中州期货日评：期指震荡收星，修正过大乖离

4日，沪深300现指跳空低开，随后在个股涨跌互现下围绕上一交易日收盘价窄幅震荡，收盘报2513.17点，较上一交易日微涨0.62点；IF1411以2510.2点跳空低开，日内窄幅震荡，收盘报2511点，较上一交易日结算价下跌1.6点，成交632316手，持仓减仓4260手至130568手。

虽然上市银行目前的资本充足率并未告急，但是拟发行优先股补充一级资本的银行近日迅速扩围，截止目前，八家上市银行优先股的合计发行规模上限已经达到3750亿元。利好银行板块。

央行在公开市场持续开展14天正回购，此次操作量继续为200亿，与今日到期量相同，同时市场关注的中标利率也未变，继续持平于3.4%。这也是正回购操作量连续第9期维持在200亿的水平，维稳意图明显。

今日股指继续呈现出高位整理之势，修正盘面过大乖离，终盘再收一根十字星线。当前市场整体向上的趋势尚未终结，不过连续拉升后，盘面上积累了大量的获利回吐盘，近期出现修正走势也在情理之中，短线仍有调整需求，建议前期中线多单止盈参照2500一线，空仓者短空思路参与。

（中州期货：路天章）

中州期货日评：平衡操作继续，国债价格收涨

今日国债期货价格大幅走高，主力合约TF1412合约开盘报95.91元，盘中最低价落至95.864元，最高价至96.386元，尾盘收于96.334元，比上一交易日上涨0.424元，成交量小幅放大。

央行在公开市场持续开展14天正回购，此次操作量继续为200亿，与今日到期量相同，同时市场关注的中标利率也未变，继续持平于3.4%在目前经济基本面较差的环境下，未来货币政策仍具有想象空间，仍然看好未来收益率的下行，给国债价格带来有效支撑。

国债期货今日收长阳线。从技术面看，短期均线拐头向上，并对期价形成支撑，下行动能较弱，后市期价上行阻力或将增加。由于下方支撑较强，且期价与均线存在较大乖离，短期维持震荡整理的可能性较大，建议近期以短线操作为宜。

（中州期货：曲莹）

中州期货日评：焦煤创新低 市场继续分化

J1501早盘开于1086元/吨，最高1087元/吨，最低1063元/吨，收盘1069元/吨，较上一交易日收盘价下跌16元/吨。

周二焦煤主力合约低开低走再创新低，焦炭周一晚间夜盘也同样走低，煤焦期货市场继续弱势调整。期螺方面日内多头占优，主力合约收阳上涨，整体黑金属品种市场持续分化。焦煤现货有部分地区小幅提价，但是期货疲弱表现说明市场对于未来行情依旧悲观，前期煤炭关税利好完全无法扭转行情走势，利多消息无效也是熊市最好的证明。焦炭现货方面平稳，山西地区焦炭市场现二级主流价格为840-870元/吨，准一级880-930元/吨，均为出厂含税价；一级车板含税价980-1050元/吨；河北邯郸地区二级冶金焦960元/吨，邢台准一级1000元/吨，唐山二级焦炭1040-1070元/吨，准一级1100-1130元/吨，均为到厂含税价；华东地区焦炭市场现二级960-1050元/吨，准一级1080-1170元/吨，均为出厂含税价。

操作上钢铁与煤焦期货走势再度分化，焦煤已经跌破前期震荡箱体区间，市场震荡趋弱，但是未来暴跌的可能依然不大，建议继续短线操作或观望。

（中州期货：刘康）

中州期货日评：橡胶弱势回归，波动将加剧

今日RU1501上午盘一路下跌，下午盘略有回升，全天跌幅较大，开盘13125，最高13195，最低12710，收盘12840，跌300个点，跌幅2.28%。

据泰国曼谷11月4日消息，泰国USS3橡胶现货价格周二下滑，三座中心市场的报价为每公斤51.51-51.58泰铢，周一报每公斤52.05-52.29泰铢，橡胶销售总量为34.95吨，周一为21.9吨。欧洲汽车行业协会数据显示，从去年开始，中国已经取代欧洲成为最大汽车制造区域。

橡胶今日大跌尚未跌出上升通道，但前一轮强劲的上涨势头可能要告一段落，橡胶弱势回归预期后续的波动将加剧。

（中州期货：于盛伟）

中州期货日评：螺纹趋势弱势横盘，操作区间减少

今日RB1505虽低开但盘中持续回升，开盘2535，最高2570，最低2529，收盘2558，较昨日结算跌4个点。

在产能过剩和需求下降的双重狙击下，中国钢铁业的生存状况反而出现好转。今年进入到第三季度后，中国大中型钢铁企业终于实现了主营业务扭亏，重点钢企实现利润同比增71%至192.82亿元，累计亏损面为25%，1-9月份的资产负债率也同比下降了0.72%。

虽然钢铁的价格在下跌，但是原料的价格也在下跌，所以钢厂并没有想象中那么难过反而有利润，预计近段时间螺纹期价将持续震荡。

（中州期货：于盛伟）

中州期货日评：沪铜阳线报收，震荡思路对待

受美国制造业数据好于预期提振，隔夜LME市场基本金属大多收涨。LMES铜3合约报价6735美元/吨，较前一交易日涨24美元/吨。11月4日，电子盘亚洲时段伦铜小幅反弹。技术上看，伦铜小幅反弹，短期均线趋于粘合，盘面呈震荡偏空格局，MACD显示上涨动能减弱，预计伦铜短期将震荡偏空。

11月4日，沪铜主力CU1501合约以47480元/吨开盘，随后震荡反弹，终报收于47700元，与上一交易日结算价上涨370元/吨，涨幅0.78%，成交238642手，持仓增加2540手至333188手。

消息面，11月4日，央行将在公开市场持续开展14天正回购，此次操作量继续为200亿，与今日到期量相同，同时市场关注的中标利率也未变，继续持平于3.4%。这是正回购操作量连续第9期维持在200亿的水平，回顾此前，央行每周通过滚动开展400亿正回购的方式，来平滑未来2周的到期资金量，缓解公开市场自然到期资金较少的窘境，同时已连续3周实现了资金的零净回笼和净投放。

技术面，沪铜主力CU1501合约阳线报收，期价受撑于MA10，上方48000元一线承压，MACD动能柱显示上涨动能略有减少，建议投资者震荡思路对待，盈利空单谨慎持有，未入场者短线参与。

（中州期货：于青）

中州期货日评：连豆震荡整理，油粕大幅杀跌

周二，国内豆类品种从主力合约看，连豆1501合约收于4569元/吨，较前一日结算价下跌0.48%；豆粕1505合约收于2916元/吨，较前一日结算价下跌2.83%；豆油1501合约收于5974元/吨，较前一日结算价下跌2.07%。

现货方面，山东临沂地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3550元/吨，跌20元/吨；辽宁大连地区油厂豆粕价格：43%蛋白：上午报3660元/吨，跌10元/吨。辽宁大连：九三报价，一级豆油6140元/吨，三级豆油6040元/吨；河北秦皇岛：金海报价，一级豆油6200元/吨，三级豆油6150元/吨。

根据路透调查，美国农业部的报告料将显示，至11月2日止，大豆收割完成81%，仅较历史平均水平低1个百分点。分析师在政府周度报告公布后表示，上周美国大豆出口检验触及历史高位，因南美出货出现季节性放缓后，中国与全球其他买家竞相购买美国大豆。

操作上，大连大豆1501合约震荡整理，期价仍处于于60天线上方，短期面临震荡区间上轨，下有均线支撑，后市或以区间震荡为主；豆粕1505合约承接昨日跌势，期价跌破60天线支撑，短期走势再度转弱，60天均线为短期多空分界线；豆油1501合约大幅低开震荡，期价再度收于60天线下方，短期反弹或结束，逢高轻仓试空。

（中州期货：李崇峻）

中州期货日评：塑料低开震荡 逢高沽空为宜

受隔夜原油走低影响，塑料L1501早盘小幅低开于10090元/吨，之后低位震荡为主，日内期价虽有反弹，但无奈上方承压明显，期价震荡走低为主。期价重心较昨日回落明显，报收震荡十字星线。截止收盘，期价报收10095元/吨，跌95元/吨。日内最高10170元/吨，最低10040元/吨，均价10100元/吨。其中成交量增18.4万手至81.6万手，持仓量增1.3万手至34.9万手。

周一，纽约原油12月份主力合约跌2.19%，收于78.78美元/桶，布伦特原油12月份主力合约跌1.26%，收于84.78美元/桶。昨日亚洲市场，日本石脑油CFR涨0.63美元/吨，报收于718.63美元/吨，亚洲乙烯单体东北亚平收于1330美元/吨，东南亚价格平收于1275美元/吨。

昨日PE市场线性价格稳中有涨，其中线性价格涨50-100元/吨。部分石化大区调涨出厂价格，商家受此指引跟涨报盘。早间期货小幅走软，加重了业主的观望心态，终端询盘改观不大，成交商谈为主。主流市场报价，华南茂名7042报价10800(+100)元/吨，扬子石化7042报价10800(+200)元/吨，齐鲁石化7042报价10600元/吨。

技术面上，L1501日内低开低走，期价震荡偏弱，报收震荡十字星线，原油价格震荡走弱对塑料压制明显。操作上，空单参与为宜，后市继续关注逢高沽空机会，上方压力参考ma60。

（中州期货：冷玉东）

中州期货日评：郑糖低开低走，重心下移

11月4日，隔夜原糖震荡走低，ICE原糖11号10合约报收于16.94美分，跌0.14美分/磅。今日郑糖低开低走，延续调整格局。主力SR501合约早盘低开于4588元，日内最低价下探至4544元，收盘价4562元，较前一交易日结算价下跌49元/吨，跌幅1.06%。市场交投较清淡，成交量67.44万手，持仓量减少40862手至57.93万手。

据圣保罗11月3日消息，巴西贸易部日前表示，巴西10月出口糖211万吨，9月为177万吨，去年同期为208万吨。

今日SR501合约日K线报收小阴线，期价重心走低，MACD指标下跌动能增加，短期看，期价料延续调整态势，建议继续以震荡思维操作。

（中州期货：张玉峰）