1 股指期货

外盘指数    收盘      涨跌     涨幅

道琼斯    15628.53  -110.26   -0.70%

纳斯达克   4057.12     5.69    0.14%

标普500   1773.43 -0.77   -0.04%

富时100   6558.28 14.00    0.21%

法国CAC40 4188.10    31.12    0.75%

德国DAX  9256.58 -80.15   -0.86%

C0MEX黄金 1257.2 -5.0    -0.40%

NYMEX原油  97.84   0.48    0.49%

美元指数  80.886  0.309    0.38%

小结: 春节假期，欧美股指大幅下挫。欧元区零售数据和美国就业等经济数据不及预期，一定程度上打压市场情绪。但周四公布的数据及财报好于预期，投资者对周五的非农就业数据持乐观态度，欧美股指回补了大部分跌幅。

消息面

1、 发改委确定农村经济工作七重点加大强农惠农政策力度；

2、 一线城市楼市春节休眠楼冷地热调控或升级；

3、 机构预测1月CPI同比增2.3% 物价估值中枢或下修；

4、 2014年1月制造业PMI降至50.5%,创6个月新低；非制造业商务活动指数为53.4%；

5、 1月份汇丰PMI终值仅为48.8，仍处于50以下，仅比12月轻微回升0.1；

6、 全国两会开幕时间敲定：人大3月5日政协3月3日；

7、 上海自贸区金融改革细则有望一季度出炉；

8、 美国会议长博纳重申美国不会发生债务违约；

9、 美国上周初请失业金人数降至33.1万好于预期；12月贸易逆差规模扩大至387亿美元超预期；

10、   欧英央行均维持利率不变符合市场预期。

仓位、资金动态

总持仓增加0.06%至115880手，主力前20名多头增加0.20%至77757手，空头增加0.12%至98180手，前20名总净空持仓较上一交易日减少0.21%至20423手；前5名净空持仓增加3.94%至30720手。总持仓小幅增加连续十一个交易日在十一万手附近波动，春节前最后一个交易日多空主力持仓变动不大，双方情绪显谨慎；净空持仓变化显示主力空头力量内部存在分歧，节前交投意愿并不强烈。资金方面，周四沪深两市总成交金额1579.1亿元，和前一交易日相比减少220.64亿元，资金净流出96.79亿；各板块资金均呈现净流出，排名较前的为消费、能源、可选。

综合点评

春节假期间欧美股指表现较为平稳，亚太相对较弱。国内方面节前最后交易日A股跌0.82%，而沪深300指数收中阴线跌1.14%，再度失守5日、10日和20日均线，技术面重回弱势。2月份股市将迎来新股发行真空期，股市流动性状况有望得到改善，但中国PMI降至50.5%,创6个月新低，制造业增速持续放缓。在此背景下，多空双方或继续围绕2200点胶着。策略上，高空低多，主力合约区间位2178至2225。

2 国债期货

[前交易日主要指数]

银行间国债指数：1380.11 +0.04%

Shibor：O/N 4.4350 -36.50bp；1W  4.9830 -12.50bp；2W 5.7330 -133.90bp

质押式回购行情；R001 3.0000 -100.00bp；R007 5.1000 -25.00bp；R014 5.2000 -155.00bp

[资金面]

上周四（1月30日）央行公开市场无任何操作，当周累计向市场净投放资金750亿元，连续两周净投放。1月30日银行间市场回购定盘利率全线下跌。但节前投放的资金在年后将会面临较大的赎回压力, 或将对国债期货价格造成一定的下行压力。

[消息面]

除夕银行间债市现券几无交易，债市平淡收官。1日统计局公布的数据显示，1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月回落0.5个百分点，农历新年往往是造成1月份或2月份PMI指数下降的原因。业务活动预期指数为58.1%，比上月回落0.6个百分点，但仍位于高位景气区间，表明非制造业企业对未来3个月市场预期总体持较为乐观的态度。分行业看，除住宿业、餐饮业外其他行业均位于扩张区间, 这与中国政府打击腐败严刹公款吃喝及控制会务经费等举措有关。整体来看，经济平稳增长的基本态势没有改变。资金面依旧是主导期债走势的主要因素，春节后央行对流动性的管控态度值得继续关注。

[TF1403 CTD券测算]

CTD次序 债券代码 IRR             基差

1   110002.IB  16.14% -1.3379

2   130020.IB  12.08% -0.8973

3   130020.IB  11.70% -0.8938

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

IRR: 隐含回购利率

基差：现货价格-（期货价格X 转换因子）

[瑞达观点]

春节后大量逆回购到期，将对期债形成下行压力