中州期货日评：期指冲高回落，节前宽幅震荡

4日，沪深300现指跳空高开，早间冲高后由于量能不济随后逐级回落，收盘报3401.77点，较上一交易日下跌35.68点；IF1502以3472点跳空高开，日内冲高回落，收盘报3392点，较上一交易日结算价下跌56.4点，成交1228877手，持仓增仓2328手至117899手。

中国结算最新周报显示，上周（1月26日至30日），两市新增开户数47.49万户，环比减5.34%。其中，两市新增A股账户数47.42万户，新增B股账户667户。此外，新增基金账户33.42万户，环比增4.31%。

在1月20日沪股通净买入额创出2015年新高之后，昨日（2月3日），沪股通净买入额超越1月20日，再创2015年新高。虽然数据说明沪股通净买入与沪指涨跌关联不大，但沪股通资金对个股所产生的影响仍不可小觑。因此，沪股通资金的一举一动仍然受到普遍关注。

今日股指上演冲高回落走势，盘面上个股多数飘绿，成交量未能进一步，显示新股发行前投资者谨慎观望情绪较重。当前管理层降温股市的意图较为明显，短线投资者信心受阻，市场单边上想的节奏已经离我们远去，节前维持高位盘整格局概率较大，建议近期宽幅震荡思路参与。

（中州期货：路天章）

中州期货日评：资金紧张局面显现，国债上方压力凸显

今日国债期货价格维持震荡整理，主力合约TF1503合约开盘报97.72元，盘中最低价落至97.58元，最高价至97.75元，尾盘收于97.63元，比上一交易日下跌0.112元，成交量大体持平。

下周一起24新股密集发行,预计冻结资金2.1-2.2万亿左右。春节之前新一轮IPO重启, 叠加新增外占负增长、财税上缴、春节前现金需求增长和信贷季节性加速等影响,将对国债价格形成持续的压制。

国债期货今日收小阴线。从技术面看，短期均线向上发散，并为期价提供支撑，上行动能较弱，后市上行空间或将有限，近期以短线操作为宜。

（中州期货：曲莹）

中州期货日评：煤焦钢冲高回落 反弹或将结束

J1505早盘开于1032元/吨，最高1038元/吨，最低1027元/吨，收盘1028元/吨，较上一交易日收盘价下跌3元/吨。

国内焦炭现货市场跌势明显，神华一级焦河北到站价降20元/吨，河北唐山、邯郸等地区价格跟降20，其余地区焦炭市场暂时保持稳定，受资金紧张、需求疲弱双重影响，焦钢企业对后市均缺乏信心，我的钢铁网信息显示华东、华北、华中局部地区钢厂均有跟随调降意向，目前焦钢企业仍在博弈中。周二期货市场的黑金属板块集体反弹，周三盘中也一度冲高，但随后价格急速回落，连焦的期现分化行情刚一开始便宣告结束。钢铁现货市场部分地区仍在小幅下跌，多数地区保持弱稳，预计现货市场将维持这种局面直至春节。

操作上，市场节前不会有大动作出现，区间内涨涨跌跌持续，建议投资者多看少做。连焦连日小幅反弹可能告一段落，未来几日预计会有小幅调整。

（中州期货：刘康）

中州期货日评：沪铜高开震荡，盈利空单继续持有

因市场预期中国将祭出更多刺激举措及油价上涨提振，隔夜LME市场基本金属大多收涨。LMES铜3合约报价5700美元/吨，较前一交易日涨213美元/吨。2月4日，电子盘亚洲时段伦铜震荡下跌。技术上看，伦铜长阳报收，期价上探MA20，短期均线走平并对期价有所支撑，预计伦铜短期将震荡整理。

2月4日，沪铜主力CU1504合约以41150元/吨开盘，随后震荡反弹，终报收于41160元，与上一交易日结算价上涨720元/吨，涨幅1.78%，成交616042手，持仓减少16532手至384294手。

消息面，据卢萨卡2月3日消息，赞比亚总统Edgar Lungu周二在一份声明中称，已经指示政府，“尽快解决”与采矿企业间的税收纠纷。该纠纷已经威胁到对赞比亚的投资。赞比亚总统亦称，总统希望能够友好解决此次纠纷，最终使得矿业企业和赞比亚民众都达成一个双赢的结果。赞比亚的矿业税纠纷问题出现时适逢铜价接近五年半低点，且该国经济成长步履蹒跚。

技术面，沪铜主力CU1504合约报收带上影十字线，期价上方受MA20压制，短期均线走平，盘面整体震荡偏空，MACD动能柱显示上涨动能有所增加，建议投资者中线空单继续持有，未入场者关注42000元附近反弹乏力沽空机会。

（中州期货：于青）

中州期货日评：塑料高开回落  上方承压明显

塑料L1505早盘小幅高开高走，盘中触碰涨停，之后期价承压下行，午后也是维持小幅回调为主，多空双方减仓明显。截止收盘，期价报收8615元/吨，涨105元/吨。日内最高8850元/吨，最低8610元/吨，均价8729元/吨。其中成交量增25.7万手至139.2万手，持仓量减8万手至53.6万手。

周二，纽约原油3月份主力合约涨3.48美元，收于53.05美元/桶，布伦特原油3月份主力合约涨3.16美元，收于57.91美元/桶。昨日亚洲市场，日本石脑油CFR涨38.87美元/吨，报收于514.25美元/吨，亚洲乙烯单体东北亚平收于870美元/吨，东南亚价格平收于880美元/吨。

昨日PE市场线性价格继续走高。早间线性期货高开震荡，石化价格部分继续上调，商家货源不多，继续跟涨报价出货。但下游需求延续平淡，刚需成交为主。主流市场报价，茂名石化7042报价9150元/吨，扬子石化7042报价8850元/吨，齐鲁石化7042报价8900元/吨。

技术面上，L1505今日触及涨停后回落，期价盘中反弹处于强压力位，重心较昨日抬升明显，但现货价格稳而不涨削弱多头信心，ma60日线附近压力较大，需密切跟踪期价后市上涨力度。后市仍需关注原油价格和现货价格动向。操作上，期价冲破ma60日线压制，空单减仓为宜，后市关注期价上冲力度，激进投资者日内可短多参与。上方压力参考9000元一线。

（中州期货：冷玉东）

中州期货日评：连豆反弹遇阻，短期粕强油弱

周三，国内豆类品种从主力合约看，连豆1505合约收于4413元/吨，较前一日结算价下跌0.18%；豆粕1505合约收于2720元/吨，较前一日结算价上涨1.42%；豆油1505合约收于5436元/吨，较前一日结算价上涨0.15%。

现货方面，辽宁大连地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2980元/吨；广东广州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2780元/吨。浙江宁波地区豆油价格：工厂报价：一级豆油5900元/吨；辽宁大连：工厂报价，一级豆油5640元/吨，三级豆油5540元/吨。

私营分析公司Informa Economics2月3日维持其对巴西2014/15年度大豆产量的预估在9350万吨不变，如果预估实现，将较前一年度增加740万吨。巴西农户近来已经开始收割，巴西大豆收割目前预期完成7%，与去年一致且高于4%的平均水准。马托格罗索州及南离奥格兰德州收割进展最快，完成10-15%。

操作上，大连大豆1505合约冲高回落，期价位于20天线和60天线之间，但受前高压制，估计反弹空间有限，短期观望为宜；豆粕1505合约震荡走高，近期处于区间震荡，前期空单可逢快跌时减仓；豆油1505合约冲高回落，目前仍属弱势，前期空单考虑逢低减持。

（中州期货：李崇峻）