中州期货日评：期指高位休整，不妨暂且观望

11日，沪深300现指跳空低开，随后再一次上演宽幅震荡走势，收盘报3183.01点，较上一交易日下跌38.54点；IF1412以3209点跳空低开，日内呈现出偏弱震荡之势，收盘报3207.8点，较上一交易日结算价大跌64.4点，成交1702846手，持仓减仓30764手至107311手。

周三晚间，证监会核准12家公司IPO新股批文，其中沪市6家，中小板3家，创业板 3家。证监会此前曾表态，从今年6月到年底，计划发行上市新股100家左右。截至目前共有78家获IPO批文，离百家相差22家。

本周央行未在公开市场上进行正回购操作，已经连续五期暂停。统计数据显示，因本周央行未进行公开市场操作，且有50亿元正回购到期，央行公开市场本周净投放资金50亿元人民币。但上海银行间同业拆放利率（shibor）显示，各品种利率呈现整体上涨的态势，临近年末资金偏紧。

今日股指呈现出高位休整之势，前期领涨的券商板块集体调整打压期价，盘中振幅明显加剧，显示多空双方争夺异常激烈。当前市场仍处于连续暴涨后杀跌动能释放阶段，虽然向上的趋势仍在，但涨势已经停顿，近期或维持宽幅震荡走势，建议暂时继续观望静待市场重新作出方向抉择。

（中州期货：路天章）

中州期货日评：央行继续零操作，国债承压走低

今日国债期货价格承压回落，主力合约TF1503合约开盘报96元，盘中最低价落至95.5元，最高价至96.148元，尾盘收于95.518元，比上一交易日下跌0.4元，成交量有所收窄。

此前央行于今年9月份投放了5000亿MLF，期限为3月期，将于近期到期，对此昨日市场传闻，央行或借道政策性银行向市场投放了约4000亿资金，这令昨日货币市场紧张情绪有所好转，隔夜和7天短期资金供给增多。而央行逆回购并未出现也令市场有所失望，国债上行受阻回落。

国债期货今日收带上影线的阴线。从技术面看，期价在60日均线处受阻，跌破5日均线支撑，下行动能较强，后市存在下行可能。前期未离场空单暂时持有，关注上方96元整数关口压制。

（中州期货：曲莹）

中州期货日评：期螺反弹带动 连焦震荡小涨

J1505早盘开于1032元/吨，最高1037元/吨，最低1025元/吨，收盘1036元/吨，较上一交易日上涨2元/吨。

周四螺纹期货价格维持震荡反弹，价格一度上破2600关口，连焦受提振维持震荡反弹并收小阳线。现货市场上螺纹现货价格各地涨跌互现，焦炭表现更加平淡，自11月份APEC会议结束后钢铁、焦化企业陆续开工，供给压力重新显现，而钢厂冬储并未启动，焦炭价格上涨压力重重。。当前，无论是钢厂，还是贸易商，还是投资者，普遍对钢市不乐观；前期也提到过期螺目前的上涨更多的是价差回归的需要，而非市场有好转迹象。在没有主流地区和大型焦化企业带动的情况下，少数焦企提涨或实现上涨都难以将涨势扩大到地区或省外。以目前焦炭市场供需格局来看，短期内实现上涨的可能性较小，而且焦企目前提涨也不甚积极，从焦企的角度讲，以稳为主仍是首要。

连焦价格波幅依然很小，虽然连续三日收阳但价格重心提升不多，建议投资者继续维持谨慎思路。

（中州期货：刘康）

中州期货日评：橡胶跌势望延续，逢高入空

今日橡胶主力合约1505低开高走，震荡于12000一线之下，开盘11805，最低11745，最高12090，收盘11910，跌50个点，跌幅0.42%。

近日关注度仍旧偏高的是泰农合部再投60亿救橡胶，一系列强力救市政策将连续出台。1. 介入购买，将战略贯彻橡胶买卖市场。2.每莱橡胶地补助一千铢，让橡胶农过好新年。3.使用橡胶控制法令，强制提高价格，收购者必须以每公斤不低于50铢的价格购买熏制橡胶片，至于其它产品购买价不低于40铢，生橡胶不低于38铢。

在原油预期较为悲观的情况下，合成胶后期仍有补跌需求。中国收储不及预期，胶价将在底部陷入多空震荡的剧烈局面。橡胶面临的形式较为严峻，预计将在12000之下运行，总体呈现空头趋势。

（中州期货：于盛伟）

中州期货日评：螺纹艰难破冰，是否昙花一现？

今日螺纹主力合约1505首破60日均线但最终仍大幅回落均线之下，开盘2558，最低2551，最高2603，收盘2566，涨10个点。

前期期钢价格大幅杀跌，而现货价格表现相对坚挺，现货与期货之间的价差不断拉大，在基本面相对疲弱的情况下，如此高的基差将难以长时间维持，价差缩窄是必然趋势。现货价格低位的情况下，钢厂和贸易商挺价的意愿逐渐增强，那么期货价格将收到价差制约。随着时间进入12月，传统冬储即将开始，再加上库存处于低位，市场有望迎来一波补库高峰。

当前螺纹钢继续下行的压力在减轻，各方面的支撑力量也逐渐显露，今日螺纹长久以来首破60日均线坚冰，最终无终而返重回均线下方，观望确认价格是否会站上均线之上以便决定是否跟进多单。

（中州期货：于盛伟）

中州期货日评：沪铜小幅反弹，短线参与为主

受累于原油价格走软，隔夜LME市场基本金属大多收跌。LMES铜3合约报价6417美元/吨，较前一交易日跌50美元/吨。12月11日，电子盘亚洲时段伦铜小幅反弹。技术上看，伦铜阴线报收，期价跌至MA5之下，短期均线走平，预计伦铜短期将震荡偏空。

12月11日，沪铜主力CU1502合约以46120元/吨开盘，随后震荡反弹，终报收于46210元，与上一交易日结算价下跌30元/吨，跌幅0.06%，成交275956手，持仓增加2920手至287378手。

消息面，12月11日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，各品种利率呈现整体上涨的态势，其中14天期利率涨幅最大，上涨16.10个基点，至4.1170%。具体看来，短期利率中，隔夜利率上涨0.30个基点，至2.6460%；7天期利率上涨5.00个基点，至3.5060%；14天期利率上涨16.10个基点，至4.1170%；1月期利率上涨9.60个基点，至4.4680%。。

技术面，沪铜主力CU1502合约小幅反弹，期价站至MA5之上，均线组合趋于粘合，上方面临前期震荡区间压制，盘面呈震荡格局，MACD动能柱显示下跌动能有所减少，建议投资者短线参与为主，关注上方均线压制力度。

（中州期货：于青）

中州期货日评：连豆震荡整理，豆油弱势下行

周四，国内豆类品种从主力合约看，连豆1505合约收于4368元/吨，较前一日结算价下跌0.16%；豆粕1505合约收于2947元/吨，较前一日结算价上涨0.07%；豆油1505合约收于5672元/吨，较前一日结算价下跌1.32%。

现货方面，辽宁铁岭地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3410元/吨；广东广州油厂豆粕价格：43%蛋白：3200元/吨。哈尔滨：益海报价，一级豆油6150元/吨，三级豆油6070元/吨；河北秦皇岛：工厂报价，一级豆油5950元/吨；江苏镇江：中储报价，暂报：一级豆油1501+180。

美国农业部（USDA）周四公布的12月供需报告显示，2014/15年度美国大豆年末库存预估为4.1亿蒲式耳。11月预估为4.5亿蒲式耳。2013/14年度美国大豆年末库存预估为0.92亿蒲式耳。2012/13年度美国实际大豆年末库存为1.41亿蒲式耳。

操作上，大连大豆1505合约小幅震荡，期价站稳20天均线，短期考验上方60天均线的压力，反弹思路对待；豆粕1505合约低开高走，期价突破多条均线压制，短期有转强趋势，激进投资者逢低短多为宜；豆油1505合约低开震荡，短期上方长期均线仍存在压制作用，空单暂可继续持有。

（中州期货：李崇峻）

中州期货日评：塑料探底回升  关注上方压力

隔夜原油大幅走低，塑料L1505早盘小幅低开后震荡偏弱，日内期价受撑于8000元/吨一线支撑，之后期价低位反弹，但上方均线压制下，反弹力度有限，期价报收低位小阳线。截止收盘，期价报收8145元/吨，涨30元/吨。日内最高8155元/吨，最低8020元/吨，均价8090元/吨。其中成交量减15.8万手至60.7万手，持仓量增2万手至41.8万手。

周三，纽约原油1月份主力合约跌4.51%，收于60.94美元/桶，布伦特原油1月份主力合约跌3.89%，收于64.24美元/桶。昨日亚洲市场，日本石脑油CFR跌0.37美元/吨，报收于543.13美元/吨，亚洲乙烯单体东北亚收于1080美元/吨，东南亚价格收于1120美元/吨。

昨日PE市场线性价格跌势难止，市场价格普遍下滑100-200元/吨。LLDPE期货窄幅震荡，市场交投冷清，石化价格继续下滑，业者后市心态悲观，积极让利出货。但下游跟进不足，谨慎观望为主，市场成交极为困难。主流市场报价，华南茂名7042报价9800元/吨，扬子石化7042报价9600元/吨，齐鲁石化7042报价9500元/吨。

技术面上，L1505今日小幅探底后回升，午后期价延续反弹走势，日内期价修复乖离为主，但均线向下分散排列，技术形态依然偏弱。当前中线走势依然利于空头，建议中线空单设好止盈继续持有。上方压力参考ma60。

（中州期货：冷玉东）