期债主力TF1406合约周二大幅低开低走,上周的反弹步伐正式宣告暂了。收盘报92.600，下跌0.27%，收盘价创近6个交易日新低，成交1766手，持仓量增加143手到4880手。

资金面方面，周二央行继续进行为期28天的1000亿元的正回购。回购定盘利率方面FR001、FR007和FR014三线上行，FR001报2.06%；SHIBOR方面各期限品种全线上行，1周品种上行幅度最大，为20.90个基点报2.88%。

周报中我们阐述了不要轻易认为债市走牛就此到来的逻辑，上周整体对于流动性“宽松刺激”的预期注定只能带来债市的反弹，短期并不能解决中长期债券配置需求不兴的局面。信用状况方面尽管超日债的兑付落空一度引发市场对于信用危机的担忧，但近期信用债市场表现尚可，城投债更是成为重点配置标的。在央行连续正回购回笼过剩流动性和FOMC会议等影响下，短期流动性进一步宽松的空间和可能性都已经不大，因此期债的投资我们认为需仍然保持震荡操作的思路，参考区间92.500-92.800。