宏观：CPI上涨，出口滑落

统计局周一公布9月居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.1%，创7个月新高，预估中值为上升2.9%。9月PPI同比下降1.3%，预期-1.4%。进入9月后，食品价格增速在季节性需求的推动下进一步上升，推动了CPI同比增速回升。CPI涨幅超预期，显示通胀压力有所加大，牵制了商品和股指的反弹。

海关数据显示，9月出口同比下降0.3%，大幅低于上个月同比增长7.2%，也低于6%的市场预期。在外部需求逐渐走强、国内采取打击虚假贸易情况下，出口出现大幅下降，可能预示中国经济复苏态势并不乐观。

大豆：内强外弱，油强粕弱

今日国内豆类内强外弱，油强粕弱。因天气良好，美豆收割提速，同时美国未能就债务上限问题达成一致，引发市场忧虑，上周五美盘豆类普跌。而马盘毛棕榈油维持高位盘整，给油脂带来支撑。国内方面，从贸易企业和农场了解到，前期的洪涝灾害对黑龙江部分地区的农作物影响较大。尤其是大豆，产量明显下降，蛋白含量不理想，收购价格也不及去年。因此国内大豆表现较为坚挺。建议投资者可多内空外。

玉米：做空

今日国内玉米小幅上扬。目前北方四港玉米库存总量继续下降。受产地新粮上市推迟影响，目前北方港口到货仍以辽宁玉米为主，到货量较上周维持稳定，收购贸易商数量有所增加，但部分企业仍在观望，因政策上不明朗。而南方广东港玉米成交价格继续走弱，因港口玉米库存不断上升，建议投资者以做空为主。 

 

棉花：放储呼吁声渐起近月合约承压

因全球第二大产棉国印度降雨威胁供应美棉小涨，但上周美棉跌幅为8月底来最大，上周的USDA月报取消，长期来看郑棉疲软的基本面以及投资者关注度降低下难以出现单边上涨行情，近月合约连续反弹后多头投资者需谨慎。 

从市场情况看，目前到港的外棉质量整体不高，生产高规格棉纱的企业基本以远期订购为主，采购的品种多为皮马棉或者埃及长绒棉。未来美棉以及印度棉产量还可能会因天气条件的改变而出现变数，中国是否会抛储仍不确定。

目前市场按照新国标收储，收储逐渐放量，棉纺织行业PMI小幅回升，且收储对期现货形成强有力支撑，近月合约表现较为强劲，短期CF1401或站稳20000。

 

股指反弹趋势未改，建议适量逢低做多。 

9月份CPI同步上涨3.1%，略微超过市场预计，创下7个月来的新高，并且CPI组成中新涨价因素增加到2.3%，是此次涨幅扩大的直接原因。9月份PPI同比降幅缩窄到1.3%，创下年内降幅新低，同时也是连续第4个月涨幅收窄，环比PPI已恢复到上涨0.2%。本周将陆续公布过个三季度的经济数据，预计数据结果将维持整体经济处于缓慢回暖的解读。

股指今日震荡微升，沪深300指数全天最高价2483.13点，最低价2462.55点，最终收盘价2472.54点，涨幅0.16%，成交量继续较上一交易日略有回升回升。

期指市场升贴水窄幅波动。主力合约IF1310全天最高价2478.2点， 最低价2460.4点， 收盘价2468.8点，涨幅0.1%， 成交量598659手， 收盘持仓量56124手。 IF1310合约全天期现价差在1至-8点之间。

股指反弹趋势未改，建议适量逢低做多。

 

铜：震荡反弹

今日沪铜震荡反弹，主力1401合约于51720元/吨处开盘，盘中最高52300元/吨，最低51330元/吨，终盘收于51880元/吨，较上日收盘价上涨610元/吨。

当日长江有色上午货铜价52200~52300元/吨，贴水20元/吨~升水80元/吨。

周一亚洲时间，沪铜开盘时段LME三个月铜报价7168，三个月铜开盘比价7.215，上一交易日比价7.214。2013年10月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.1406元。

重要信息数据：美国密歇根大学(University of Michigan)周五(10月11日)公布的数据显示，美国10月密歇根大学消费者信心指数初值低于预期，10月消费者信心指数初值为1月以来最低。数据显示，美国10月密歇根大学消费者信心指数初值为75.2，预估为76.0，9月终值为77.5。该数据创下1月以来的最低值。 中国海关周六(10月12日)公布的数据显示，中国9月贸易帐盈余有所收窄。该数据显示，中国9月贸易帐盈余152亿美元，前值为盈余286.1亿美元。此外，中国9月进口年率增长7.4%，前值为增长7.0%；中国9月出口年率下降0.3%，前值为增长7.2%。

建议观望或少量短多参与。

天胶：震荡收高

今日沪胶震荡收高，主力1401合约于20755元/吨处开盘，盘中最高21195元/吨，最低20570元/吨，终盘收于21175元/吨，较上日收盘价上涨520元/吨。

亚洲现货市场：10月11日，11月/12月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤252-254美分，前一日报252-254美分。11月/12月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤247-248美分，前一日报242-244美分。11月/12月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤233-234美分，前一日报232-233美分。11月/12月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤244-245美分，前一日报242-243美分。11月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤236-237美分，前一日238美分。

建议观望或短多参与。

 

塑料：日内强多

内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:997.02，涨跌：20.04.中塑交易指数报收于:892.82，涨跌：22.74.中塑现货指数报收于:1180.3，涨跌：14.26.期货报价：L1401开盘价:11320，最高价:11495，最低价:11320，收盘价:11485.成交量和持仓量情况：L1401上一交易日成交量：509042，持仓量：317344；今日成交量：591740，持仓量：442010；持仓量变化：33474.技术面与操作:日内操作:趋势强多待回调至11370附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势弱多待回调至11190附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间:[11560,11590],支撑区间:[11280,11340].日内止损不宜超过50点，日间止损不宜超过210点。

 

国债：通胀数据抬头打击债市

今日国债期货TF1312合约遭遇上市交易以来较大的重挫，最低时跌破94元。最便宜交割债券130015今日同步下跌，致使隐含回购利率今日维持在4.2%左右的水平上。流动性因素并非是今日债券价格下跌的推动因素，实际上银行间回购利率已经相比上周有了较为明显的回落，今日加权平均值仅为3.11%，表明流动性整体充裕。但今日公布的九月CPI数据显示上涨3.1%，使市场要求回报率迅速上扬，与此同时社会发电总量增速同比超10%，表明经济活动复苏迹象明显，必然导致长期固定收益产品要求回报率上涨，两种因素均不利于债券价格维持坚挺。

尽管从我们观察的长期数据来看，在中国市场通胀忧虑对于债券市场的影响并非决定性因素，但从短期来看依然不免影响到市场，我们对债市的预期依然为偏弱。