股指短期震荡 多头可获利平仓

观点：基本面方面，中国金融机构11月末人民币外汇占款下降2212.68亿元，至27.2万亿元人民币。四大行11月新增人民币贷款1210亿元，11月底人民币贷款总额35.8万亿元。遭遇八连跌，截至周二收盘，在岸人民币兑美元(CNY)下跌0.03%，报6.461元。市场方面，近期市场热点切换较快，但缺乏持续性，同时成交量的持续萎缩，引导市场参与情绪不高，在目前市场存量资金博弈之中，震荡格局预期成为主基调。

交易策略方面，建议多单获利出局，等待新的机会。

（倍特期货 杜辉）

铜无序震荡

铜继续震荡，价格走弱，国内交割量低于预期，现货消费差。伦敦第三个周三前现货贴水加大，中国需求下降，进口铜少，市场依旧难改下跌趋势，但是冶炼厂以及国家层面的收储还没有开始行动，铜属于略过剩品种，短期如果有收货行动，现货会紧张，依旧会带动价格反弹，因此目前的按调整震荡没有结束看待，继续耐心等待，反弹高度还不好判断，还是不建议追空。

（倍特期货策略分析师   许劲松)

金银偏弱震荡 等待美议息会议结果

【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收于1060.6，盘中冲高受阻日均线而回落，日线仍呈震荡态势，周均线及MACD下行，阶段弱势维持，支撑1045，压力1075；COMEX银小幅收高报收于13.765，日线仍处前低之下，日均线及MACD下行。周均线及MACD下行开口再扩大，阶段弱势维持，支撑13.5，压力13.9。

消息面：美国11月CPI环比0.0%，预期0.0%，前值0.2%，同比0.5%，预期0.4%，前值0.2%。美国11月核心CPI环比0.2%，预期0.2%，前值0.2%，同比2%，预期2%，前值1.9%。英国11月CPI环比0.0%，预期-0.1%，前值0.1%，同比0.1%，前值-0.1%；英国11月核心CPI同比1.2%，预期1.2%，前值1.1%。英国11月零售物价指数环比0.1%，预期0.0%，前值0.0%。欧元区三季度就业人数同比1.1%，前值0.8%修正为1.0%。

【现货仓单及基金持仓】12月15日上期所黄金仓单3807千克，较前一日持平，白银仓单532406千克，较前一日增加16812千克；黄金ETF持仓量634.63吨，较前一日持平；白银ETF持仓量9897.43吨，较前一日持平。

【期货走势】昨晚夜盘交易中，沪金弱势震荡中小幅回落,有向下考验近日震荡区间下边的趋势,周日线的震荡修正态势都有转弱迹象，但暂未打破震荡区间；沪银小幅高开后企稳震荡，未能收回日均线压力，短线偏弱，周线阶段弱势未改。基本面上，美国核心CPI数据持平于预期，在美联储议息会议期间，市场对美联储加息预期较高的情况没有改变。虽然目前市场对加息已经消化，但加息会议中仍存有很大的不确定性，包括加息幅度与加息后美联储关于进一步政策路径的表态，仍可能对市场产生短线冲击。因此，在加息会议结果公布前，对于金银在阶段偏空思路下，操作上仍以谨慎的短线为主，耐心等待明日凌晨3点美联储会议结果出来后再作趋势考虑。AU1606支撑224，221，压力229,AG1606支撑3210，压力3300。

【操作策略】金中期下行通道，短线宽幅震荡，1606参考技术位短线交易为主；银中期下行通道，短线走弱，1606参考技术位短线交易为主。

（倍特策略分析师： 张中云）

螺纹铁矿震荡下行趋势不变

【外盘】美国11月季调核心消费者物价指数+2%预期+2%

【消息】上周澳洲铁矿石发货总量为1333.1万吨，环比降78.8万吨，发往中国1084.8万吨降21.1万吨。其中，力拓、BHP和FMG发往中国量分别为492.3万吨，增12.3万吨；370.6万吨，增30.4万吨；179.5万吨，降76.8万吨。 上周巴西铁矿石发货总量为730.1万吨，环比增72.2万吨。其中，淡水河谷、CSN、Samarco发货量分别为628.9万吨，增54.8万吨；86.76万吨，增52.5万吨；0万吨，降34.9万吨。本周Samarco矿山港口未出货，淡水河谷和CSN发货量均有所增加。PDM港口的三个码头将在接下来的几周轮流检修。本周预计巴西发货总量在726.5万吨，其中，淡水河谷、CSN、Samarco分别为649.8万吨、54.37万吨和0万吨。

【现货价格】15日上海地区HRB400 20mm螺纹钢报价1690元/吨，较上一交易日持平，4.75热卷轧板上海地区报价1850吨，较上一交易日上涨10元/吨。15日普氏62%铁矿石价格指数报价38.5美元/吨，较上一交易日下跌0.55美元/吨。

【期货市场】螺纹铁矿夜盘窄幅波动运行，资金交投谨慎。螺纹现货低迷，钢厂生产意愿低，需求难以提振，市场长期下跌，有超跌反弹需求，资金短线挺价行为难以改变基本面，铁矿石受钢厂采购意愿降低影响，港口库存较高，现货持续下滑。螺纹铁矿震荡下行趋势不变。

【今日涨跌】今日早盘短线下跌

【操作策略】螺纹铁矿基本面变化不大，资金情绪影响盘面较大。操作策略上空单持有观望，止损线浮动下移，螺纹持空05合约，止损下移至1695。铁矿空单05合约，05空单止损300。

（倍特策略分析师：万超宇）

胶基本面主导力还难马上体现  维持震荡胶着   

胶继续维持着震荡胶着走势，原油强弱对胶等化工品影响暂时可以忽略，有色金属波动对工业品整体情绪影响增大，胶盘中波动主要受到有色系影响大点，其自身基本面主导力暂时还难马上体现，盘中工业品共振现象明显。之前几个交易日胶反弹力度偏强，有一个重要原因，就是空头打压过度集中，从昨天持仓看，前期集中打压空头主动退出明显，期价又缺少了一个反弹动能，短期后续走势可能震荡偏弱。现货持续低迷，库存料将继续攀升，1月摘牌前后，远期重心下移依旧是大概率。只是目前离1月摘牌还有时间，且工业品整体市场情绪起伏较大，相互影响明显，胶走势还有可能不断反复。操作上，有相对高位趋势性空单者，控制好仓位持有；仍不宜轻易追空，5月新空阻击点10300，短线止损10500。

（倍特策略分析师：马学哲）

PP进退两难 暂时震荡

【现货市场】T30S出厂价：中石油——华北6250、华东6250、华南6500、西南6150（-200）、西北6300、东北6100（-100），中石化——华北6300-6400（-250）、华中6400、华东6200-6300（-200）、华南6800。

【期货走势】1605试图连挑两道压力线受阻，回落至平盘水平，图形上并未显示出较强的反弹趋势；而周线上则仍未突破5周均线构成的下行趋势线。主力多头有所动摇，前20共计减仓4,588手，空头仅减1,767手。现货方面石化挺价意愿不强，出厂价格接连下调，无法对期价提供上行动力。整体看，PP基本面缺乏反弹基础，技术面上有阻力、下有支撑，暂无明显方向。隔原油盘初大涨，但随后API数据显示美国原油库存增长，涨幅缩减，最终美油指数收涨1.32%，布油指数涨0.97%。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】日内交易为主，趋势单场外观望，1605支撑5350、压力5630。

（倍特期货 陈吟）

焦煤焦炭震荡

【现货市场】现货市场，炼焦煤市场弱稳，钢厂及焦炭企业经营状况有进一步恶化趋势。年底山东、平煤、淮北等几家煤企均在减产挺价，山西主流煤企也并不承认给部分钢厂调价事宜。焦炭市场稳定运行为主，成交情况略显疲软，市场观望氛围较浓。河北地区部分钢厂仍有下调焦价的意愿，但焦化厂接受能力有限，双方僵持状态。综合来看，近期焦煤焦炭无足够力量走出震荡区间，中期偏空为主。二级焦炭区域价格：河北唐山到厂720-740元/吨，山东670-680元/吨，江苏690-710元/吨，山西520-550元/吨。

【期货走势】短期供应受到影响，但需求端无明显改善，钢厂对焦企打压依旧。预计后市震荡下行仍为主基调。空单依托压力位持有。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】焦煤1605，依托520持有空单。焦炭1605，依托620持有空单。

（倍特策略分析师：范宙）

粕类受压回落 空单灵活操作

【外盘、消息】外盘因担忧出口需求转弱，美豆粕下跌收于275.7，下跌3.1跌幅1.11%。

【现货市场】现货方面，昨日豆粕现货报价：大连上涨20至2550元/吨，河北秦皇岛上涨30至2560元/吨，山东日照上涨10至2530元/吨，江苏连云港上涨20至2550元/吨，广东湛江上涨20至2460元/吨。菜粕现货报价：武汉2000元/吨，合肥2000元/吨，南京2000元/吨，南宁上涨10至1840元/吨，成都2050元/吨。

【期货走势】夜盘两粕受压震荡下行，1605豆粕增仓2.3万手，1605菜粕增仓1万。

【操作策略】USDA报告显示全球大豆供应充足基调未变。阿根廷大豆关税将下调5%至30%，美豆销售期面临南美库存的冲击。美农加快美豆销售步伐。国内12月进口大豆预计到港量大，令现货承压。国内两粕趋势来看整体弱势格局暂未改，自身基本面也难以支撑价格持续上涨，前期价格从流畅下跌变为凌厉反弹后转为区间震荡走势，1605豆粕2300-2400，1605菜粕1830-1930。昨日建议1605菜粕关注1900区域压力，1605豆粕关注2350区域压力，之上暂观望不追多，受压可轻仓尝试介入空单。夜盘两粕受压震荡回落，考虑到美联储会议即将举行，影响整体商品氛围，注意控制仓位，空单灵活止盈。

（倍特策略分析师：黄晓）

白糖继续在压力位处徘徊

【外盘】ICE 3月原糖期货收盘涨0.08美分，或0.6%，至每磅14.59美分。盘中一度急升3%，受助于油价反弹，以及预期全球供应缺口。

【消息】1.广西已有54家糖厂开榨，新糖上市加快。2.截至12月13日，泰国共32家糖厂开榨，较去年同期减少5家。共压榨甘蔗519万吨，同比下降11%；平均出糖率为10.06%，同比下滑0.27%。尽管本榨季泰国糖厂较上榨季提早一周开榨，但产糖进度十分缓慢。3.云南开榨糖厂数量增至3家。

【期货走势】广西开榨过半，新糖加快上市，但仍较去年有所放缓。现货方面季节性采购初显，支撑盘面，整体而言依旧向好。只是目前原糖走势宽幅震荡及联储议息出炉前对内盘有所牵制，继续在压力位处徘徊，仍需耐心等待。

【操作策略】建议低位多单持有或回调在5500一线介入持有。日内短线区间5587-5500。

（倍特期货：梁洪铭）

鸡蛋期价未摆脱下行通道

观点：目鸡蛋基本面并无实质性改善，尤其是供应端的压力依然存在。短期内现货市场大部分地区走货仍然较慢，全国鸡蛋贸易商看跌预期增强，鸡蛋贸易形势偏。近期鸡蛋现货价格较为坚挺，加上节日需求有所提振；但其对蛋价的支撑作用有限，鸡蛋期价难以藉此摆脱颓势；我们判断期价后市或仍将总体维持低位震荡筑底的走势。技术上看，鸡蛋1605合约昨日仍受到20日均线的压制而不能摆脱下行通道，今日还需重点关注10日均线及20日均线的压制作用。 

操作建议：短线交易；1605合约高位空单依托20日均线持有。

（倍特期货 康 黎）