股指：资本市场改革措施出台，市场面临震荡

新股发行体制改革意见、现金分红监管指引、优先股试点指导意见一同出台，证监会出台系统化的改革举措。其中，IPO明年1月重启，约50家公司上市；确立了上市公司现金分红的优先地位；借壳上市标准与IPO等同，不允许在创业板借壳上市。11月官方制造业PMI指数51.4，较上月持平，高于市场预期；11月汇丰制造业PMI终值50.8，较上月回落0.1，但比初值上修0.4。

股指今日大幅震荡，沪深300指数全天最高价2464.86点，最低价2397.01点，最终收盘价2418.79点，跌幅0.83%，成交量为近两个多月来的高点。

期指市场升水相对稳定。主力合约IF1312全天最高价2477.8点，最低价2411.6点， 收盘价2433.4点，跌幅0.81%， 成交量925918手， 收盘持仓量95940手。 IF1312合约全天期现价差在8至18点之间。

资本市场改革措施出台，市场面临震荡

 

塑料：日内弱多

内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:1015.62，涨跌：2.75.中塑交易指数报收于:913.95，涨跌：2.22.中塑现货指数报收于:1193.53，涨跌：1.54.期货报价：L1405开盘价:11190，最高价:11245，最低价:11155，收盘价:11240.成交量和持仓量情况：L1405上一交易日成交量：464334，持仓量：379174；今日成交量：451026，持仓量：407122；持仓量变化：24950.技术面与操作:日内操作:趋势弱多待回调至11180附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势震荡宜观望；阻力区间:[11270,11290],支撑区间:[11130,11160].日内止损不宜超过50点，日间止损不宜超过210点。

 

铜：窄幅震荡

今日沪铜窄幅振荡，主力1402合约于50690元/吨处开盘，盘中最高50780元/吨，最低50500元/吨，终盘收于50630元/吨，较上日收盘价上涨30元/吨。

当日长江有色上午货铜价50920~50970元/吨，升水90元/吨~升水140元/吨。

周一亚洲时间，沪铜开盘时段LME三个月铜报价7040，三个月铜开盘比价7.200，上一交易日比价7.190。2013年12月2银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.1329。

重要信息数据：中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周日(12月1日)联合公布，中国宏观经济先行指标——11月官方制造业采购经理人指数(PMI)表现优于市场预期。同时公布的数据显示，中国11月官方制造业PMI录得51.4，较上月持平。这一数值优于市场预期中值的51.1，并且为2012年4月以来的最高水平。欧元区10月失业人数减少6.1万，创下2011年4月以来的最大降幅，但是请注意，目前欧洲最薄弱的环节：年轻人失业率，数据已经刷新历史高点24.4%。 数据显示，在2013年10月，欧盟28国里共计有565.7万年轻人(25岁以下)处于失业状态，而欧元区就占据了当中的357.7万人。与2012年10月相比，欧盟28国的失业人数下降了2.9万人，但是欧元区却增加1.5万人。在2013年10月，欧盟28国的年轻人失业率为23.7%，欧元区为24.4%，而这一数据在去年分别是23.3%和23.7%。

建议观望。

天胶：窄幅整理

今日沪窄幅整理，主力1405合约于19700元/吨处开盘，盘中最高19745元/吨，最低19570元/吨，终盘收于19690元/吨，较上日收盘价下跌5元/吨。

亚洲现货市场：11月28日，1月/2月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤248-249美分，前一交易日报248-249美分。1月/2月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤242-243美分，前一交易日报240-242美分。1月/2月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤228-229美分，前一交易日报227-228美分。1月/2月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤234-235美分，前一交易日报235-236美分。1月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤230美分，前一交易日报229美分。

建议适量多单持有。

 

国债：利率中枢再度上移，国债期货反弹夭折

尽管股市受压出现较大幅度下挫，但今日债市表现不振，国债期货TF1403合约大跌0.68%。我们认为要求回报率的上移依然是压制债市的主要原因。我们注意到从11月21日以后市场上主要货币基金回报率均有明显上扬，从上周五开始甚至创出7月以来的最高水平。在机会成本大幅上扬的情况下，投资者对国债的要求回报率难以逆转的持续上升。

资金面方面，交易所隔夜回购利率持续保持在高位，今日深圳证券交易所隔夜回购利率加权平均值依然高达5.52%。

尽管目前由于机会成本上升所引发的要求回报率上扬并无太强的可持续性，但我们需要主要到的是利率中枢的整体上移在未来利率市场化程度进一步加深的强烈预期下难以逆转，我们预计债券价格的下行还没有走到尽头。