【宏观分析】

宏观：多空胶着，商品震荡

   昨日欧元区与德国ZEW经济景气指数均超预期大涨，预示着欧元区经济复苏脚步有所加快。其中，德国2月ZEW经济景气指数自31.5大幅升至48.2，远高于预期的35.0，为2010年4月以来新高。欧洲股市因此上扬。

不过，隔夜美国共和党众议院议长伯纳称奥巴马还没有提供可信的财政方案，如果两党无法达成新的协议，3月1日美国将面对全面自动减支。全面的减支会让政府对增长的影响降低，这还将压制资产价格。

美联储将在周四（2月21日）凌晨03:00公布会议纪要。目前美联储内部对何时退出QE政策依然存在一定分歧。周四欧美时段欧洲多国也将公布制造业PMI数据，PMI数据是经济健康状况的领先性指标，可加以关注。

 

【品种研究】

大豆：内强外弱

今日大豆上涨。因阿根廷周末降雨量不及预期以及我国买入旧作美国大豆的共同提振，芝加哥期货交易所大豆期货周二大涨。之前由于USDA最新供需报告调升全球2012/13年度大豆结转库存超过6000万吨，高于1月预估的5946万吨，加上美国大豆出口数据下降等利空因素，CBOT大豆表现不佳。国内市场方面，黑龙江产区春节节日气氛未散，市场货源流通稀少，交易量不大，预计元宵节后将逐渐恢复。近期豆类将保持内强外弱格局，建议可多内空外。

 

玉米：观望

    今日国内玉米窄幅波动。此次货运提价对大宗商品的运输成本有一定影响，铁路运费上涨虽对玉米价格起到一定的支撑作用，但是从基本面来看，短期东北及华北产区玉米供应压力较大，尤其东北地区，节前售粮进度缓慢，农户手中玉米水分较常年偏高4-5%左右，气温升高将促使农户在未来一个月集中售粮，短期内玉米供应显示充足，而需求方的饲料企业则考虑到后期供应压力较大，观望心态趋强，接受玉米价格大幅上涨意愿不强，因此短期内玉米价格依然维持弱势。

 

螺纹钢：房产调控传闻打压市场，将提供良好入场点位

房地产市场刚刚有回暖的迹象。最近，关于二套房贷款政策的传言再起，前几日，有消息称一线城市二套房将停止贷款，昨日，又有消息称二套房首付将提至七成，引发业内关注

螺纹市场受其影响今日震荡下跌，近日，螺纹或将提供中期多单最佳入场点位。RB1310关注4100，4150点位。RB1305关注4060附近。

 

塑料：日内震荡

    内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:965.6，涨跌：1.15.中塑交易指数报收于:866.45，涨跌：2.14.中塑现货指数报收于:1149.01，涨跌：0.44.期货报价：L1309开盘价:11280，最高价:11360，最低价:11225，收盘价:11290.成交量和持仓量情况：L1309上一交易日成交量：372058，持仓量：201838；今日成交量：552496，持仓量：221618；持仓量变化：19780.技术面与操作:日内操作:趋势震荡宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡宜观望；阻力区间:[11370,11400],支撑区间:[11170,11200].日内止损不宜超过50点，日间止损不宜超过210点。

 

股指：面临短期调整压力

    昨日收紧二套房贷的传言重挫股市，今日银行澄清尚未接到相关通知，目前的二套房贷还在执行原标准，但是房地产调控措施将进一步收紧的预期仍然在市场弥漫。时隔5个月之后，央行公开市场操作昨日恢复正回购，数量300亿元期限28天，加上本周到期的逆回购量，本周的公开市场回笼资金将达到8900亿元，央行短期收紧流动性意图明显。

股指今天震荡走高，沪深300指数全天最高价2703.1点，最低价2665.23点，最终收盘价2702.64点，涨幅0.63%，成交量继续下降。

期指市场今天升水回升。 主力合约IF1303合约全天最高价2717.4点， 最低价2696点， 收盘价2710.4点，涨幅0.11%， 成交量546146手， 收盘持仓量达103771手。 IF1303合约全天期现价差在11至34点之间。

股指面临短期调整压力，建议暂时观望。

 

铜：建议少量短空操作

    今日沪铜继续收跌，主力1305合约于58800元/吨处开盘，盘中最高58850元/吨，最低58540元/吨，终盘收于58660元/吨，较上日收盘价下跌120元/吨。

    当日长江有色上午货铜价58080~58180元/吨，贴水300元/吨~贴水200元/吨。

    周三亚洲时间，沪铜开盘时段LME三个月铜报价8085美元/吨，三个月铜开盘比价7.273，上日比价7.233。2013年2月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2804元。

    重要经济数据：美国劳工部(DOL)周二(2月19日)根据季节性因素对CPI进行了调整，美国12月CPI季调后为月率持平，前值为持平，CPI季调后下降0.2%，前值下降0.3%。　欧盟统计局(Eurostat)周二(2月19日)公布的数据显示，欧元区12月建筑业产出加速下滑。数据显示，欧元区12月建筑业产出月率下降1.7%，11月产出月率下降0.4%；12月年率下降4.8%，11月为下降4.7%。

建议少量短空操作。

 

天胶：建议短空操作

   今日沪胶收跌，主力1309合约于26160元/吨处开盘，盘中最高26230元/吨，最低25765元/吨，终盘收于25805元/吨，较上日收盘价下跌285元/吨。

中橡网现货胶报价：2月19日，SCR WF/全乳胶, 挂单量980，平均价25082元/吨，最高价26500元/吨，最低价22800元/吨。

    亚洲现货市场：2月19日，3月/4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤320-324美分，上一交易日报每公斤326-331美分。3月/4月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤315-316美分，上一交易日报每公斤318-320美分。3月/4月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤302-303美分，上一交易日报每公斤305-306美分。3月/4月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤312-313美分，上一交易日报每公斤315-316美分。3月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤315美分，上一交易日报每公斤316美分。

据曼谷2月19日消息，泰国农业部副部长周二表示，泰国政府将停止继续执行其橡胶购买机制，因橡胶价格已经反弹。现行计划将于3月末到期。该消息打压胶价走低。建议短空操作。

 

棉花：郑棉谨慎观望

    隔夜美棉受预期中国买家在农历新年假期过后重返市场，期棉价格收高且盘中触及九个月高位，带动郑棉今日高开，但郑棉今日冲高回落，期价在20200附近压力明显，成交量未有明显放大，杀跌动能不强，基本面未有变化，市场依然重点关注后期对美棉种植面积的炒作以及国内政策的导向，美棉种植面积预期减少令郑棉下探幅度有限，而国内抛储政策，储备棉进入流通市场的预期令郑棉上行空间不大，短期棉花期价维持外强内弱格局。

    从前20持仓分析来看主力空头出现离场现象，短期在没有利多消息支持下郑棉依然维持震荡行情，市场当前关注春节过后管理层可能确定今年的收储与抛储政策，若扩大抛储范围对流通市场进行抛储将会对期价打压明显。现货市场春节过后连续小幅上涨，但纺织厂将与元宵节过后陆续开工，市场总体成交清淡。在资金关注度较低下，郑棉短期投资者维持谨慎观望，CF1309支撑位19850---19800，压力位20250—20200.