宏观：内弱外强，企稳反弹

中国较差的PMI显示经济回暖速度缓慢，欧元区方面，欧洲4月制造业PMI为46.5，基本符合预期，但依然在50之下徘徊。德国PMI数据出现萎缩，4月制造业指数仅为47.9，低于预期和前值，欧洲最大的经济体的经济发展再度出现萎缩。不过市场投资者普遍预计欧洲央行已有很大的机率会在下周四(5月2日)的会议上进一步降息以提振经济，欧股不跌反涨，美股也无视较弱的经济数据而上涨。受此影响，中国股指今日也扭转跌势，商品企稳反弹。

 

大豆：粕强油弱

今日油脂继续创出新低，粕强油弱格局依旧。目前国内豆油商业库存维持在103万吨高位，棕榈油库存则达到创历史新高的154.7万吨，油脂高库存依然成为拖累油脂继续下行的重要因素。有消息据称，总部位于汉堡的油籽分析刊物《油世界》周二称，全球豆粕供应可能在5月，甚至在6月仍然偏紧，因为今年南美新作大豆出口开局缓慢。而据中国海关数据统计，2013年1月进口大豆478万吨，2月进口大豆290万吨，3月份进口大豆384万吨，1-3月累计进口1152万吨，累计数量同比减少13.4%。预计4月份国内各港口进口大豆到港总量为418万吨，而近5年来的平均水平为422.87万吨。这也就是说整个4月份大豆总体到港量依旧不大，低于正常的压榨需求量。因此豆粕后市依然较为坚挺。在5月份之前操作上仍可持有多豆粕空豆油的套利。

 

玉米：观望

今日国内玉米低开高走。目前国内市场仍处于售粮小高峰，农民卖粮积极性增强，且受禽流感疫情及养殖亏损等影响，对后市看空的贸易类型主体增多。南方销区玉米到站价格延续弱势平稳，总体供应宽松。沿海的水产、禽料生产企业由于港口高库存，目前以压缩库存为主，后市玉米依然弱势，建议待反弹之后做空为主。

 

棉花：郑棉震荡偏弱

隔夜美棉受前期多单获利了结跌至近两个月低位，短期受获利单了结或进一步回调，郑棉近期承压明显跌破2万整数关口增仓下跌，短期或进一步走弱寻找底部支撑，关注CF1309在19800附近的支撑。

2012/13年度新棉即将抛售，纺织企业原料供应充足，加上订单仍未见明显好转，整体来看阶段压力凸显，3月份我国进口棉花52.9万吨，环比增40％，同比减少15％。2012.9-2013.3累计进口273.6万吨，同比减少16％。今年前三个月进口136.5万吨，同比减13％，随着抛储的持续进口量或将进一步趋减。

短期可继续关注多CF1401空CF1309的套利操作，短期受抛储政策影响郑棉仍呈现弱势格局，关注19800附近的支撑，进一步大幅下跌空间有限，盘中多头注意控制风险，CF1309关注在2万附近的短空机会。

 

贵金属反弹高度依赖现货需求

在最低下跌至1320美元一线以后黄金价格迄今为止的反弹幅度已经有大约100美元。相比起黄金来说，白银的反弹力度要弱许多。纽约白银期货主力合约从上周二至今未再能收出阳线，价格重心有缓缓下降的迹象。由于反弹持续的时间还比较短力度也不强，因此两种贵金属目前的技术指标依然处于严重超跌的状态，这一点同样也是在白银市场表现得更为明显。

尽管新屋销售数据符合预期，但美国3月成屋销售出现环比下降，如果这种情况延续，可能导致信贷规模扩张受阻，对于维持一定的通胀

期并无正面效果。

黄金近几个交易日的反弹很大程度上得益于由于价格大幅下跌所触发的现货消费热情。由于投资者更青睐于购入黄金现货而非白银，因此这也可以解释黄金价格强于白银的表现。另一方面，由于黄金价格的大幅下挫，目前的金价已经较大幅度低于产量较大的低品位矿生产成本，现货黄金的供应可能会受到一定的影响，这也对于黄金价格产生了一定的支撑。

这种源自现货的支撑对于价格的影响还有很大的不确定性。自2010年以后金融投资性需求一直远远超过现货消费成为黄金需求的主流。而对于传统的黄金消费大国如印度和土耳其来说，依然远高于消费开始下降时的每盎司900美元的，对于绝大部分的消费群体来说，目前的金价依然是偏高的，目前的现货需求强劲，主要还是受到现货投资需求的推动，可以说是投资者重新对自身投资组合进行调整的结果，应

不足以支撑起首饰珠宝需求的大幅扩张，因此对于目前的现货需求增长的可持续性我们并不乐观。

由于严重的超跌积压了庞大的空头获利盘，这部分交易者在价格处于低位区并且逐渐产生反弹迹象时会陆续选择了结利润离场，并且从盘中的走势来看，黄金在重返1400美元上方以后这条整数关上重新找到了支撑，因此短期温和反弹的动能和空间都依然存在，但较大级别的反弹需要基本面的重大改变，目前我们尚未看到这样的迹象。

 

沪铜：建议观望

今日沪铜反弹收高，主力1308合约于49180元/吨处开盘，盘中最高51090元/吨，最低48960元/吨，终盘收于50600元/吨，较上日收盘价上涨1330元/吨。

当日长江有色上午货铜价50310~50390元/吨，升水170元/吨~升水250元/吨。

周三亚洲时间，沪铜开盘时段LME三个月铜报价6854美元/吨，三个月铜开盘比价7.266，上一交易日比价7.192。2013年4月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2384元。

重要信息数据：美国商务部周二公布，经季节性因素调整後，3月份预售屋数量增长1.5%，折合成年率为41.7万套，基本符合预期。经济学家此前预计，3月份预售屋销量增长1.9% ，折合成年率为41.9万套。 数据提供商Markit周二公布的初步数据显示，美国4月份制造业活动扩张，但扩张速度回落至去年秋天的低迷水平。4月份制造业采购经理人指数(PMI)初值为52.0；3月份终值为54.6，初值为54.9。

沪锌：突破14750一线较难

今日金属品种出现减仓行情，前获利空头在节前出货，金属出现小幅反弹，沪锌主力合约1308在14450上方企稳后，午盘后突破10日均线上冲至14700一线，终收于14660元/吨。从持仓变化来看，前二十仓位中，空头减仓3092手，多头减2217手，随着明日保证金上调，预计金属品种上仍然将持续流出资金。节前最后两个交易日，美元持续冲高，伦锌维持低位1800-1900美金震荡，沪锌突破14750一线较难。

 

螺纹钢：空头市场空杀空

目前,螺纹钢市场仍然是空头主导的市场,从今日尾盘的持仓来看,今日是一个空头杀空头的走势.多头并没有大幅介入,而空头却大幅加仓,非主力合约Rb1401今日更是创造了249点的震幅。整体来看，今日减仓为主，少数空头止损出局，部分多头也选择盈利离场。从技术位置来看，螺纹的走势已经靠近大幅转折点附近，在近日恐将迎来较大幅度的反弹。

天胶：议观望

今日沪胶反弹，主力1309合约于18615元/吨处开盘，盘中最高19285元/吨，最低18540元/吨，终盘收于18965元/吨，较上日收盘价上涨500元/吨。

中橡网现货胶报价：4月23日，SCR WF/全乳胶, 挂单量1227，平均价18917元/吨，最高价22500元/吨，最低价18000元/吨。

亚洲现货市场：4月23日，5月/6月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤282-284美分，上一交易日报每公斤284-287美分。5月/6月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤248-250美分，上一交易日报每公斤248-250美分。5月/6月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤232-233美分，上一交易日报每公斤237-239美分。5月/6月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤241-242美分，上一交易日报每公斤245-247美分。5月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤268美分，上一交易日报278美分。

建

 

塑料：日内震荡

内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:921.36，涨跌：1.49.中塑交易指数报收于:804.19，涨跌：3.84.中塑现货指数报收于:1137.33，涨跌：0.02.期货报价：L1309开盘价:9715，最高价:9850，最低价:9680，收盘价:9790.成交量和持仓量情况：L1309上一交易日成交量：877624，持仓量：404898；今日成交量：575262，持仓量：363472；持仓量变化：-41426.技术面与操作:日内操作:趋势震荡宜观望；日间操作（周线级别）:趋势弱空待回调至10030附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[9880,9920],支撑区间:[9620,9670].日内止损不宜超过40点，日间止损不宜超过180点。

 

股指：大幅反弹

全球三大经济体的4月PMI预览值同时大降，中国汇丰下降1.2，德国下降1.1，美国Markit下降2.6，利空的数据给全球经济复苏的前景蒙上阴影，同时也使得各国管理层出台刺激政策的预期升温。国内方面，债务市场的稽查风暴继续扩散，央行召开会议将对银行间债市进行部署，北京证监局发文要求辖区券商自查债券交易业务。

股指今天反弹，沪深300指数全天最高价2511.2点，最低价2446.59点，最终收盘价2495.58点，涨幅1.88%，成交量较上一交易日有所恢复。

期指市场升贴水维持稳定。主力合约IF1305全天最高价2514.4点， 最低价2443.6点， 收盘价2492.6点，涨幅1.81%， 成交量815775手， 收盘持仓量55373手。 IF1305合约全天期现价差在-8至2点之间。

股指大幅反弹，后市谨慎看空。