宏观：后市有望内强外弱

欧元区3月综合PMI初值降至46.5，不及预期的48.2，制造业PMI初值降至46.6，低于预期的48.2，服务业PMI初值降至46.5，逊于预期的48.2。昨日公布的欧元区与德国PMI数据远差于预期，欧洲经济复苏略受挫折，而美国就业数据也略低于预期，但是依然维持在5年来的最低处。美国3月16日当周初请失业金人数增加0.2万人，至33.6万人，低于预期的34.2万人，相比之下，昨日公布的汇丰中国制造业PMI指数显示中国经济复苏势头依旧。目前塞浦路斯深陷银行业危机，欧债担忧情绪再起，而中国两会之后政策逐渐明朗，后市有望出现内强外弱的局面。

 

大豆：做多大豆

今日大豆上涨，豆粕和豆油震荡整理。在过去的一周里，因大豆到港大面积延迟，原料供应紧缺，国内油厂开机率继续下滑，部分油厂被迫停机。上周全国各地油厂大豆压榨总量相比之前一周下降了5.5%。因大豆到港推迟，预计近期油厂开机率仍将继续下降，这样有利于豆类的反弹，而目前巴西港口严重拥塞，大豆装船延误，此前预计4月到港的520万吨大豆中，或将只有400-420万吨能按期到港。在5月份之前，豆类有望延续反弹局面。不过一旦后期低成本进口大豆到港，下游养殖行业的不景气或引发连锁效应，恐将在豆粕市场集中爆发。

 

玉米：观望

今日国内玉米小幅波动。近期，随着东北地区气温升高，玉米保管难度正在加大，无存粮条件农户积极售粮，高水分玉米集中供应市场，东北地区玉米收购价继续下跌。但从跌幅来看，受优质玉米受供应量少和农户预期价格较高影响，跌幅有限。春节后的粮价持续下跌已经引发了相关部门的重视，目前临储收购在东北地区的收购工作已经遍地开花，这也将对黑龙江玉米价格起到支撑作用。不过，目前饲料养殖业和玉米下游需求疲弱，产品销售清淡，企业对原料采购逐渐减少。因此，玉米暂保持观望。

 

棉花：冲高回落窄幅震荡

因最大棉花出产国印度和中国将出售国家收储棉花的消息引发空头回补，美棉连续调整，美棉连续上涨后积累了一定的调整压力，短期或进一步回调。郑棉今日受外盘影响小幅低开后冲高回落，CF1309在2万附近支撑较强，短期受新年度收储政策预期支撑较强。3月28日USDA将公布新年度棉花种植面积预估。

国内现货价格继续保持稳中微涨的态势，市场仍是以采购外棉为主带动国际棉价上涨，内外棉价差缩小。3月底农户开始播种，预计2013年全国植棉面积6816万亩，种植面积继续减少。

短期CF1309合约受月底或公布新年度收储政策对郑棉支撑较为明显，短期郑棉在资金关注度较小下维持窄幅震荡格局，投资者谨慎观望。

 

铜：建议观望或日内短线参与

今日沪铜冲高回落，主力1307合约于55580元/吨处开盘，盘中最高55940元/吨，最低55460元/吨，终盘收于55630元/吨，较上日收盘价下跌150元/吨。

当日长江有色上午货铜价55890~55910元/吨，升水50元/吨~升水130元/吨。

周五亚洲时间，沪铜开盘时段LME三个月铜报价7616美元/吨，三个月铜开盘比价7.298，上日比价7.290。2013年3月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2711元。

重要经济数据：全美地产经纪商协会(NAR)周四(3月21日)公布的数据显示，美国2月NAR季调后成屋销售总数年化基本符合预期，创2009年11月以来的新高，再度显示美国房产市场正在复苏。数据显示，美国2月NAR季调后成屋销售总数年化为498万户，预期为500万户，前值修正为494万户，初值为492万户；年化月率上升0.8%，前值修正为上升0.8%，初值上升0.4%。

 

天胶：建议观望或逢低建多

今日沪胶窄幅波动，主力1309合约于22710元/吨处开盘，盘中最高23020元/吨，最低22645元/吨，终盘收于22805元/吨，较上日收盘价下跌95元/吨。

中橡网现货胶报价：3月21日，SCR WF/全乳胶, 挂单量617，平均价23391元/吨，最高价24500元/吨，最低价22800元/吨。

亚洲现货市场：3月21日，4月/5月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤305-308美分，上一交易日报每公斤300-303美分。4月/5月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤291-292美分，上一交易日报每公斤290-291美分。4月/5月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤278-279美分，上一交易日报每公斤278-279美分。4月/5月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤285-286美分，上一交易日报每公斤286-287美分。4月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤300美分，上一交易日报每公斤301美分。