策略： 区间震荡，反弹延续。 在前期利空被消化之后，由于创业板为代表的成长股仍然有一定的反弹空间，市场暂时进入一个“上有顶，下有底”的箱体震荡阶段。交易结算金额自 8 月份以来持续下降，虽然余额仍有 2.4万亿，但并不意味着资金面的充裕。未来随着持续震荡筑底，预计这一金额会继续稳步减少。投资策略： 1、目前处于反弹中段，传媒、新能源汽车、大数据等成长性行业个股可能仍有一定上行空间，但把握难度较大，建议谨慎参与； 2、建议长期关注处于业绩景气细分子行业的龙头个股。

市场：股市重要性大幅提升，开始走出独立行情。 股市大幅下挫对资本市场改革形成巨大障碍，恢复融资功能必须依托活跃的市场格局。国务院 24日发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》，其中诸多环节都依托资本市场的平台进行，股市重要性不言而喻。尽管欧美股市短期内表现不佳， 但 A 股开始摆脱负面影响，甚至与港股出现逆向而行，走出独立行情。

光线传媒（300251）： 《港囧》今日上映。 公司股价昨日突破 30 元大关，我们认为主要基于“两个逻辑+两个背景”。逻辑 1：投资的公司“欢瑞世纪”正在借壳，投资的另一公司“新丽传媒”正在 IPO； 2：《港囧》上映，公司是其电影票房最大的分享者之一。背景 1：今年是电影大年， 且黄金周票房盛宴即将开启，公司作为行业龙头之一分享行业红利； 2：迪斯尼概念再度受到市场关注，整个影视娱乐板块受益。建议 25 日密切关注《港囧》票房走势，该剧一旦超过 1.7 亿元的票房纪录，将迅速吸引市场关注度。

昆药集团（600422）： 预告 2015Q1-Q3 净利润增长 40%-60%。 公司血塞通系列受益三七价格下降，盈利能力提升；在精细化营销的推动下，血塞通软胶囊、天眩清系列、昆中药系列产品实现超过 20-30%高速增长。第三季度公司收入增长有望超过 20%，扭转上半年收入低增长趋势。考虑非公开发行新增的 5321 万股股本，预计公司 2015-2017 年摊薄后 EPS 分别为1.06 元、 1.30 元、 1.56 元，对应 PE 分别是 28 倍、 23 倍、 19 倍。由于公司全资控股贝克诺顿将打开化药增长空间；长效降糖药 GLP-1、 Rani 公司糖针胶囊都给其市值以想象空间；且外延扩张预期强烈，进军互联网医疗，我们认为给予其 2016 年 35 倍 PE 较合理，对应目标价为 45.51 元/股，维持“买入”评级。