【宏观分析】

宏观：商品依然承压

日本财务大臣麻生太郎表示，并未考虑通过购买外债放宽货币政策，目前并未考虑修改日本央行法。麻生言论意味着日本央行不会考虑透过购买外债来治理通缩。随后，澳洲联储公布其最新货币政策会议纪要表示，通胀前景为必要时放宽货币政策提供空间，澳洲经济已经对低利率政策作出部分反应，效果料将进一步显现出来。晚上欧美时段德国将公布2月ZEW经济景气指数，尽管年初至今欧债局势略有缓和，但上周欧洲多国GDP数据表现不佳，此次公布的德国经济景气指数有何变化将影响市场情绪。目前在全球量化宽松的背景下，市场清晰的表现出美元的强势地位，商品依然受到一定压制。

 

【品种研究】

大豆：内强外弱

今日大豆窄幅波动。之前由于USDA最新供需报告调升全球2012/13年度大豆结转库存超过6000万吨，高于1月预估的5946万吨，加上美国大豆出口数据下降等利空因素，CBOT大豆弱势难改。不过有气象专家周一称，市场原本预期周末的降雨能够缓解阿根廷大豆及玉米作物承受的压力，但效果不及预期，引发2012/13年度产量或下降的疑虑。巴西方面，也有报道称，由于降雨过量大豆收获产量及质量均不及预期，从而引发CBOT大豆电子盘反弹。国内市场方面，黑龙江产区春节节日气氛未散，市场货源流通稀少，交易量不大，预计元宵节后将逐渐恢复。近期豆类保持内强外弱格局，建议多国内空外盘。

 

玉米：观望

今日国内玉米反弹。国内节后部分企业将开始陆续恢复收购，市场购销活动也将逐渐启动。黑龙江地区玉米价格持稳，购销仍淡，因近期气温回升明显，手持高水分玉米农户售粮积极性较高，节后或将迎来售粮高峰。而目前辽宁地区部分农户已表现出较高的售粮意愿，短期内玉米价格依然维持弱势。

 

螺纹钢:中期继续看涨

2月，钢材的每一次下跌将提供好的入场点，应该果断抓住机会，逢低建立趋势性多单，若宏观政策因素不利于市场，Rb1310恐将试探4100的牢固程度，否则，4150将提供牢固支撑。3月春暖花开后，螺纹将有拉升过程。目前，可适当关注Rb1305合约，虽然目前主力已经大部分移入Rb1310，但是目前Rb1305与Rb1310的价格约为100点，依据以往经验，当终端需求起来后，Rb1305与Rb1310的价差将有缩小甚至转为负的趋势，Rb1305的涨幅将有较大概率超过Rb1310。预计螺纹将在4月接近4700。

 

棉花：郑棉上行空间不大谨慎观望

隔夜美棉休市，郑棉今日高开后震荡走高再次突破20000整数关口，成交量有所放大，技术上均线组合仍呈现空头排列不建议追涨，重点关注后期对美棉种植面积的炒作以及国内政策的导向，美棉种植面积预期减少令郑棉下探幅度有限，而国内抛储政策，储备棉进入流通市场的预期令郑棉上行空间不大，短期棉花期价维持外强内弱格局。

2月8日USDA报告调增了本年度全球棉花期末库存，供应压力短期难改。报告预测2012/13年度全球棉花产量2589.9万吨，调增2.6万吨；消费2313.1万吨，调增3.9万吨；期末库存1782.3万吨，调增3.1万吨，全球库存消费比维持在高位为77.05%。中国库存压力继续增加，中国全年棉花产量740.3万吨，较上月调增10.9万吨,期末库存为927.6万吨，调增43.5万吨，中国库存消费比再创新高达到了119%，历史高位的期末库存令棉花长期承压。

市场当前关注春节过后管理层可能确定今年的收储与抛储政策，若扩大抛储范围对流通市场进行抛储将会对期价打压明显。现货市场春节过后连续小幅上涨实现了开门红，但纺织厂将与元宵节过后陆续开工，市场总体成交清淡。在资金关注度较低下，郑棉短期投资者维持谨慎观望，CF1309支撑位19850---19800，压力位20250—20300.

 

塑料：日内：弱空

内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:964.45，涨跌：3.12.中塑交易指数报收于:864.31，涨跌：3.47.中塑现货指数报收于:1148.57，涨跌：0.05.期货报价：L1309开盘价:11295，最高价:11330，最低价:11210，收盘价:11235.成交量和持仓量情况：L1309上一交易日成交量：299910，持仓量：174716；今日成交量：372058，持仓量：201838；持仓量变化：27122.技术面与操作:日内操作:趋势弱空待回调至11300附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势震荡宜观望；阻力区间:[11320,11360],支撑区间:[11150,11170].日内止损不宜超过50点，日间止损不宜超过210点。

 

铜: 建议少量短空操作

今日沪铜继续小幅收跌，主力1305合约于58840元/吨处开盘，盘中最高59100元/吨，最低58700元/吨，终盘收于58780元/吨，较上日收盘价下跌120元/吨。

当日长江有色上午货铜价58390~58490元/吨，贴水200元/吨~贴水100元/吨。

周二亚洲时间，沪铜开盘时段LME三个月铜报价8135美元/吨，三个月铜开盘比价7.233，上日比价7.238。2013年2月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2821元。

重要经济数据：德拉吉于周一在欧洲议会作了证词讲话，对欧洲央行的货币政策、欧元区经济前景以及欧元汇率近期走势状况作了进一步说明。他表示，欧元区经济在2013下半年缓慢复苏，短期内通货膨胀可能降至2.0%下方，而欧元汇率不是央行政策目标，不过欧洲央行仍会对强势欧元对增长和通胀的影响进行评估。

建议少量短空操作。

 

天胶: 建议日内短空或观望

今日沪胶低开震荡，主力1309合约于26060元/吨处开盘，盘中最高26280元/吨，最低25980元/吨，终盘收于26090元/吨，较上日收盘价下跌125元/吨。

中橡网现货胶报价：2月18日，SCR WF/全乳胶, 挂单量970，平均价25201元/吨，最高价26250元/吨，最低价22800元/吨。

亚洲现货市场：2月18日，3月/4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤326-331美分，上一交易日报每公斤323-328美分。3月/4月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤318-320美分，上一交易日报每公斤315-316美分。3月/4月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤315-316美分，上一交易日报每公315-316斤美分。3月/4月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤305-306美分，上一交易日报每公斤305-306美分。3月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤316美分，上一交易日报每公斤315美分。

建议日内短空或观望。