宏观：中国流动性趋紧

中国10月汇丰制造业PMI预览值为50.9，升至七个月高点。预期49.8，前值50.2。其中，新订单指数为51.6，也升至七个月高点。PMI预览值好于预期，不过商品和股指继续出现回落，这主要受国内流动性趋紧有关，央行上周四和本周二没有进行逆回购操作，并警告了信贷增长过快的风险，结合外汇等数据来看，目前国内的流动性状况可能是比较宽松的，这同时可能意味着央行在短期的公开市场操作政策上可能偏向于收紧了。

大豆：观望

今日国内豆类粕强油弱。受小麦走强加之美豆需求强劲带动，CBOT大豆期货收涨，受此影响，国内豆粕上涨，不过国内大连大豆因技术性走弱，以及收储政策迟迟未明确的影响而再次大幅下挫，目前看，豆油、棕榈油“双底”走势依旧有效，不过短期涨幅过快，也有调整需求，建议投资者暂时观望为主。

 

棉花：外盘走弱郑棉承压明显呈现近强远弱格局

周三收跌近2%，逼近80美分的心理关口，受累于技术性卖盘，库存增加和买盘稀缺，郑棉今日低开后震荡走高，午盘呈下跌走势，总体依然为近强远弱格局，远月合约跌幅较大，关注本周将公布的出口数据。

美国农业部(USDA)周二公布的每周作物生长报告显示，截至10月20日当周，美国棉花生长优良率为44%，去年同期为42%。当周，美国棉花盛铃率为81%，去年同期为93%，五年均值为92%。当周，美国棉花收割率为21%，去年同期为36%，五年均值为34%，均高于去年同期，收割压力对期价压制较为明显。

目前市场按照新国标收储，对近月合约支撑较为明显，但庞大的库存令棉价上涨乏力，CF1401跌破20日均线关注60日均线的支撑，短期或进一步回调。

 

股指：市场担心央行收紧货币政策，建议观望。

央行公开市场操作连续第三次暂停，根据本周到期逆回购计算，公开市场累计净回笼580亿元。公开市场的流动性回收加上月末效应，使得市场流动性趋紧，市场短期利率全线上升，同时市场也产生了央行意图收紧货币的猜测。10月汇丰制造业PMI预览值再度回升至50.9，创下了7个月新高。

股指今日小幅走弱，沪深300指数全天最高价2422.94点，最低价2395.47点，最终收盘价2400.51点，跌幅0.74%，成交量继续较上一交易日有较大回落。

期指市场升水略有回升。主力合约IF1311全天最高价2424.8点， 最低价2395.4点， 收盘价2405.4点，跌幅0.55%， 成交量740692手， 收盘持仓量74587手。 IF1310合约全天期现价差在6至-6点之间。

市场担心央行收紧货币政策，建议观望。

 

塑料：日内震荡

内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:991.99，涨跌：0.18.中塑交易指数报收于:885.74，涨跌：0.18.中塑现货指数报收于:1178.27，涨跌：0.69.期货报价：L1401开盘价:11230，最高价:11320，最低价:11155，收盘价:11310.成交量和持仓量情况：L1401上一交易日成交量：420194，持仓量：323324；今日成交量：475518，持仓量：340226；持仓量变化：16902.技术面与操作:日内操作:趋势震荡宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡宜观望；阻力区间:[11380,11410],支撑区间:[11120,11170].日内止损不宜超过50点，日间止损不宜超过210点。

 

铜：低开震荡

今日沪铜低开振荡，主力1401合约于51780元/吨处开盘，盘中最高51870元/吨，最低51430元/吨，终盘收于51730元/吨，较上日收盘价下跌370元/吨。

当日长江有色上午货铜价51910~51990元/吨，贴水70元/吨~升水10元/吨。

周四亚洲时间，沪铜开盘时段LME三个月铜报价7200，三个月铜开盘比价7.191，上一交易日比价7.186。2013年10月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.1335元。

重要信息数据：美国谘商会(Conference Board)周三(10月23日)发布报告称，该国9月份就业趋势指数较上月小幅上升，尽管周二公布的非农数据大幅低于预期。同时公布的数据显示，美国9月谘商会就业趋势指数较上升0.7%，为114.78。8月份该数据修正后为113.98，初值为113.54。 欧盟委员会(European Commission)周三(10月23日)公布的数据显示，欧元区10月消费者信心增长幅度略低于预期，但仍足以使欧元区经济可持续复苏的预期增强。欧盟执委会公布，欧元区10月消费者信心指数为-14.5，9月为-14.9，略低于市场预期的改善至-14.4。此为2011年7月来最好的数值，当时为-11.2。建议观望。

天胶：震荡

今日沪胶震荡，主力1401合约于20100元/吨处开盘，盘中最高20275元/吨，最低19820元/吨，终盘收于20145/吨，较上日收盘价上涨40元/吨。

亚洲现货市场：10月23日，11月/12月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤255-256美分，前一交易日报257-259美分。11月/12月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤246-247美分，前一交易日报248-249美分。11月/12月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤230-231美分，前一交易日报235-236美分。11月/12月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤243-244美分，前一交易日报245-246美分。11月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤240美分，前一交易日报240美分。建议观望。

 

国债：流动性紧张压力升温，债市压力巨大

10.1以后逐渐趋向宽松的市场流动性今天出现重大转折，在月末即将到来之际恰逢央行逆回购到期，今日上海银行间市场隔夜拆借利率大涨30.8个基点至4.088%，银行间隔夜加权回购利率大涨超过37个基点，盘中最大时涨幅甚至超过100个基点，凸显市场流动性收缩强度。

在流动性紧张压力下今日债市遭遇沉重打击，现券130015合约由于久期较大跌幅惨重，96元关口失守。由于最便宜交割债久期较大，在遭遇到期收益率上扬时价格跌幅往往比期货更大，今日期现套利隐含回购利率几乎突破6.0%，套利机会已经隐然出现。若隔夜回购利率进一步走高，市场要求回报率势必继续攀升，也将导致债市期现价差进一步拉大。

从前几个月的经验来看，由于金融机构往往会在月底到来之前提前数日转向谨慎，因此往往在月底真正到来时，流动性紧张压力反而会有所缓解，若这种情况重演则债市在未来数日受到的来自流动性压力将逐渐减弱。