中州期货日评：期指冲高回落，短线思路参与

25日，沪深300现指跳空高开，早间强势震荡创出反弹新高后快速下跌，收盘报2436.97点，较上一交易日下跌4.89点；IF1410以2476点跳空高开，日内冲高回落，收盘报2454.6点，较上一交易日结算价下跌10.4点，成交974558手，持仓减仓2904手至154715手。

周四，央行继续在公开市场上回笼货币，展开14天期限正回购180亿元。统计显示，本周公开市场上将有250亿元资金到期。其中，周二到期正回购150亿，今日到期100亿元，无逆回购和央票到期。加上周二180亿元正回购操作，据此计算，本周实现净回笼货币110亿元。

24日，中国工行银行和中国银行对首套房认定标准放松政策作出回应，工行称“及时做好信贷政策的衔接”，中行则表示“鼓励各地方分支行配合地方政府房地产相关措施”，均未对首套房标准是否放松作出正面回应。中国建设银行和农业银行则依然保持沉默，未作回应。

今日股指上演冲高回落走势，盘中一度创出反弹新高，不过随后却出现一波急速杀跌，终盘报收一根长上影阴线。当前市场的走势与9月11日高度类似，都是在创出年内高点后快速走低，按照历史会重演分析，近期或有一波调整出现。操作上，市场剧烈波动期，建议轻仓短线思路对待。

（中州期货：路天章）

中州期货日评：本周公开市场净回笼，国债价格收盘走高

今日国债期货价格有所反弹，主力合约TF1412合约开盘报94.38元，盘中最低价落至94.282元，最高价至94.684元，尾盘收于94.594元，比上一交易日上涨0.19元，成交量基本持平。

尽管当前银行间资金面正经受密集IPO、季末等因素袭扰，但市场仍相对宽松。中国央行公开市场本周二和周四均进行了180亿元14天期正回购操作，中标利率均持平于3.5%；由于本周有250亿元的正回购到期，因此当周净回笼资金110亿元。

国债期货今日收中阳线。从技术面看，各条均线向上发散，期价在5日均线附近争夺，且上行趋势有所放缓，上行动能小幅减弱，后市上行阻力增加。前期多单注意减持，关注5日均线附近的表现。

（中州期货：曲莹）

中州期货日评：煤焦继续走弱 期螺延续暴跌

J1501早盘开于1066元/吨，最高1072元/吨，最低1050元/吨，收盘1052元/吨，与上一交易日收盘下跌16元/吨。

今日期螺继续大幅暴跌，煤焦行情受拖累再度调整，不过跌幅不大也暂时没有创出历史新低，相对于期螺的一泻千里煤焦的抗跌性好的多。钢铁现货市场方面仍然悲观，尤其是铁矿石的不断下跌导致行业人士对未来不报希望，在钢铁行情不断走低的情况下未来煤焦价格即便不会深跌也绝对无法有效反弹，整体大环境仍然看空。目前山西地区焦炭市场现二级主流价格为840-870元/吨，准一级880-930元/吨，均为出厂含税价，一级车板含税价980-1050元/吨；河北邯郸地区二级冶金焦960元/吨，邢台准一级1000元/吨，唐山二级焦炭1040-1070元/吨，准一级1100-1130元/吨，均为到厂含税价。

操作上，价格没有触及1080便跟随期螺下跌，没有进场的投资者还是谨慎观望为宜，若已经持有空单可谨慎持有，1040-1050附近可适当减持。

（中州期货：刘康）

中州期货日评：沪铜震荡反弹，空单继续持有

美国8月新屋销售数据好于预期，缓和市场对需求前景的担忧，隔夜LME市场基本金属大多收涨。LMES铜3合约报价6745美元/吨，较前一交易日涨35美元/吨。9月25日，电子盘亚洲时段伦铜震荡回落。技术上看，伦铜报收小阳线，期价在均线组合之下运行，均线组合向下发散，预计伦铜短期将震荡偏空。

9月25日，沪铜主力CU1412合约以47400元/吨开盘，随后震荡反弹，终报收于47750元，与上一交易日结算价上涨70元/吨，涨幅0.15%，成交378546手，持仓增加8296手至262138手。

消息面，据外电9月23日消息，秘鲁能源矿业部（Energy and Mines Ministry）网站上公布的报告中称，秘鲁8月铜产量骤降10%至118,598吨。秘鲁8月黄金产量同比减少16%至12,513千克。该国锌、白银、铅和铁矿石产量增加；锡、钼和钨产量下滑。

技术面，沪铜主力CU1412合约阳线报收，期价在MA5之下运行，上方受均线组合压制，短期均线拐头向下，MACD动能柱显示在下跌动能增加，盘面呈震荡偏空格局，建议投资者盈利空单继续持有，未入场者短线参与，关注MA5压制力度。

（中州期货：于青）

中州期货日评：连豆区间震荡，油脂连续反弹

周四，国内豆类品种从主力合约看，连豆1501合约收于4579元/吨，较前一日结算价上涨0.73%；豆粕1501合约收于3026元/吨，较前一日结算价下跌0.43%；豆油1501合约收于5970元/吨，较前一日结算价上涨1.67%。

现货方面，山东临沂地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3500元/吨；辽宁大连地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3640元/吨。辽宁丹东：工厂报价，一级豆油6000元/吨，三级豆油5950元/吨；江苏靖江：龙威报价，一级豆油6000元/吨。

据德国汉堡的行业刊物油世界称，2014/15年度全球10种主要油籽产量预计增长4.3%，创下历史最高纪录；其中全球大豆产量预测值也做了上调，原因在于美国和巴西大豆产量数据调高。预计2014/15年度全球大豆产量为3.108亿吨，高于上年的2.852亿吨，也高于上月预测的3.067亿吨。

操作上，大连大豆1501合约震荡反弹，期价位于20天线和60天均线之间，目前处于4500-4650之间震荡，日内高抛低吸为主；豆粕1501合约小幅震荡，短期连续下跌后存在反弹要求，但上方仍受多条均线压制，前期空单可逢低减持；豆油1501合约震荡反弹，短期连续反弹，前期空单突破20天线止盈。

（中州期货：李崇峻）

中州期货日评：塑料高位反弹 关注上方压力

受隔夜原油上涨影响，塑料L1501早盘小幅高开于10080元/吨，早盘期价快速冲高回落，之后期价小幅下打后再度回升，之后期价围绕10100元/吨震荡整理为主，期价重心有所抬高，报收宽幅震荡阳线。截止收盘，期价报收10120元/吨，涨135元/吨。日内最高10380元/吨，最低9985元/吨，均价10095元/吨。其中成交量增18.6万手至78万手，持仓量增2.5万手至51.8万手。

周三，纽约原油11月份主力合约涨1.35%，收于92.8美元/桶，布伦特原油11月份主力合约涨0.1%，收于96.95美元/桶。昨日亚洲市场，日本石脑油CFR跌5.38美元/吨，报收于853.75元/吨，亚洲乙烯单体东北亚平收于1555美元/吨，东南亚价格平收于1515美元/吨。

昨日线性价格走低50-100元/吨，早间期货低位反弹，石化价格继续下调，市场交投气氛冷清，商家后市信心不足，积极跟跌报盘出货。需求提振乏力，谨慎观望为主，成交稀少。主流市场报价，华南茂名7042报价10600（-100）元/吨，扬子石化7042报价10800元/吨，齐鲁石化7042报价10500元/吨。

技术面上，L1501日内高开高走，日内震荡偏强运行，隔夜原油价格上涨对塑料起到一定带动作用，技术上也有修复乖离的需求。但上方面临层层均线压制，上方反弹空间有限，中线走势依然偏弱。操作上，空单设好止盈继续持有，未入场者静待反弹乏力沽空机会，中线偏空思路参与。上方压力参考MA10日线。

（中州期货：冷玉东）

中州期货日评：原糖反弹，郑糖上移重心

9月25日，隔夜原糖冲高回落，小幅走高，ICE原糖11号10合约报收于14.15美分，涨0.07美分/磅。今日郑糖小幅反弹，主力SR501合约开盘4235元，全天期价窄幅震荡，日内最高价上扬至4272元，收盘价4253元，较前一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅0.35%。成交量62.05万手，持仓量缩减16602手至89.68万手。

据外电9月24日消息，F.O.Licht周二在一份报告中指出，糖价“明显处于超卖区域”，但其表示，目前没有迹象表明糖价将在近期内反弹，另外，其预计，澳大利亚甘蔗压榨量将创下2006年以来最高，印度2014/15年度糖产量料为2500—2550万吨。

今日SR501合约日K线报收中阳线，期价重心走高，粘上4300元一线，MACD指标下跌动能缩减，短期期价或延续反弹格局，关注上方中长期均线及4400元整数关口的压制。

（中州期货：张玉峰）