铜：GRASBERG宣布遭受不可抗力

 

13日来FREEPORT公司的新闻披露信息显示，其位于印尼的GRASBERG矿区正式宣布其铜精矿销售合约遭受“Force Majeure”。5月15日至6月11日的停产，已经总计造成3.63万吨铜金属量的损失。而预估的日均铜金属量损耗，大致在1360吨，折合全年近49.6万吨。

   此外，来自其他新闻媒体信息显示印尼唯一的铜冶炼厂PT Smelting已经开始与其他供应商联系解决因为GRASBERG矿难而导致的铜精矿供应下降问题。

空头持有

 (五矿期货研究所：张傲)

 

铝：剩余多单逢高离场

 

端午节假期间，受外盘宏观风险影响，外盘金属下大幅下跌，伦铝重返1900下方，周三收报1864美元/吨，较6月7日收跌100美元/吨。虽然5月份以来，国外包括美铝俄铝在内持续报导减产消息，6月份以来，国内行业座谈会的召开，国内陆续宣布产能近80万吨，但国内新增产能的投产长期制约国内铝价上行，而全球经济形势仍然让人担忧，预计短期内铝价有个继续回调探底的过程，今日沪铝主力1309大致运行区间14600-14800，前期提示大部分短线多单已经离场，今日建议剩余少量多单逢高平仓离场，等待下一次做多的机会

 (五矿期货研究所：廖桢媛)

 

锌：注意市场利率走向

 

中国进出口数据在上个月外汇局20号文的打击下”去水份”,显露中国需求疲软。另外市场预期利率上升也打击了股市与金属市场。需要注意的是利率上升，令国外处于融资锁仓状态的锌铝等融资成本上升，有可能带来现货抛售。近期锌cash/3m贴水扩大至36.75美金/吨。

上周五早策略提示平仓14500以下建立的多单，锁定300左右的利润。目前价格下跌，再试支撑，建议轻量尝试在今日低开时买入。参考价格14000-14300.

 (五矿期货研究所：陈远)

 

铅：上周三后伦铅维持贴水10美金

 

伦铅自上周三后，从升水6.5美金/吨下跌至贴水10美金/吨，这可能与周三期权宣权有关。我们之前推荐的对买4手伦铅抛1手伦铜部分乃至全部止盈，锁定利润相当及时。

对于国内，需要修正伦强沪弱利国内铅出口（铅板等形式）的预期。这是由于现货市场反映铅板近期出口并无增加。有市场人士反映东南亚乃至美国地区报溢价仅为50美金，但这与国内一家铅冶炼厂和CRU4月数据显示的200美金差别较大。总体认为目前伦强沪弱继续通过贸易流环节利好沪铅，但利好程度或没之前估计的高。对沪铅，前期布局的多单持有。

 (五矿期货研究所：陈远)

 

 

螺纹：等待钢厂检修减产扩大

 

国际新闻：（1）日本央行月报：日本经济正在加速增长，全球经济仍面临高度不确定性；日本央行决定你该现在不采取新措施来抑制波动，因为债市已经企稳。（2）伦铜，美元指数端午节期间双双大跌。

国内新闻：（1）5月份CPI同比上涨2.1%，环比下跌0.6%；PPI同比下降2.9%，环比下降0.6%；（2）1-5月份，房地产新开工面积同比增长1.0%，增速比1-4月份回落0.9个百分点；购地面积同比下降13.1%，降幅比1-4月份扩大4.5个百分点；（3）固定基建投资除了铁路投资环比增加，道路，水利，电力等其他基建投资环比全线回落。

原材料：12日，新加坡掉期近跌远涨，6月掉期$112.50（-0.13),9月掉期收$108.67（-0.02），掉期13年4季度跟14年1季度持续倒挂。Platts62% $110.75 (0)，TSI 62% $110.90（0) 。9日，日照港口现货价61.5%品味的PB粉报价为795元/湿吨（-30）。迁安66%的铁精粉含税995元/干吨（0）。普通方坯昌黎宏兴送到结2930C（-10）。

现货：9日，全国主要地区建材价格维持弱势，端午节前成交量依然不愠不火。上海地区三级螺纹钢主流报价跌20元/吨，目前Ф18-22mm规格中天、申特类报价集中在3180-3250元/吨。11日，沙钢出台6月中旬报价，维持上期基价不调整，现HRB400 Φ16-25mm执行价格为3410元/吨；

产量与库存：（1）7日当周，全国主要城市本周螺纹钢库存总量为796.87，环比下降为15.53万吨，同比增加80.55万吨；（2）国家统计局数据：5月份钢材产量9119万吨，同比增长11.3%；日均294.2万吨，环比增长0.73%，创历史新高。

技术面：6日，rb1310盘中继续加仓创新低，图像形态上仍偏弱。

综述：端午前期间外盘波动较大，伦铜，美元指数大幅下跌。5月份国内宏观数据面投资弱，通胀预期弱，企业盈利弱。5月产量创历史新高，钢厂库存和社会库存均小幅回落。钢厂不减产，市场不反弹。今日观望。

 (五矿期货研究所：孙巧玲)

 

焦炭焦煤：逢低空单全平，离场观望

 

节前焦炭焦煤09合约暴跌后震荡调整，分别收于1439元/吨和1042元/吨。09日现货市场延续低迷行情，下游库存高企，全国主要城市螺纹钢库存为796.87万吨，降幅较上周有所收窄（降15.53万吨），同比增幅继续收窄。6、7月份受到天气等影响，终端需求或转弱，中线依然偏空。国际形式上，全球多个经济体央行实行货币宽松政策，国际宏观环境利好。需要关注的是，若近期现货加速下跌，可能引起煤矿关停和焦化厂停产，缓解供需矛盾，成为后期焦炭焦煤期货反弹的触发点。

操作建议

焦炭：  1400附近空单全平，离场观望

焦煤：  少量空单持有，1020附近平仓，1060附近抛空

 (五矿期货研究所：李文凯)

 

PTA:

 

6月7日，端午节前最后一个交易日，PTA主力1309继续上涨，收盘于7984元/吨，全天上涨0.03%。假期现货市场商谈维持在7760-7780元/吨。涤丝产销清淡，维持在6-8成。

假期公布的5月CPI同比涨2.1%，PPI同比下滑2.9%，均低于市场预期，此外5月进出口数据及5月新增信贷数据也不容乐观。不少经济学家呼吁降息，认为中国通缩风险加剧，外围市场也普遍出现连续阴跌。再加上美联储缩减QE规模预期对大宗商品的打压，其下跌压力加剧。目前整体经济氛围十分低迷，近日国内PTA装置开工率的大幅上涨更令PTA价格走势雪上加霜。建议PTA1309空单继续持有。

 (五矿期货研究所：杨文军)

 

橡胶：假期外盘利空沪胶

 

5月重卡数据反映重卡轮胎消费回暖。5月初重卡轮胎厂开工率77%见顶后连续四周回落至75.59%，轮胎厂库存增加，后续开工率预计降低。加之泰国割胶供应旺季放弃限制出口努力，泰国年增产预计30-40万吨主要在6月-11月体现供应压力增加，后市胶价前景看跌。操作思路上可采用压力位附近逢高抛的思路。

  假期日胶跌11.7日元（-4.7%），但日元升值2.2%。新加坡标准胶跌100美元吨（-4%），伦敦铜跌246美元（-3.3%）。外盘对沪胶大利空。

  沪胶若跌3%对应17780,4%对应17600元。今日操作主要观望。如果高开18000以上可考虑日内短线追空，快进快出，止损100元。

 (五矿期货研究所：张正华)

 

LLDPE: 反弹强劲，低位可尝试轻仓多单

 

上游方面，受美联储政策前景的不确定性打压，美元汇率下跌支撑石油市场气氛。原油价格周三小幅收涨，但升幅受限，因原油需求增长预估被下调，且原油供应充裕。尽管美国原油产量增加，非欧佩克原油增长将超过全球石油需求增长，但是国际能源署担心第三季度全球原油加工量增加，市场供应将紧缺。

下游方面，长假前原料市场交投气氛略显清淡，农膜原料价格多稳，华南地区市场价格小幅上涨。但下游农膜厂家需求延续弱势，对高价原料谨慎观望，采购意向较低，多按刚需采购为主。

综合分析，原油价格高位震荡，石化出厂价格坚挺。上个交易日，L价格快速拉涨，短线可在回落时轻仓做多，跌破10500多单离场。

 (五矿期货研究所：罗霏)

 

股指期货：流动性是关键

 

节前期指屡遭重挫，已击穿4月反弹来上升趋势轨道线，说明中线趋势已改变。其原因实际与流动性紧张有关，节前Shibor利率大幅飙升，隔夜拆借利率甚至创下历史新高。从时点来看，由于6月中下旬银行即将迎来半年大考，再叠加端午小长假的因素，导致短期拆借资金利率快速走高，甚至3月拆借利率也出现罕见的上升。虽然银行间流动性和股票市场流动性并没有直接的关联，但是对于逐利的资金而言，显然较高的资金拆借收益率为节时避险的资金提供了极好的去处。因此如果节后shibor利率没能及时降低，大盘将难看到有效反弹。再加上节日期间消息面偏空，指数或逐一试探前低，建议期指顺势做空，同时严格止损，留意银行间资金面的变化。

 (五矿期货研究所：许彬彬)