现货升水企稳，金属冲高回落

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铜：周一沪铜出现高开高走的格局，全天呈现出多头主动减仓的态势。随着现货升水的回落及期价接近前期下跌缺口附近，多方出现分化迹象。现货方面，持货商继续挺价出货，升水调降幅度有限，但市场供应品牌多样，尤其湿法货源一度充裕。操作方面预计上方年线压力较为沉重，维持多头继续逢高减磅的策略。

铝：周一沪铝期价高开低走，成交创出近期以来新高，期价放量回落。今日现货方面，除杭州地区因货源较少高价成交较好外，其他地区需方畏高情绪明显，接货谨慎；中间商亦对未来铝价持续上涨的信心不足，参与交投不积极，整体成交受抑明显。操作上伦铝在连续调整后有所起色，再度回升意愿渐强；建议做多持仓适量持有，待反弹可适量加仓。

锌铅：周一沪市铅锌出现小幅上升的格局，国内铅锌期货均出现了多头主动减仓的态势。现货方面，期价上涨后炼厂出货情绪减弱，而贸易商接货虽较积极，但下游铅蓄电池企业仅维持按需采购，对于高价的认可度低，成交量有限。在操作上建议国内锌的多单依旧以谨慎持有为宜，做多止损位在下方20日均线处。

能化品种继续震荡

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L: LLDPE1409小幅回落，开11385点，收11315点，增仓20400手。因基本面转好及乌克兰选举影响，国际原油收涨。因月末贸易商需完成开单，但石化控量，出厂价格维持坚挺，预计塑料价格维持高位震荡。技术上，LLDPE1409合约低开低走，回测五日线支撑，预计短期维持高位震荡，操作上，建议依托五日线轻仓短多交易。

TA：主力合约PTA1409震荡走强。TA1409价格指数较昨日走强46个点，收盘于6544，持仓量增加27120手，资金流入。TA1409成交金额约为1,937,329.31万元，比前一交易日减少，PTA期货市场活跃度下降。

铁路基建刺激黑色大涨 短期利好难改供需矛盾

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今日焦煤主力合约1409，KDJ指标形成金叉后大幅上扬。从日K线来看，今日走出一根大阳线，突破上方多均线组成的压力位，但未能成功站上60日均线。成交大幅放量，持仓量有小幅缩减。从持仓前二十名来看，多头持仓有大幅增加，而空头持仓有一定的减少，总的来看，仍是空头略占优势。今日的大涨主要受益于九部委商议组建铁路基金公司，有报道称，由国家发改委牵头起草的铁路土地综合开发方案已获得国务院同意，最快将于5月底出台。目前来看，现货焦煤的基本面并没有实质性的起色，抄底时机尚未到来，建议观望为宜。

软商品震荡收涨  整体仍维持区间内波动

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白糖：郑糖今日震荡走升，主力1409合约报收4825元/吨，涨幅0.79%，主力资金正逐步移仓远月。上周五外盘探低回升，小幅收低，主力7月合约下跌0.01美分至17.37美分/磅，巴西本月中南部的甘蔗压榨进度提速，泰国产量庞大，印度库存高企，全球市场阶段性供应压力较大，预计短期将继续考验17美分一线的支撑，进而将对郑盘形成抑制作用。国内市场供应压力仍不容忽视，尽管市场进入纯销售期，但夏季消费高峰势头还未出现，市场整体购销量没有明显的提高，国内现货价格仍保持平稳态势，郑糖短期弱势震荡的可能性较大。操作上，建议以高抛低平的操作思路为主，4900附近逢高抛空，4800以下平仓，因外盘处于震荡区间下沿，止跌企稳的可能性增加，因此郑盘4800以下暂不建议追空。

棉花：郑棉今日震荡略涨，主力1501合约微涨0.06%，报收15855元/吨，市场成交量及持仓量均有所增加，期价近期仍维持在15700-16000区间内整理。上周五ICE期棉大幅下跌，因美棉主产区德州的降雨及技术面的偏空令多头持续清仓离场，7月合约跌至86.31美分/磅；远月12月合约下破80美分一线至79.47美分/磅。目前ICE库存目前攀升至2013年8月中旬以来高位，且中国抛储及取消收储令市场对中国进口需求减弱担忧，再加上短期天气炒作题材也不再，市场担忧新年度全球供应过剩压力，外盘短期还将继续保持弱势。不过由于价格回落料将吸引买需回升，上周中国买家以两年来最活跃的姿态继续购买美国棉花，在本年度美棉供应紧张的局面下，这将限制近月7 月合约的下方空间，目标支撑位 85 美分，后市需继续关注美棉出口情况；远月12月合约回到80美分之下，后市料主要将在70-80美分区间内运行，关注产区天气状况。国内纺织行情依旧毫无起色，纺企资金紧张，进入5月中旬，国内棉纺织企业开工仍显不足，中小纺织企业面临着生存困境，市场情绪悲观，近期拍卖成交率不足两成，行业整体仍处于弱势格局。CF1409合约在抛储价的主导下料继续维持在17000-17500元/吨区间内运行；对于CF1501合约，外盘的弱势以及国内纺织行业的利空影响，郑棉短期仍有望维持弱势震荡格局，短期上方压力位16000，建议逢高沽空的空头思路为主。

期货监测日报

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今日各品种中，涨幅最大的是焦炭、焦煤和沪胶，分别为3.81%、3.65%和2.23%；跌幅最大的是鸡蛋、强麦和籼稻，分别为2.46%、1.48%和0.91%。

今日资金流入量最大的为股指,为13.11亿元，流出最大的为螺纹钢，为6.57亿元，国内期货市场整体净流入资金13.57亿元，资金存量为1334.65亿元，资金变动增幅为1.02%。

今日投机偏好较强的品种为股指、焦煤和胶合板，换手率分别为401.37%、314.54%和309.57%。

今日各品种持仓中，增幅最大的是籼稻、郑棉和强麦，分别为14.90%、8.65%和7.56%；减幅最大的是螺纹钢、铁矿石和PVC，分别为7.90%、6.88%和6.31%。

今日期货市场资金在金属、农产品、能源化工和金融期货市场的分布为467.04亿元、350.83亿元、234.13亿元和282.65亿元，占比为34.99%、26.29%、17.54%和21.18%。

今日期货市场成交量和持仓量分别为874.80万手和919.29万手；市场流量资金和存量资金分别为2091.22亿元和1334.65亿元；市场资金净流存量比率和资金流存量比率分别为1.02%和1.57。