宏观盘点

在金融、地产等权重板块的强势表现下，期指上演逆袭。不过，昨日持仓重复着"减仓上涨，增仓下跌"的偏空格局，并且昨日的上涨不仅未激发多头热情，反之被部分多头视作离场的机会，短线股指强势反弹可能性不大。央行正回购操作收拢流动性，同时市场关于房价下跌的消息纷纷扬扬，均令股市承压，使得期指早盘出现较大幅度的回落，主力合约一度跌破前低，创了阶段性新低。不过随后在地产、金融等板块的带动下，期指强劲反弹。值得关注的是，国务院总理李克强5日在政府工作报告中提到要"促进房价合理回归"，而2013年政府工作报告提出的目标是"坚决遏制部分城市房价过快上涨势头"，二者之间的变化，被许多业内人士解读为房地产调控概念被淡化。股指上演探底回升走势，终盘报收一根带长下影小阳线，金融、地产、石化双雄等权重板块表现强势力挺大盘。政策对于房地产"促进房价合理回归"的表态对市场构成利多，短线或有望延续偏强震荡之势，不过期价尚未摆脱近期构筑的低位整理平台，预计近期强势突破的可能性不大。

就日内持仓变化来看，空头明显表现出撤离的迹象。从昨日期指日内持仓变化来看，盘面基本由空头主导，期指走势与持仓变化明显背离，日内期指的下跌与随后的触底反弹均是由空头主动增减仓所致。截至收盘，期指总持仓量大幅回落，预计空头大幅撤离，从而使得昨日期指得以触底反弹。期指主力合约留下的较长的下影线料将对市场信心产生一定提振作用，加之空头离场，市场悲观氛围有所改善。昨日的触底反弹，验证了主力合约2100点上方的技术支撑力度较强，同时该区域被理解为"政策底"，从而有望从市场心理上为股指期指提供支撑。

美尔雅期货期指量化加权指示信号大概率地指向空头方向，并且其监测的高频数据方向的信号以及持仓结构均偏空。受两会期间政策利好发布预期的影响，期指短期不排除出现上行的可能。此外，资金利率继续维持低位运行态势，金融债招标利率环比下滑，日内信用债收益率提高，资金面利好期指。从期指昨日表现来分析，多头底气不足。期指昨日午后开始上攻，贴水幅度迅速减少，一定程度上缓解了前期的悲观预期。不过，昨日上涨对应总持仓减少6788手，多空双方离场的倾向明显。从中金所公布的席位数据来看，多方前二十减少6277手，多头离场相对坚决。结合总持仓的数据来看，下午期指上攻为多头提供了一个减仓的机会，同时也给部分空方以压力，落袋为安的倾向不减。此外，累计净空单大幅增加，由15070手增加至18221手，空方的相对增强力量不容小觑。综合持仓释放的信息来看，不排除昨日上涨有为前多出逃创造机会的嫌疑。结合目前技术上上方均线系统的压力依然明显，而且从量能的角度来看，虽然出现了小幅的放量，但力度依然较弱，因此维持偏空的操作思路。虽然昨日期指的反弹给予市场积极的信号，但主力合约目前仍受阻于前期高点及均线压制，建议多头投资者待趋势相对明朗再择机入场。

操作建议

股指周一受飞机失踪等不利消息影响大幅下跌。沪指全天呈现单边下跌态势，盘中未见反弹出现，说明市场心里已极度悲观。前期多头努力维持的小平台告破，下跌空间再度打开，如无利多消息支持，后市下跌空间还有。股指周一报收近乎光头光脚长阴，下跌动能仍然存在。股指周二如直接低开空单可考虑减仓，高开的化可尝试短空介入。盘中短线为好。