方正中期：螺纹钢或支撑性震荡波动 重点关注1510合约

期货：螺纹钢1505周一夜盘冲高回落，收2468（-4），总减仓3万余手。资金流向：昨日空头部分资金集中增减调仓、持仓集中度降低、部分资金大幅移仓换月，多头小幅分散增仓、集中度偏低；夜盘近月资金抛压仍较大、远月挺价资金减仓。近期资金加速移仓换月，加剧盘面大幅波动，短期或有支撑性震荡波动，开始重点关注1510合约，防范资金大幅增减异动。

现货：当前市场成交微小、报价平稳、偏弱，钢厂维稳为主，库存偏高。唐山钢坯1940（+10），铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2340(0)、北京2230(0)。春节期间工地多数提前停工、节后延期开工，目前需求释放有限，市场转暖仍需时日，3月中旬前市场压力仍较大。

宏观及外盘因素：全国两会今日启帷，委员提案聚焦三大方面；互联网券商扩军，20家证券公司试点获批；京沪均下调公积金贷款利率。沙特、利比亚2月产油量增加，布油重挫4.9%；美1月个人消费支出再萎缩，核心PCE物价指数同比增1.3%，2月ISM制造业PMI创13个月新低；通缩阴影笼罩，欧元区2月CPI三连跌；昨夜：道指上涨创新高，美元指数震荡微涨，伦铜、美原油微跌，黄金下跌，今日国内金属工业品或承压震荡。

简要策略：或有支撑性震荡波动，开始重点关注1510合约，防范资金大幅增减异动；波段操作螺纹钢1505持多20%，下破2460平仓，2490-2510区附近承压则减多补空，若2400-2450区支撑较强可补多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作螺纹钢1510持多30%，下破2570平仓，若2590-2600关口区附近承压弱势则减多考虑做空、站稳留多，2550以下考虑补多。

策略分析：当前资金加速移仓换月，市场需求回暖预期、基建稳增长、新环保政策对盘面形成支撑，但当前库存偏高、需求释放有限、期现价差较大，市场压力仍较重，期货延续底部支撑、高位承压性宽幅震荡波动格局，仍需等待市场实际需求支撑盘面，注意两会环保政策预期，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：中国汇丰2月制造业PMI终值50.7，初值50.1，预期50.1，创七个月新高。其中，新出口订单分项指数降至48.5，为10个月来首度跌破荣枯线。

央行降息下调0.25个百分点，重在为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境，货币政策步入降息降准周期。