中州期货日评：券商石化力挺，期指巨幅震荡

5日，沪深300现指跳空高开，日内上演宽幅震荡走势，收盘报3124.89点，较上一交易日上涨20.54点；IF1412以3210点跳空高开，日内巨幅震荡，收盘报3183点，较上一交易日结算价上涨13.2点，成交2183892手，持仓减仓2977手至163761手。

据悉，银监会加急下发《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》。文中提到允许以理财产品的名义独立开立资金账户和证券账户等相关账户，鼓励理财产品直接投资（债券、股票等）。

在央行上月21日降息后，11月最后两次公开市场操作一缩一停，进入12月份首周再次暂停，进一步向市场释放宽松的信号。而得益于央行放水，加之新股申购资金陆续解冻、月末扰动消退，货币市场资金面逐渐趋于缓和。

今日股指演绎过山车行情，日内巨幅波动，成交量再一次创出历史新高，显示连续快速拉升后多空分歧有所加大。当前市场整体向上的趋势依然完好，管理层政策也对市场提供支撑，中长期依旧维持看多的观点，不过也应警惕获利回吐风险，建议中线多单设好止盈持有，空仓者逢调整介入多单。

（中州期货：路天章）

中州期货日评：下周到期资金缩量，国债价格继续走低

今日国债期货价格继续大幅回落，主力合约TF1503合约开盘报95.9元，盘中最低价落至95.22元，最高价至95.9元，尾盘收于95.628元，比上一交易日下跌0.476元，成交量有所放大。

央行公开市场下周（12月6日-12月12日）将有50亿正回购到期，无逆回购及央票到期，据此估算，下周央行将自然净投放50亿。由于股市的火热分流了市场资金，国债价格上方压力增强。

国债期货今日收带长下影线的阴线。从技术面看，短期均线拐头向下，期价跌破60日均线的支撑，下行动能持续增强，后市存在下跌空间。由于期价与均线存在较大乖离，短期存在反弹可能，前期空单可部分离场锁定利润。

（中州期货：曲莹）

中州期货日评：期螺价差收敛 煤焦震荡

J1505早盘开于1039元/吨，最高1042元/吨，最低1035元/吨，收盘1036元/吨，较上一交易日下跌3元/吨。

螺纹期现价差本周有回归迹象，虽然国内现货价格仍在缓慢下跌但期货市场借助股市东风开始反弹。前期超过200元/吨的大幅贴水正是由于对未来市场的极度悲观，加上套保与投机资金的推波助澜造成期货价格超跌。虽然从盘面来看黑金属期价企稳反弹，但是现货市场并不乐观甚至在持续降价，只是资本市场近期利好频现，期现价差有回归的需要而已，在价差收敛到位后空头市场将会再度降临。连焦已经逐渐被投机资金抛弃，缩量十分明显，曾经从沉寂到爆发的明星投机品种再度变为鸡肋。在目前现货价格几乎没有波动的情况下连焦未来难有行情，投资者即便日内操作也难有斩获，建议维持观望。

（中州期货：刘康）

中州期货日评：橡胶遭围堵，暂悬停空中

今日橡胶主力合约1505低开震荡，且如昨日所料震荡频率较大，操作较难把握，最终收小阳线。开盘12560，最低12520，最高12710，收盘12615，较昨日结算跌110个点。

天然橡胶生产国协会（ANRPC）称，橡胶主产国1-11月橡胶产量减少1.2%至997万吨，预计2014年橡胶产量减少7.6%至1032万吨。1-11月出口量下滑1.1%至806万吨，其中泰国橡胶出口量同比增加1.4%至331万吨，橡胶消费量预计同比增加4.8%。LMC Automotive公司日前预测称，2015年中国乘用车销量或将同比增长9%，较2014年的10%略有放缓。

目前橡胶上有重重均线的压制以及大的供应端供给压力，下有天胶主产国势要支撑胶价的宣言支撑，陷入涨跌两难境地，但是在没有实质利好及表现之前，仍建议偏空思路操作或观望。

（中州期货：于盛伟）

中州期货日评：螺纹需求清淡，弱势整理

今日螺纹震荡整理收小阴线，开盘2569，最高2576，最低2549，收盘2560，微跌3个点，跌幅0.12%。

近期政策利好集中出台，股市、期货等资本市场有所走强，对钢材现货市场信心形成一定支撑。不过在终端需求疲弱、钢厂订单压力加大，以及年末资金紧张等因素影响下，钢材现货市场回升依然阻力重重，短期市场弱势整理的局面仍将难以改变。后期随着冬季来临，铁矿石供大于求的态势难以改观，铁矿石价格将呈波动运行走势。

螺纹昨日恰好上冲于60日均线位置随后回落，今日徘徊于均线之下震荡整理，无论是在积蓄力量上冲也好，还是上冲无力也好，此时贸然进场都不是一个明智的选择，建议观望待市场表现出趋势方向后再跟进。

（中州期货：于盛伟）

中州期货日评：沪铜阳线报收，空单谨慎持有

因来自欧洲央行的消息令欧元兑美元走强，继而支撑金属价格，隔夜LME市场基本金属大多收涨。LMES铜3合约报价6470美元/吨，较前一交易日涨93美元/吨。12月5日，电子盘亚洲时段伦铜阴线报收。技术上看，伦铜阳线报收，期价上探6500美元支撑，均线组合向下发散，并对期价有所压制，盘面呈偏空格局，预计伦铜短期将延续偏空走势。

12月5日，沪铜主力CU1502合约以45440元/吨开盘，随后震荡反弹，终报收于46090元，与上一交易日结算价上涨560元/吨，涨幅1.23%，成交424018手，持仓减少30750手至338986手。

消息面，据外电12月3日消息，工会保护伞--矿业联盟（Mining Federation）周三在一份声明中称，美国自由港迈克墨伦铜金矿公司(Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.) 旗下El Abra铜矿约1,300名工人因薪资问题举行罢工，封锁通往矿山的道路。公司发言人Eric Kinneberg周四在一份电邮声明中称，El Abra铜矿工人罢工令采矿速度受到影响。

技术面，沪铜主力CU1502合约阳线报收，期价站至MA5之上，上探MA10受压制后回落，均线组合向下发散角度基本保持，上方面临前期震荡区间压制，盘面呈偏空格局，MACD动能柱显示下跌动能有所减少，建议投资者盈利空单谨慎持有，关注上方均线压制力度。

（中州期货：于青）

中州期货日评：连豆大幅反弹，油粕小幅震荡

周五，国内豆类品种从主力合约看，连豆1505合约收于4392元/吨，较前一日结算价上涨1.74%；豆粕1505合约收于2840元/吨，较前一日结算价上涨0.25%；豆油1505合约收于5716元/吨，较前一日结算价上涨0.6%。

现货方面，山东烟台地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3350元/吨，1-2月3200元/吨；江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3230元/吨，成交3210元/吨。辽宁大连：工厂报价，一级豆油5850元/吨，三级豆油5850元/吨；河北秦皇岛：工厂报价，一级豆油5900元/吨；浙江宁波：工厂报价，一级豆油5800元/吨。

据国际谷物理事会（IGC）发布的最新报告显示，2014/15年度（9月到次年8月）美国大豆产量预计为1.077亿吨，高于早先预测的1.069亿吨，上年为9140万吨。2014/15年度美国大豆期初库存数据从早先的250万吨下调到230万吨，上年为380万吨。大豆供应总量预计为1.104亿吨，高于早先预测的1.098亿吨，上年为9720万吨。

操作上，大连大豆1505合约大幅反弹，期价站稳20天均线后有望继续冲高，短期考验上方60天均线的压力；豆粕1505合约低开震荡，短期走势依然偏弱，稳健投资者逢高做空为宜；豆油1505合约小幅震荡，短期上方多条均线存在压制作用，空单可继续持有。

（中州期货：李崇峻）

中州期货日评：塑料探底回升  重心再度走低

隔夜原油小幅收跌，塑料L1505早盘小幅低开后震荡走弱，但午后期价低位反弹，日内跌幅有所收窄，期价报收长下影星线。截止收盘，期价报收8505元/吨，跌40元/吨。日内最高8520元/吨，最低8355元/吨，均价8425元/吨。其中成交量增17.4万手至73.3万手，持仓量持平于昨日37万手。

周四，纽约原油1月份主力合约跌0.85%，收于66.81美元/桶，布伦特原油1月份主力合约跌0.4%，收于69.64美元/桶。昨日亚洲市场，日本石脑油CFR跌8.87美元/吨，报收于596.88美元/吨，亚洲乙烯单体东北亚收于1100美元/吨，东南亚价格收于1140美元/吨。

昨日PE市场线性价格跌势不止，其中线性价格下滑50-150元/吨。早间LLDPE期货震荡小涨，但石化价格继续下调，市场悲观气氛弥漫，商家心态恐慌加剧，继续积极跟跌出货。下游需求低迷不振，谨慎观望为主，成交稀少。主流市场报价，华南茂名7042报价10050（-100）元/吨，扬子石化7042报价10000（-100）元/吨，齐鲁石化7042报价9900（-200）元/吨。

技术面上，L1505今日大幅探底回升，最终收盘8500一线，但期价承压均线明显，技术形态依然偏弱。当前期价运行于均线下方，中线走势依然利于空头，建议中线空单设好止盈继续持有，短线暂时观望。上方压力参考ma60。

（中州期货：冷玉东）