行情简评

转融券周四启动，短期对市场心理产生负面冲击，但不改中期趋势，经过前期回调，做空情绪大量释放，短期或震荡筑底，中期重回上涨行情，下方支撑2500点，上方压力2600点；建议短线逢低由空转多，中线持有多单。

财经要闻

【美国成屋签约销售指数环比升 4.5%创 2010 年 4 月以来新高】周三（2 月 27 日）发布的数据显示，美国成屋签约销售指数环比上升 4.5%，创 2010 年 4 月以来新高。从分地区数据来看，美国东北部地区的成屋签售状况升幅最大，达到了 8.2%，这或许是受到了飓风“桑迪”肆虐后重建需求的拉动。此外，南部地区的升幅为 5.9%，中西部地区升幅为 4.5%，但西部地区增速相对滞后，仅为 0.1%。

【美国 1 月耐用品订单环比下降 5.2%降幅超预期】美国商务部（Department of Commerce）周三（2 月 27 日）公布的数据显示，美国 1 月耐用品订单环比下降 5.2%，降幅超出预期的 4.4%，前值修正为上升 3.7%，初值上升 4.3%。数据显示，1 月扣除国防的耐用品订单环比下降 0.4%，预期下降 0.2%，前值修正为上升 0.5%，初值上升0.9%；扣除运输的耐用品订单环比上升 1.9%，创 2011 年 12 月以来最大升幅，预期上升 0.2%，前值上升 1.0%；1 月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比上升 6.3%，创2011 年 12 月以来最大升幅，预期上升 0.2%，前值下降 0.3%。2 月国防资本货物订单大降 69.5%，为 2000 年 7 月以来最大降幅。

【美国 1 月营建许可修正值下修至环比降 0.6%】美国商务部（Department of Commerce）周三（2 月 27 日）公布的数据显示，美国 1 月营建许可修正值环比下降

0.6%，初值上升 1.8%。1 月营建许可修正值总数年化 90.4 万户，初值 92.5 万户。

【美国上周 MBA 抵押贷款申请活动指数连续第三周下滑】美国抵押贷款银行协会（MBA）周三（2 月 27 日）公布的数据显示，即便利率略有下降，美国上周（2 月 22 日当周）抵押贷款申请活动连续第三周下滑。美国 2 月 22 日当周 MBA 抵押贷款申请活动指数下降 3.8%，至 753.0，前值为 782.4。2 月 22 日当周，抵押贷款购买指数下滑 5.2%，至 182.2，前值为 192.1；再融资活动指数下降 3.3%，至 4105.8，前值为 4244.6。

【欧元区 2 月经济景气指数连续第四个月改善】欧盟委员会（European Commission）公布的数据显示，欧元区经济和商业信心连续第四个月改善，因工厂订单接踵而至。欧元区 2 月经济景气指数上升至 91.1，高于预期的 89.8，前值修正为 89.5，初值为 89.2。

【欧元区 1 月货币供应 M3 同比增长 3.5%高于预期】欧洲央行（ECB）公布的数据显示，欧元区 1 月货币供应 M3 同比增速快于市场预期，私营企业贷款同比降幅超出预期。欧元区 1 月货币供应 M3 同比增长 3.5%，预期增长 3.2%，前值增长 3.3%；环比增长0.5%。

【德国 1 月进口物价指数环比升 0.1%逊于预期】德国联邦统计局（Destatis）公布数据，德国 1 月进口物价指数环比上升 0.1%，不及预期的上升 0.3%，前值为下降 0.5%；1 月进口物价指数同比下降 0.8%，预期下降 0.6%，前值上升 0.3%。剔除原油及矿物产品进口，1 月进口物价指数同比下降 0.8%，环比则下降 0.1%。

【德国 3 月 Gfk 消费者信心指数升至 5.9 连续第二个月走高】市场研究机构 GfK 公布数据显示，德国 3 月消费者信心指数自 2 月的 5.8 升至 5.9，与市场预期一致，为连续第二个月上升。分项数据显示，购买意愿指数自 35.3 上升至 37.0，收入预期指数自 36.0下降至 31.8，景气循环预期指数自-11.3 大幅改善至-2.5。

【英国去年四季度 GDP 修正值环比萎缩 0.3%符合预期】英国国家统计局（ONS）公布的数据显示，英国 2012 年第四季度国内生产总值（GDP）修正值环比萎缩 0.3%，与预期和初值一致，但 GDP 同比意外上修为增长 0.3%，初值为持平。

【法国 2 月消费者综合信心指数持稳于 86】法国统计局（INSEE）公布的数据显示，法国消费者信心在 2 月份持稳。法国 2 月消费者综合信心指数为 86，与 1 月持平，该结果符合市场预期。

【意大利 2 月 Istat 制造业商业信心指数微升】意大利统计局（ISTAT）公布的数据显示，意大利 2 月制造业商业信心指数略微上升，因产出和订单水平的前景改善。意大利2 月 Istat 制造业商业信心指数升至 88.5，高于预期的 88.2，前值修正为 88.3，初值为 88.2。

【瑞士 1 月 UBS 消费指数下滑至 1.18】瑞银（UBS）发布报告显示，受到新车注册数据欠佳的影响，瑞士 1 月 UBS 消费指数下降至 1.18，前值修正为 1.32，初值为 1.34。

【瑞士 2 月 KOF 经济领先指标降至 1.03 略高于预期】瑞士智库 KOF 公布的数据显示，瑞士 2 月经济领先指标下滑，但降幅低于预期。瑞士 2 月 KOF 经济领先指标下滑至 1.03，预期为 1.00，前值修正为 1.12，初值为 1.05。

【日本 1 月零售销售同比降 1.1%优于预期】日本经济产业省（METI）周三（2 月 27日）公布数据显示，日本 1 月零售销售同比下降 1.1%，降幅低于预期的下降 1.3%，前值则为上升 0.4%。

【澳大利亚去年第四季度营建完工环比降 0.1%远逊预期】澳大利亚统计局（ABS）周三（2 月 27 日）公布数据显示，澳大利亚第四季度营建完工环比下降 0.1%，远不及预期的上升 1.5%，前值由上升 1.7%修正为上升 1.9%；同比则为上升 11.9%，前值上升 6.0%。

【新西兰 1 月贸易帐录得赤字 3.05 亿新西兰元】2 月 26 日，新西兰统计局公布的数据显示，新西兰 1 月贸易帐录得赤字 3.05 亿新西兰元，预期为盈余 1 亿新西兰元；1 月出口录得 33.5 亿新西兰元；进口录得 36.5 亿新西兰元。

【日本央行行长候选人：美元兑日元合理水平在 95】周三（2 月 27 日），日本央行行长候选人竹中平藏表示，美元兑日元合理水平在 95，如果日本政府不收紧财政政策，美元兑日元可能会上涨至 100 上方。

【日本官房长官：安倍晋三拟周四提交央行领导人选】日本内阁官房长官菅义伟周三表示，若国会计划允许，希望周四（2 月 28 日）提交日本央行领导人选，而首相安倍晋三也计划在周四递交央行领导人选。但菅义伟同时指出，尚未决定日本央行领导人选提名日程。

【新西兰财长：经济正在增长有望恢复预算盈余】新西兰财长英格利希周三（2 月 27日）表示，随着政府继续实施政策以提高竞争力，新西兰经济正在增长，且有望恢复预算盈余。新西兰联储可能到年中时推出政策工具来控制信贷增长，政府和联储正设法采取额外措施来降低信贷过度增长风险。

【西班牙 2012 年预算赤字占 GDP 比重为 6.7%】西班牙首相拉霍伊(Rajoy)表示，政府将公布西班牙 2012 年预算赤字占国内生产总值(GDP)的比重为 6.7%。拉霍伊上周曾表示，西班牙 2012 年预算赤字占 GDP 的比重将低于 7%。

【伯南克：美联储无力应对未来几年大幅减赤】2 月 27 日，伯南克表示，国会应致力于较长期削减预算，而不是在未来几年中大幅削减开支，在后一情况下联储没有弹药来冲销其影响，无力推动经济更快速增长和失业率更快速下降。

【曾俊华：预计新财政年度总收入 4351 亿元录得赤字 49 亿元】2 月 27 日，中国香港财政司司长曾俊华宣布新财政年度预算案。曾俊华预计 2013/14 年度总收入为 4351亿元。入息及利得税料为 1894 亿元，为政府主要收入来源。卖地收入预算为 690 亿元。整体看，来年帐目料录得约 49 亿元轻微赤字，大致收支平衡。在 2014 年 3 月底，财政储备料为 7291 亿元，约是香港生产总值 34%或等同于 20 个月政府开支。

【曾俊华：香港紧守量入为出原则维持税收稳定】2 月 27 日，中国香港财政司司长曾俊华宣布新财政年度预算案。曾俊华表示，为确保公共财政的持续性，审慎理财，香港政府必须严格控制开支增长，绝不可以盲目提高支出，而无视低税制。

【曾俊华：2018 年香港财政储备料达 8503 亿】2 月 27 日，中国香港财政司司长曾俊华宣布新财政年度预算案。曾俊华预测，2014/15 至 2017/18 年度，经营帐目会出现盈余，但随着基建项目支出持续上升，非经营帐目整段时间都会出现赤字。他预期，到2018 年 3 月底，将有 8503 亿港元的财政储备，相当于本地生产总值 31%，或 21 个月的政府开支。

【德国财政部长朔伊布勒：希望意大利尽快组建稳定政府】德国财政部长朔伊布勒周三（2 月 27 日）表示，希望意大利国内各主要政治派别尽快弥合分歧，组建起有效的稳定政府来，以安抚市场投资者的情绪。

【伯南克：G7 国家奉行低利率政策源自基本面疲软】2 月 27 日，伯南克众院作证时为低利率政策辩护。面对议员有关维持低利率是惩罚储蓄者的问题，伯南克指出，所有 G7的其他国家都奉行与美国类似的低利率，是因为多数工业化国家的基本面都非常疲软；在能获得更大的前进动势前，无力可持续地维持较高利率。