短线或有震荡 不改上行格局

市场综述： 取消现行新股申购预先缴款制度，同时打新仍需按照市值配售，游戏规则的改变，吸引了场外资金的进场，周一承接上周强势继续走高。银行股集体发力，金融股拉抬指数，早盘一度令创业板受压，近期连续涨停的证券股有所分化，创业随后迅速崛起，资金有向题材股转化迹象。午后，两市延续震荡，市场热点活跃。沪指呈现高位整理走势，而创业板指则再接再厉创反弹新高，重新夺回半年线。盘面来看，银行、次新股、养老、创投、金融机具等板块涨幅居前，福建自贸区、东盟自贸区等上周强势品种跌幅居前，券商板块也是冲高回落表现落后。个股涨多跌少，除 ST 外， 160 只个股涨停， 2 只个股跌停。 截止收盘，沪指报 3646 点，上涨 56 点，成交 6362 亿元，深成指报 12453 点， 上涨 179 点，成交 7320 亿元。

市场预测： 本次新股发行体制再改革下的IPO重启的最大亮点在于取消现行新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款。这就意味着打新不需要抽走市场资金，对市场的冲击将会减少。同时这次新股重启，管理层适度控制了发行节奏，两周10家的规模还是有所节制的。目前股市还在延续上升势头，但上方巨量套牢盘对股指构成重压，短期震荡会增加，中期无影响。对于四季度的行情我们依旧维持之前的看法：震荡上行仍旧是主基调，支撑本轮反弹行情的核心逻辑没有发生变化：去杠杆后的风险偏好修复； IPO虽然重启但预计管理层会控制发行的节奏；货币政策依旧宽松（无风险利率下行）；大盘蓝筹股的估值已经接近历史低位。

投资机会： IPO重启下的打新及近期A股投资策略：（一）、没了预交款制度后的打新策略。 1、建议投资者参与新股申购，因为除持有一定市值的股票外，打新没有别的风险和资金成本。 2、低位优质蓝筹、指数基金有望得到打新者青睐。没了预交款制度后，无论网上还是网下，预计新股申购会火爆，但网上申购需要对应市值的股票，市值股票的作用是拿到新股申购的参与权，赚钱在其次。波动小的优质蓝筹或蓝筹股会得到打新资金的青睐，深市新股发行会多于沪市，所以深市蓝筹会变得更抢手，优质蓝筹的上涨利好股灾中救市的券商、基金、保险及那些处于洼地的蓝筹基金和指数基金。空仓或是低仓位的投资者可买入低位的优质蓝筹、蓝筹基金或是指数基金拿到新股申购的参与权。 3、合理选择打新基金是参与打新的好选择。选择打新基金可以关注以下三点。一是股票型基金和混合型基金较为适合打新后者更加，这是由于其投资股票仓位所决定的。二是投资人应可选择一些业绩较好的老基金，即使打新的结果最终不尽如人意，但也可以凭借基金经理的管理能力在二级市场上赚钱。三是要紧盯公告 ，密切关注两类公告。一个是在网上发行前一个交易日每个新股的《发行公告》，在这个公告中会列出该新股申购的机构和基金的入围股份数。知道了这些数据就能了解哪些基金成功申购到了这只新股。另一个公告就是《首次公开发行股票网下配售结果公告》。在这个公告中，上市公司和承销商会宣布哪些机构和基金具体中签的股份数是多少，投资者可算出公募基金的中签对应金额，以及预计出对应的占基金资产净值比例。（二）、 IPO重启后哪些个股板块受益？ 1、参股拟IPO企业的个股； 2、券商股及券商影子股受益。券商无疑是IPO重启的受益者。 IPO的开闸，将直接提高相关保荐券商的投行业绩。短期看，投行业绩弹性较大的券商值得关注；长期看，大型券商和项目储备丰厚的券商具有长期竞争力。券商影子股亦将因持有券商股而受益； 3、 IPO重启利好创投概念股 。无论是IPO重启还是今后注册制的推行及新三板转板等政策，创投企业会迎来一个繁荣期。创投概念股有望持续活跃。 上行趋势确立后，操作上以做多为主，业绩大增与战略新兴产业更容易受资金追捧；对证金等国家队增持的个股，也可选择积极加仓；券商、保险、银行、地产、有色、煤炭等近期滞涨的个股有望迎来估值修复；对涨幅巨大、业绩暗淡、放量滞涨的题材股，应趁上涨逐步减仓换股。