平均指数下跌363.27点，报16,152.95点，跌幅为2.20%。市场方面，昨日股市继续下探，已经跌破3000点，在资金流动性方面，继续保持流出局面，而融资融券以及私募强平的局面仍没有明显的改观，市场忧虑情绪较高，未来有望再次考验去年股灾期间的低点。

交易策略方面，继续持仓空单。

（倍特期货 杜辉）

美元及道指走跌 金银回涨守住关键支撑

【外盘、消息】隔夜，国际金银期价止跌回涨。COMEX金报收于1093.6，日线期价在20日均线上方企稳，并守住12月震荡平台上边支撑，周线调整刚好触及5周均线，短线调整有企稳迹象，支撑1080，压力1100；COMEX银报收于14.170，日线大阳重新收回中短期日均线之上，化解前低被下破的风险，但期价仍处在震荡区间内，支撑13.9，压力14.5。

消息面：欧元区11月工业产出环比-0.7%，预期-0.3%，前值0.6%修正为0.8%，同比1.1%，预期1.3%，前值1.9%修正为2.0%。美联储褐皮书报告称，美国12个地区联储中，有9个地区的经济在11月后期至1月初扩张。美联储埃文斯称，支持渐进式加息，支持FOMC在2016年加息2-3次，过快加息的成本高于过慢加息，对通胀的态度消极。

【现货仓单及基金持仓】2016年1月13日上期所黄金仓单1026千克，较前一日持平，白银仓单679790千克，较前一日增加15175千克；黄金ETF持仓量651.68吨，较前一日持平；白银ETF持仓量9840.17吨，较前一日持平。

【期货走势】昨晚夜盘交易中，沪金低开回升，日线暂时守住10日均线，短线有企稳迹象，但昨日缺口暂时未补，日均线及MACD上行仍收敛，反弹尚未恢复；沪银低开高走重新拉回震荡上行的反弹通道内，期价向上已触及60日均线暂未突破。周线上期价收回5周均线，短线企稳。基本面上，美国16年加息预期维持，这一中期压力和主导因素未变。基金持仓方面，黄金白银ETF持仓持稳，市场信心暂时稳定。短期来看，在前期市场避险需求补消化后，昨晚道指及美元再度走跌，在一定程度上再次增添市场避险需求，金银受益回涨守住关键支撑，短线调整有企稳特征。AU1606支撑232、230.4，压力234、236，AG1606支撑3280，压力3350、3400。

【操作策略】金中期下行通道，短线调整企稳,1606未收上5日均线前不过于追高，逢调整背靠230.4一线轻仓试多并以此止损；银中期下行通道，短期区间震荡，1606未过3350前不追高，暂在3280-3350之间高抛低吸短线交易。

（倍特策略分析师： 张中云）

螺纹铁矿短线横盘波动运行

【外盘】美国上周EIA原有库存+23.4万桶前值-508.5万桶

【消息】2015年12月我国出口钢材1066万吨，较上月增加105万吨，环比增长10.93%，同比增长4.82%；2015年我国累计出口钢材11240万吨，同比增长19.9%。2015年12月，我国进口铁矿石9627万吨，较上月增加1414万吨，环比增长17.22%，同比增长10.85%，单月进口量创历史新高；2015年我国累计进口铁矿石95272万吨，同比增长2.2%。巴西矿业巨头淡水河谷公司周二称，将借入30亿美元紧急资金，这笔循环信贷额度将增加其流动性，同时满足潜在的现金流需求。

【现货价格】13日螺纹钢现货报价1860元/吨，较上一交易日下跌10元，热卷轧板现货报价报价1960元，较上一交易日下跌30元。13日普氏62%铁矿石价格指数39.5，较上个交易日下跌0.35美元/吨。

【期货市场】螺纹铁矿夜盘窄幅震荡偏弱运行，钢材出口能够减缓国内需求不足，但长远来看国际贸易矛盾日益增加，反垄断调查不断出现，增长难以持续，国内螺纹现货报价稳中有降，产能整合任务艰巨，铁矿石港口库存较大，普氏价格再次低于40美元，矿山现金流吃紧，价格战白恶化阶段。螺纹铁矿短期横盘波动运行。

【今日涨跌】今日早盘短线下跌

【操作策略】宏观基本面不支持大涨，年前难有趋势行情，螺纹铁矿盘面短期趋势横盘波动运行，短线空单轻仓持有，螺纹轻仓持空，止损下移至1765，铁矿短线轻仓试空，止损316。

（倍特策略分析师：万超宇）

泰国政府临时干预影响还未完全消除  胶期价恐进入一段横盘整理期

受到泰国政府临时干预市场影响后，胶内外期价均出现较大反抽，在经过两个交易日消化后，胶反弹动能显示不足。昨天，在空头主动平仓下，远期期价继续反弹，但由于泰国政府干预措施规模较小，且收购的原材料最终还是要回归到流通领域，综合判断，短期对期价影响较大，但中长期影响有限。再说国内，国内本身期价对现货就一直处于高升水状态，加之庞大的库存因素，其反弹高度按理更加有限。从盘面看，昨天期价的反弹主要得益于空头资金的主动回补，在空头回补资金减弱后，胶要继续反弹，需要新多追高买入，但在基本面还在恶化的情况下，料难有资金敢激进追涨。胶长期基本面没有任何大的改变，短期受到泰国临时干预市场影响，难马上重回跌势，但新空可重新考虑参与阻击。操作上，老空继续轻仓维持；5月新空阻击点9950附近，短线止损10250。

（倍特策略分析师：马学哲）

PTA上游支撑乏力 短期弱势寻底

【现货市场】美国EIA汽柴油库存增幅超预期，隔夜原油价格冲高回落，WTI原油跌破30美金，PX价格小幅稳定报价713美金CFR中国，上游石脑油报价稳定在343美金。夜盘PTA期货弱势震荡，压力依旧，昨日PTA期货大跌，市场情绪疲软，上午华东PTA现货市场报价在4100元/吨附近。

【期货走势】短期利好难觅，期价或进一步走跌，一方面人民币短期大幅升值干扰贬值，另一方面上游原料价格持续暴跌，令价格难觅支撑。加之当前聚酯开工率偏低，下游需求疲软，整体看期货价格缺乏实质性支撑，短期或疲软状态延续，上游原料价格当前仍是市场博弈焦点，密切关注上游原油价格的波动。

【操作与策略】短期PTA现货疲软为主，利空因素偏多，短期支撑不强，期货价格或弱势回落为主，但原油价格短期快速回落，且已触及本世纪以来低位，价格波动幅度增大，且具有非常大的不确定性，低位价格延续大幅下跌，不排除短期大幅反弹的可能性。PTA期货无单不建议追空，高位有空单背靠5日线持有为主。

（倍特期货策略分析师魏昭鹏）

塑料短期偏利空 关注资金博弈

【现货市场】昨日PE市场价格部分下跌，部分线性和高压价格跌50-100元/吨，部分低压松动50元/吨。线性期货高开后震荡下行，且部分石化仍以降价为主，市场利空因素较多，原料失去支撑下跌。终端补仓意向偏弱，刚需成交为主。华北地区LLDPE价格在8500-8650元/吨，华东地区LLDPE价格在8600-8950元/吨，华南地区LLDPE价格在8800-9000元/吨。 

【期货走势】隔夜公布的美国EIA数据表明美国汽油和精炼油库存大幅增加，隔夜原油价格冲高回落，延续下跌，塑料现货价格前期上行后，短期受需求疲软的影响开始走跌，加之上游原油石脑油价格连续暴跌，可谓多重利空叠加，但当前石化库存，以及偏高的贴水现货幅度对期货价格形成较强支撑，料春节前累库存概率较大，短期市场疲软，加之今年整体国外投产压力大，整体看期货短期承压概率大，且远月合约承压逻辑更明确。

【操作与策略】当前塑料现货价格连续回落，基本面短期利空因素偏多，短期塑料期货价格或弱势震荡为主，上游原料大跌叠加需求不畅，贸易商观望情绪较重，现货价格疲软走低为主，操作上波段空单背靠5日线7900一线持有，考虑到尚有支撑的低位库存和深度贴水，价格收盘若破7900压力位离场。价差方面买5空9的正套持仓仍然可以持有。

（倍特期货策略分析师魏昭鹏）

PP窄幅震荡为主

【现货市场】T30S出厂价：中石油——华北6050-6100、华东6150（-300）、华南6400（-100）、西南6200（-100）、西北6050-6100、东北6000，中石化——华北6100-6200、华中6200-6250、华东6150-6250、华南6600-6700。

【期货走势】上游油、煤均有大跌，但PP并未受到影响，一方面受外盘PP和丙烯价格稳定依托，更主要则靠技术面的支撑。1605合约日线在5500一线有较为明显的支撑，下方5350的短期底部也较为可信，上方有MA5和MA40的短线压制，日内波动空间不大。技术指标较为中性，MACD双线粘合横向延展、RSI三线走平，KDJ和威廉指标超卖，有向上调整需求。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】运行空间受限，暂无明显交易机会，观望为主，1605日内支撑5500、压力5700。

（倍特期货 陈吟）

郑醇偏弱整理

【现货】：华东1750；华中1550；华北1450；华南1730；东北1700；西北1400；西南1680。

【盘面】内地市场鲁南个别及山西窄幅松动，其他片区多维持盘整状态，成交显一般；西北则多维持坚挺。期货盘面走势偏弱，油价持续走低，化工品整体承压。预期上在下游跟进乏力状态下，临近春节生产企业或加速出货降库存，短期内价格或有进一步松动可能。因此总的来看，甲醇暂难以脱离偏弱的基本面，承压低位整理仍是主基调。

【操作建议】：原油低位牵制，基本面支持不足，场内氛围转弱；空单以1730做盈损继续持有，新单追空可待下破1700再试。

(倍特期货  李闯）

粕类震荡格局 空单滚动操作

【外盘、消息】外盘因需求疲软，美豆粕小幅回落收于277.5下降0.5降幅0.18%。

【现货市场】现货方面，昨日豆粕现货报价：大连2570元/吨，河北秦皇岛2620元/吨，山东日照2600元/吨，江苏连云港2620元/吨，广东湛江2560元/吨。菜粕现货报价：武汉2000元/吨，合肥2000元/吨，南京2000元/吨，南宁1880元/吨，成都2050元/吨。

【期货走势】夜盘两粕小幅震荡，1605豆粕增仓2.4万，1605菜粕增仓1.5万。

【操作策略】美农报告维持巴西和阿根廷2015/16年度大豆产量，但调减美豆2015/16年度美豆产量和库存。报告略偏多，但整体大豆供应宽松格局仍未有改变，美豆出口仍然面临南美大豆的冲击。昨日国内两粕前高附近承压，增仓下行，操作上高位空单持有，1605豆粕压力2400区域，1605菜粕压力1900区域，压力之下维持偏空操作思维，空单滚动操作。

（倍特策略分析师：黄晓）

白糖暂时企稳 关注支撑表现

【外盘】ICE主力3月合约下涨0.42个点或3%，收于14.47美分/磅，因技术性买盘和一些印度农户因干旱，开始转为种植需要较少水分的甘蔗，这些因素合力推高市场。

【消息】1.云南：截至1月13日已有28家糖厂开榨。2.春节前广西将有糖厂收榨。3.冷空气再袭广西，桂北及崇左等地区降小雨。4.数据供应商Platts报告显示，20-30家巴西糖厂1月底前将继续压榨甘蔗。5.行业协会Unica周二公布的数据显示，巴西中南部12月下半月糖产量为38.3万吨，较去年同期的12.3万吨飙升210%，因糖厂试图弥补之前因降雨而损失的压榨时间。

【期货走势】郑糖期价已连跌多日，技术上小时线出现背离走势，同时在原糖反弹推动下，夜盘暂时企稳，继续关注支撑表现。

【操作策略】建议逢低可少量尝试买入持有，止损20个点或保持观望，日内短线参考区间5500-5440。

（倍特期货：梁洪铭）

鸡蛋期价测试3100附近支撑

观点：短期内鸡蛋现货价格较为坚挺，春节备货需求对蛋价有支撑。然而，春节备货提振有限，目前大部分地区反映走货正常偏慢，相比昨日走货变慢，鸡蛋贸易形势变化不大，预计短期蛋价上涨幅度有限。中期而言鸡蛋基本面仍然偏空，预计春节之后蛋供应压力会比较大。我们认为，近日鸡蛋期价的下跌主要由两方面原因促成：1.商品市场整体氛围偏空。2.市场对未来蛋价下降预期的提前反应。技术上看，目前鸡蛋1605合约开始下探测试3100整数关口附近的支撑；期价在下破3100后才有进一步下跌的空间。  

操作建议：高位空单持有；在1605合约确认下破3100后新空才宜入场。 

（倍特期货 康 黎）