宏观：外强内弱

美联储主席伯南克发表国会证词时称，央行的资产购买政策“根本没有预设路线”，可能会根据经济情况更快缩减或扩大。其表示，如果就业前景变得相对不那么有利，如果通胀没有朝2%的目标移动，或者如果我们判断金融状况已收缩无法实现我们的法定目标，央行会将当前资产购买步伐维持更长时间。如果经济好转快于预期而且通胀确实朝央行2%的目标行进，美联储可能会更快缩减资产购买措施。联邦公开市场委员会也将准备暂时加大资产购买规模，在物价稳定的情况下促进就业最大化。

伯南克的讲话凸显出美联储希望确保经济和劳动力市场有足够动能，然后再缩减其每月购买850亿美元债券的政策。可见美联储退出购买资产计划的时间表是灵活的。

国内方面，财政部部长楼继伟表示，今年不会出台大规模财政刺激政策，打击市场大规模刺激政策出台预期。近期商品分化严重，大多商品处于整理阶段，短期内呈现外强内弱的格局。

大豆：观望

今日国内豆类温和震荡，粕强油弱。根据中国海关总署的数据统计，2013年6月份我国进口大豆为693万吨，较5月份的510万吨增加了183万吨。7月预计进口大豆700万吨，截至本月7日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为72.1万吨，较上周64.97万吨增长10.97%。后期国内豆粕市场将有所改善。表现在盘面上则是近强远弱，鉴于进口将大幅增，短期可多外空内。

玉米：观望

今日国内玉米窄幅波动。东北产区部分地区迎来大到暴雨，但新季玉米已经处于抽雄期，倒伏现象并未有先前市场所关心的那样明显，目前新季玉米整体生长良好，减产预期暂未显现。现货方面，近日东北产区上量受降雨影响相对缓慢，后期关注中储粮何时抛储。短期内玉米维持小幅震荡行情，观望为主。

 

棉花：继续关注多CF1401空CF1405的套利机会

因棉纺厂买盘有限及技术性疲弱打压，且预报美国主要棉花产地德州将有降雨，缓解旱情影响供应的担忧，隔夜美棉跌至两周低位，郑棉未受美棉拖累，持续小幅反弹，CF1401受前期空头离场依然表现较为强劲，短期有望持续小幅反弹，但长期难以突破震荡区间。

截至7月5日，全国棉花工业库存约83.4万吨，环比增加12.4%，同比增加13.3%，比近三年平均库存减少8.2%，显示国内需求疲软。抛储继续进行，由于可供竞拍资源重新出现外棉，使得成交量及成交价格双双上扬，但由于正值消费淡季，现货市场购销清淡。

 投资者可长期关注多CF1401空CF1405的政策性套利机会。短期远月合约受国内库存庞大、抛储持续以及下年度收储不确定影响远月合约长期承压较为明显。

 

铜：建议观望

今日沪铜低开震荡，主力1311合约于49750元/吨处开盘，盘中最高49780元/吨，最低49370元/吨，终盘收于49540元/吨，较上日收盘价下跌200元/吨。

当日长江有色上午货铜价50210~50330元/吨，升水160元/吨~升水280元/吨。

周四亚洲时间，沪铜开盘时段LME三个月铜报价6914美元/吨，三个月铜开盘比价7.196，上一交易日比价7.206。2013年7月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.1720元。

重要信息数据：美国商务部(DOC)周三(7月17日)最新公布的数据显示，美国6月新屋开工年化月率降至2012年8月以来最低。美国6月新屋开工年化月率下降9.9%，5月修正为增长8.9%，初值增6.8%。年化总数83.6万户，不及95.9万户的预估水平，5月修正为92.8万户，初值91.4万户。此外，美国6月营建许可总数为91.1万户，低于100.0万户的预期，5月为98.5万户。分项数据中，美国6月独栋房产开工数年化月率下滑0.8%至59.1万户，多家庭房屋开工年化月率下降26.2%，至24.5万户。欧盟统计局(Eurostat)周三(7月17日)公布的数据显示，欧元区5月建筑业产出月率小幅下滑。欧元区5月季调后建筑业产出月率下降0.3%，4月建筑业产出月率为增长1.0%。而经工作日调整后，5月建筑业产出年率下降5.1%。产出分项中，房屋建筑产出月率下降0.6%，年率下降5.2%；土木工程产出月率增长0.1%，年率下降5.8%。

锌：短期延续性下跌概率较大

昨日美国房地产数据若于预期，并且伯南克证词虽有言及逐步退出方向，但是总体还是态度不明，美元小幅上涨，金属承压回落。国内方面，财政部长的讲话可谓是给市场泼了一盆冷水，暂无任何刺激政策出台的基调，给工业品空头动力。今日沪锌跳空低开于60日均线下方，盘中维持低位震荡，午后跌幅扩大到14500附近，尾盘收于14520元/吨。目前来看，金属的弱势主要受制于宏观方面的负面影响，一面是国内经济增速下滑，一面是行业间的结构调整与节能减排，刺激性政策推出可能性极小，市场期望落空后工业品下跌概率较大。沪锌跌破60日均线，短期延续性下跌概率较大。

天胶: 建议适量多单持有

今日沪胶延续反弹，主力1401合约于18175元/吨处开盘，盘中最高18445元/吨，最18025元/吨，终盘收于18345元/吨，较上日收盘价上涨85元/吨。

亚洲现货市场：7月17日，9月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20价格为每吨2,300美元，FOB基准。8月/9月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤260美分，上一交易日报每公斤257-258美分。8月/9月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤235美分，上一交易日报每公斤230-232美分。8月/9月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤222-223美分，上一交易日报每公斤219-220美分。8月/9月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤230美分，上一交易日报每公斤225-227美分。

塑料：日内震荡

内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:949.44，涨跌：1.88.中塑交易指数报收于:829.48，涨跌：0.54.中塑现货指数报收于:1142.91，涨跌：0.06.期货报价：L1401开盘价:10500，最高价:10615，最低价:10470，收盘价:10610.成交量和持仓量情况：L1401上一交易日成交量：714348，持仓量：352416；今日成交量：596708，持仓量：367424；持仓量变化：15008.技术面与操作:日内操作:趋势震荡宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡宜观望；阻力区间:[10670,10690],支撑区间:[10440,10490].日内止损不宜超过50点，日间止损不宜超过200点。