算法交易的优点
　　作为一名交易手法并不迅速的CTA，在管理较大头寸的时候，他如何使用算法交易这个工具进行有效的投资管理呢？
　　首先我们从最重要的优点谈起，提高交易绩效。通过使用算法交易策略，CTA能有效减少市场冲击等滑点带来的额外成本，例如，通过优化算法，一个大规模的下单指令被分解成若干小指令，这样可以显著减少由于交易量巨大带来的市场冲击成本。同样的算法也可以识别在毫秒时间内市场流动性的变化，例如买单在识别出市场价格瞬间下降时发出等，CTA就可以进行快速、超短期的交易获得稳定收益。
　　谁会研发这些模型与策略呢？其中很多都是由卖方经纪公司为了提高自身价值以及其期货结算业务需要而提供给CTA的，其他则是CTA购买或租用来实现算法交易管理系统，值得提醒的是，虽然算法交易可以有效提高和完善交易，但它的主要目的是辅助交易者而不是替代交易者进行交易。最好的算法交易系统是根据客户要求个性化的而且能根据需要对市场环境进行动态调整的系统。
　　直接依靠算法交易进行交易的CTA还应面对机械化交易本身可能会带来的风险，投资过程中，这个一定要考虑在内，特别是在以毫秒时间单位进行超短期交易的时候，肥手指症候群（fat-finger，指交易员因操作失误导致大盘失控的事故）历史事件以及程序本身等可能导致的成千上万手指令的发出（价格触及下单指令等）都提醒交易者必须在运用过程中谨慎执行。
　　事实上，错单或许是CTA以往将程序指令下单外包给其经纪公司的主要原因。作为交易者，在下单过程中不可能100%不出错，但算法交易可以提供指令验证等功能从而提供安全保障，将交易风险限制在可控的范围内，提高交易绩效。
　　让我们再次回到前面提到过的算法交易的定义上来（法则为基础的交易）。在很大程度上，交易的风险都是通过预先进行风控法则设定来管理的，而这些法则可以写入算法程序中。例如，交易量限制就可以按单次下单量、不同市场、不同的交易所等进行预先的程序设定，持仓头寸也可以进行实时监控。当交易过程中超过预先设定的风险管理阀值的时候，系统就会自动弹出确认对话框，或者阻止其进行超出范围的交易。这样的限制算法也可以运用于交易的合规方面，例如当一笔违反相关规定的交易执行后，系统将立即自动发送一份E-Mail给相关的合规检查人员。
　　从交易的整体上，CTA可以选择将他自己的“黑盒子”（识别交易时机的系统）以及下单管理系统和算法交易执行系统合并，这些（合并）可以通过金融专业软件接口（FIX）或API接口实现。
　　在这种环境下，交易管理软件能事先设定阻止下错单等现象，以及（比如）设定交易者不能买卖超过1000手的合约、不能交易某个品种的某些月份的合约，以及限定只能交易某个交易所的某个品种等。不过，交易者仍能够完全控制交易指令下达的全过程，他们只是运用某些执行算法来辅助其进行交易。当然，将众多复杂的风险管理算法运用于下单的程序中势必会减缓下单的速度，每一个指令都要经过软件核查以及修正后才能向市场发出，但与其带来的风险减少来说，几毫秒指令滞后带来的损失要小得多。
　　算法交易工具除了交易执行以及风险管理外，也可以扩展为许多交易后台部门职能的工作，包括指令配置以及传达等，因为这些也可以事先通过法则进行规范，比如通过算法交易实时将买卖指令分配给不同的交易账户，然后向多个经纪商发出。这些不仅可以节约大量的时间，还可以避免由于人为敲错数字等操作上的失误带来的不必要损失。除此之外，这些交易过程也可以有针对性地抽取部分数据与统计量，高效地为他们自己或其他相关方提供某些交易报告。
　　现在，几乎所有的期货市场都使用了电子化的交易平台，从而CTA们可以根据自己的需要利用专业化的算法交易工具进行交易，提高交易绩效、强化风险管理，以及自动以流水线的形式进行出具相关交易报告等后台运作。这些基于法则的交易系统既可以单独使用，也可以通过FIX或API协议与其他交易软件进行嵌套。拥有了算法交易这个工具，CTA们就可以从一些繁杂的工作中解放出来，运用更多的时间与精力去完善他们的交易系统，很明显，在期货市场上，他们将获得更高的竞争优势。