铜：江西铜业暂时“关停”部分废杂铜冶炼产能

据香港媒体报道，江西铜业由于废铜短缺因而选择将一座位于广东清远市的10万吨废铜冶炼厂的阳极路停炉，此外还选择将总部的部分冶炼产能设备提前进行检修。上述行为将直接影响到冶炼厂电解车间原料阳极板的生产供应，因此预计江西与广东地区5月份精铜产量将出现下滑。但在价格层面来看，该事件冲击”可能已与上周五被市场消化。

对应伦铜7370美元上方轻仓抛空

(五矿期货研究所：张傲)

锌：注意外管局文件

昨日两大消息袭击市场，一是中国外管局发布了加强外汇资金流入管理的有关问题通知，其中打击了目前盛行的以虚假转口贸易套息的行为，人民币应声终止对美元的升值走势并大跌。另一则是欧央行行长的德拉吉说“如果有必要，欧洲央行已经准备好再次行动”，欧元大跌，美元上涨，原油和纽约铜昨日上行受阻。

第一条无疑会对人民币升值产生阻碍。而其对金属市场的影响值得深思。据了解，锌也作为借转口贸易套息的一种媒介，但调研显示：提供融资的银行和进行转口贸易的贸易商们已经有规避昨日文件限制的方法。另外，而从现货市场交投和渠道信息来看，融资锌一般以进入国内销售为主，滞留保税区融资的锌锭并不多，因此预计对锌融资进口贸易流影响不大。更多的是从汇率方面增加进口成本。

(五矿期货研究所：陈远)

铝：沪铝在14400-14800区间操作，继续关注跨市正套

周一伦敦未开盘，国内金属市场分化明显，受上周五外盘影响以及江铜关闭部分产能而接近涨停，但并未带动铝锌盘面走势，沪铝1308在14700一线遇阻并收阴，上方阻力依旧较大，但下方空间也较为有限，沪铝主力1308短期在14400-14800区间运行概率较大，建议区间操作。而外盘基本面显得较强，国外铝厂（包括美铝，印度国家铝业等）开始出现减产欲望，外强内弱局面将明显，需继续关注铝的跨市正向套利，节前提示的在8.0上方入场者已有获利，继续持有，择机加仓。

(五矿期货研究所：廖桢媛)

螺纹：现货上涨的压力仍受高库存制约

国际新闻：（1）德国4月Markit/BME服务业采购经理人指数(PMI)终值为49.6，预期为49.2,3月为50.9，PMI低于50表明行业活动萎缩。（2）以色列空袭叙利亚引燃中东紧张局势，朝韩紧张关系继续升温。 国内新闻：（1）5月5日，外管局发布《国家外汇管理局关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》(下称《通知》)，从加强银行(行情专区)结售汇头寸下限额度监管，与强化进出口企业货物贸易外汇收支分类管理两个方面，遏制热钱等异常跨境资金流入风险。（2）中指院数据显示，在4月29日到5月5日一周内重点监测的40个城市中，六成以上城市成交同比下跌。下跌城市数量继上上周的6个城市迅速扩充至26个。（3）4月中国四大行新增贷款2450亿，低于3月的3300亿。

原材料：5月6日，新加坡掉期全线收涨，10月铁矿石掉期收113.25 美元/吨（+1.58），platts62% 128.75（+0.25），ISI 62% 128.10（0）。日照港口现货价61.5%品味的PB粉报价为925元/湿吨（-5）。迁安66%的铁精粉含税1065元/干吨（0）。普通方坯昌黎宏兴送到结3190C（0）。 现货：6日，全国建材市场价格普遍上行，成交较好。 技术面：6日，日线上，1310高开震荡，增仓7.8万，成交量有所萎缩，受压10日线，空头趋势未变。 综述：国际宏观：德国4月服务业活动连同制造业继续萎缩。中东地区以及朝韩局势再度紧张。国内宏观：6月起热钱受控，以及4月信贷下行，以及房地产市场成交量大幅萎缩，导致高库存的压力无集中释放的信心。6日，受周末钢坯大涨的拉动，建材市场价格普遍上扬，成交较好，然而钢坯在6日并未继续拉涨，高价压力较大。技术面，空头趋势未变。rb1310 逢高轻仓抛空，止损3650

(五矿期货研究所：孙巧玲)

焦炭焦煤：震荡期观望为优选策略

中线偏空--库存高企，整体供应增速高于需求。4，5月煤矿供应稳步增加，整体运力恢复也是从供应方面中期利空焦炭以及上游焦煤价格。

中期利多因素--城镇化工作时间表已确定,预计年中年底有重头政策出台，政策面利多焦煤焦炭价格。

短期利多因素--近期矿难多发，吉林矿山全部关停，若后期安全关停升级至煤矿主产区，将可能扭转原料焦煤供应过剩；

操作建议 焦炭 -- 观望或震荡操作，1580做空，1510减平；焦煤 -- 1160适量做空，1120减平

(五矿期货研究所：李文凯)

棉花: 郑棉1309在20100-19800区间操作，逢低买为主。

5月6日，受上周欧洲央行降息及好于预期的美国非农就业数据引领，市场风险偏好回升，郑棉1309高开走高，最高至20100元/吨，最终收盘于20065元/吨，全天上涨0.58%。持仓情况上看，随着近日郑棉1309价格的反弹上扬，不排除郑棉1305主力多头在1305合约上交割接货，并将仓单抛至1309的可能。近日1305的逼空上涨行情，已引发郑商所仓单数量小幅增长，且1309对2012/13年度新棉的拍储价格仍有较大幅度升水，在棉花现货价格大幅上涨以前，郑棉1309主力多头缺乏主动拉高1309的意愿。预计1309震荡区间已从20100-20400下移至了20100-19800一带。建议郑棉1309在20100-19800区间操作，逢低买为主。

(五矿期货研究所：杨文军)

橡胶：

需求方面，截止4月25日这一周，全钢胎厂家开工处于高位，整体开工率稳定在八成以上，整体库存处于逐渐增加状态。因轮胎厂家库存增加，后期轮胎需求季节性变弱，

开工率预期降低。

隔夜欧元美元-0.29%，伦敦铜-0.67%，布伦特原油1.07%，美国原油0.69%。外盘对沪胶中性。

昨日高开低走，反弹迅速夭折，主力空头大幅增仓。日胶早盘涨13.0,因前2日休假现在补涨和日元贬值因素导致。

预计今日沪胶将小幅震荡整理。20050以下空单持有。20200以上多单持有。

(五矿期货研究所：张正华)

豆类：美玉米北部播种料加快，或削减美豆近强远弱格局

昨日美豆主力收跌于均线以下，技术仍处于震荡，美豆油也下跌1％，国际原油继续上涨；国内豆粕高位震荡，中粮、永安继续大幅减仓，3230压力位置压力明显，豆油减仓反弹至10日均线，下行趋势未破坏。基本面，美国北部产区天气改善料加快严重滞后的玉米、大豆播种，使玉米改种大豆预期减弱，支撑美豆远月，同时基差下滑显示美豆现货出口需求下降，使近强远弱格局有所改变。仍需关注未来两周美作物播种进度。另外，本周五美月度供需报告也将开始公布13/14年度数据。国内昨日豆粕现货总体持稳，豆油小幅上涨，下游需求支撑仍然不足。建议今日单边仍观望或震荡逢高短空、适时止盈，注意豆粕买9抛1套利价差。

(五矿期货研究所：李燕玲)

白糖：观望等待跨市套利再次入场机会 国际糖市，印度和泰国产量基本落实：印度产量预估为2460万吨，比11/12榨季减少140万吨，但比2月预估的2420提高40万吨。泰国产量预估为1010万吨万吨，比11/12榨季减少10万吨，但比之前预估的970万吨提高40万吨。由于截止4月底印度本榨季仅出口3.5万吨，远远低于去年同期的340万吨，后期印度的出口将对国际市场产生重大影响；13年穆斯林斋月提前10天至7月9日开始，斋月提前将吸引现货采购提前进入市场，或使得斋月上涨行情提前至5月中下旬出现。 国内糖市，周一郑糖1401减仓上行，9月-1月价差继续拉大，或为1401空头移仓至1309；广西和云南已接近榨季尾声，产量基本定格在1300万吨左右。后期国内供应主要来自进口糖。从历史来看，5月以后国内才迎来进口糖集中到港，因此1309成为进口糖的集中套保合约。 操作建议：观望等待买原糖抛郑糖跨套利再次入场机会

(五矿期货研究所：李尤庆)

股指期货：中线仍需观望

周一大盘延续此前反弹走势，沪深300指数收涨1.33%，各行业板块全线上涨，成交略微萎缩。期指方面，四合约涨幅逾0.9%，5月合约基差日内均值与收盘值均走低，且波动率下降。收盘持仓上升，净空持仓略微增加，短线多单离场痕迹明显，国泰君安减持多单1613手，光大期货净空头寸继续上升至近期高位。消息方面，四大行新增信贷2450亿元，预计4月份金融机构新增人民币贷款将在7000-8000亿之间，较此前一季度的1月和3月将明显回落。国务院总理李克强6日主持召开国务院常务会议，研究部署2013年深化经济体制改革重点工作，决定再取消和下放一批行政审批事项。近期央行官员表示，内年存款利率上限将可能上浮至基准利率的1.2倍，按以往习惯来看，中小商行将可能进一步上调存款利率，短线或对银行板块形成一定利空。综合来看，短线看涨情绪仍完好，但能否放量进一步突破

需要更多基本面方面消息，且银行板块承压不利指数走高，短线多单应逢高减仓或离场为主，而中线仍需要观望。胆大的投资者不妨在目前位置轻仓放空，但是日内交易。

(五矿期货研究所：许彬彬)