国际：

1、美国 1 月非农就业环增 11.3 万，大逊预期 18.5 万，12 月数据仅小幅上修至增长 7.5万。然而报告还显示有 26.2 万人因天气原因而没有工作。1 月的失业率进一步滑落至 6.6%，创五年来新低，这也逼近美联储 6.5%的失业率门槛。1 月的劳动参与率小幅上扬，从 12 月的 62.8%提升至 63.0%。此外，建筑与制造业就业人数均出现增长，这是关键，说明需求正在增强，而不是减弱。目前，市场正等待随后耶伦等联储官员对此的置评。

2、德国经济数据好坏参半。德国去年 12 月贸易顺差为 185 亿欧元，降幅低于预期 160亿欧元。去年全年贸易顺差 1,989 亿欧元(合 2,685 亿美元)，超过了危机前 2007 年创下的前纪录高点 1,953 亿欧元。德国 12 月季调后工业产出月率下降 0.6%，预期上升 0.5%，前值修正为上升 2.4%，初值上升 1.9%。

3、英国经济数据好坏参半。英国 12 月工业生产较前月增长 0.4%，预估为增长 0.6%，较上年同期增长 1.8%。英国 12 月商品贸易帐赤字 77.17 亿英镑，预期赤字 93 亿英镑，并录得 2012 年 7 月以来最小赤字。英国至 1 月三个月 NIESR-GDP 预估年率升幅略微反弹至0.8%，前值上升 0.7%。

国内：

1、央行在四季度货币政策执行报告中强调，下一阶段，继续根据国际收支和流动性供

需形势，合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现、常备借贷便利、短期流动性调节等工具组合，管理和调节好银行体系流动性，加强与市场和公众沟通，稳定预期，促进市场利率平稳运行。

2、1 月汇丰中国服务业 PMI 降至 50.7，为 2011 年 8 月以来最低位，去年 12 月为 50.9。

其中，综合产出指数由上月的 51.2 降至 1 月份的 50.8。这与稍早公布的官方非制造业 PMI回落趋势一致，显示全球第二大经济体的经济增长步伐仍在放慢。

3、发改委 8 日消息，今年将继续深入实施区域发展总体战略，完善并创新区域政策，

缩小政策单元，推动重点地区一体化发展，着力优化区域发展格局，增强区域发展协调性。

今年将研究制定区域规划审批计划，重点做好首都经济圈发展规划、环渤海地区发展规划纲要、珠江—西江经济带发展规划、长江中游城市群一体化发展规划编制工作等。

宏观今日提示及观点：

-- 中国 1 月 M2 货币供应年率 +13.6% 13.3%

13:00 日本 1 月经济观察家前景指数 54.7

13:00 日本 1 月家庭消费者信心指数 41.3

15:45 法国 12 月工业产出月率 +1.3% +0.5%

17:00 意大利 12 月季调后工业产出月率 +0.3% +0.2%

17:30 欧元区 2 月 Sentix 投资者信心指数 +11.9 +11.1

交易提示：流动性或将改善，主力资金存在一定做多意愿，且主板权重股略有反弹之势。股指建议短多操作。 仅供参考。

国债期货：

1、中国央行上周六公布的去年四季度货币政策执行报告，除一如既往表示继续实施稳

健的货币政策外，并强调将综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。

2、美国短期利率期货周五上涨，缩减稍早跌幅，之前远逊于预期的美国 1 月就业报告

令人进一步预期，美联储维持利率在近零水准的时间要长于先前预期。这意味着美国退出QE 对中国的影响为一缓慢过程，短期内对国内流动性影响并不大。

3、本周资金面松紧主要受央行调控影响，据统计本周逆回购到期量达 4500 亿元，由于节后资金备付较节前大幅降低，央行续做避免较大波动可能性较大，但续做量或远低于到期量，整体来看本周资金利率有望震荡下移。

4、根据已公布发债计划来看，本周二国开行将招标增发 1/3/5/7/10 年期固息债，至多300 亿元，另外财政部周三将发行 5 年期记帐式国债，具体数量不详，整体来看，本周期债主要仍受资金面影响，新债供给不会对期债造成较大影响。

交易提示：本周资金面受央行调控力度影响较大，但节后整体资金走势略向宽松，期债价格本周或呈震荡上扬格局。仅供参考。