【宏观分析】

宏观：关注欧洲和英国央行利率决议

     今日市场将迎来本周的大事件——欧洲央行及英国央行利率决议。作为两大央行在2013年的首秀，其一举一动正牵引着全球投资者的目光。就目前的情况来看，两大央行本月按兵不动，进一步观望的可能性相对较大。今晚大致可有三大时间点值得关注。北京时间20:00，英国央行公布利率决定；北京时间20:45，欧洲央行公布利率决定；北京时间21:30，欧洲央行新闻发布会。请投资者加以关注。

 

【品种研究】  

大豆：观望

今日大豆小幅震荡，油脂和豆粕下跌。近期国内各地市场走势看，整体上以稳定为主，局部地区略有小幅涨跌。其中国产大豆继续保持坚挺。外盘方面，CBOT期价弱势震荡，导致采购主体入市信心不足。明日美国农业部将公布1月份供需报告，但市场对报告预估偏空，因其可能上调美豆产量及年末大豆库存。另外，目前交易商对巴西大豆收成将触及创纪录水平的忧虑加重市场压力。建议投资者观望为主。

 

玉米：观望

    今日国内玉米震荡整理。受到货成本支撑，及饲料企业补库活动持续展开，南方港口销售价格高位运行。北方港口为收购上量、执行船期，港口贸易商收购积极性提高，在一定程度上也增加了产区农户惜售心理，从而使港口和产区间形成了价格延续小幅走高现象。不过目前国内外价差不断缩小。因此现价上涨动能也不足，建议暂且观望。

 

股指：建议观望

央行统计数据显示，12月人民币新增贷款4543亿元创三年来新低， M2同比增长13.8%，低于14%的政策目标，但是M1增长率回升至6.5%，高于市场预期，2012年全年社会融资规模为15.76万亿元，同比增速达到23%。除了金融统计数据，12月份进出口数据也好于预期。

大盘今天连续第五天整理。 沪深300指数全天最高价2553.35点，最低价2513.73点，最终收盘价2530.57点， 涨幅0.18%，成交量较上一交易日略有增加。

期指市场今天升贴水波动较大。 主力合约IF1301合约全天最高价2562.2点， 最低价2512.6点， 收盘价2537.8点， 涨幅0.23%， 成交量724539手， 收盘持仓量71891手。 IF1301合约全天期现价差在-6至12点之间。

大盘高位盘整，建议暂时观望。

 

黄金：金银持续修正技术性超卖

纽约黄金二月合约近两日未再有单边上涨或下跌，转而进入横盘整理阶段。尽管从中期来看并未能改变处于均线系统下压力以下的基本格局，但下跌动能有明显衰减。白银市场的情况与黄金比较类似，但从震荡幅度来说变得更小。两种贵金属的MACD指标都停留在空头界但绿柱已经基本消失，尽管落后于黄金市场，但在白银市场也开始出现红柱的迹象，表明在严重超卖以后贵金属市场这两天进入的是调整，还没有进入反弹阶段。

这两天关于美国债务上限问题的担忧基本上仅体现于美国国债收益率的上升，市场并未出现太过明显的忧虑情绪。这一点我们从VIX指数的快速下跌中可见一斑。在财政悬崖问题解决以后反映市场忧虑情绪的VIX指数下跌创出新低，丝毫未受美国债务上限将于2月到期影响，这使得贵金属市场无法得到足够的避险情绪提振，反弹力度也不及预期。这种情况表明尽管近期包括欧元区失业率和德国出口数据在内的经济数据没有出现明显的转好迹象，但市场预期依然认为全球经济将会好转。

除非在3月1日美国财政部非常规措施借款操作的空间消失之前国会与白宫依然无法就债务上限问题达成一致，由于美国无法偿还国债本金导致违约的可能性很小，因此我们现在仅看到了美国国债收益率的上涨，这主要是由于在极端情况出现时首先会发生的便是美国国债利息无法按时支付。

纽约市场黄金在1月4日大幅下跌以后曾经创出单日较大的成交量，我们相信这意味着当日有较大规模的获利了结操作，这也与随后收出的较长下影线互相吻合。

由于市场对于债务上限问题缺乏足够的敏感，我们预计贵金属市场可能仅能有一个级别比较温和的反弹幅度，大幅上行的可能性不大，复制2011年的大幅上涨有很大的难度。从中长线操作的角度来说，在超卖被修正以后，向下依然有一定的机会。

外盘金属表现平淡，国内因为今日发布重要经济数据而波动较大。沪锌1304开盘后半小时内延续昨日夜盘走势，一度下挫到15400元/吨，9点半后受到股指推升至15460元/吨附近，之后公布国内12月份进出口贸易数据，出口同比增长14.1%，大幅反弹，创下7个月新高，而进口同比增长6%。受到国内较好的数据刺激，午盘两点半后跟随铜的拉升而加速，最高触及15530元/吨，尾盘收于15525元/吨。日持仓增2898手。现货方面，上海报价15080-15130元/吨，与昨日持平。今日沪锌表现为被动拉张，缺乏现货支撑。上涨力度较弱。目前伦锌经过连续一周的调整，下方空间已经不大，而沪锌主要受到国内股指的支撑。明日国内有CPI与PPI等重要经济数据，若国内数据较好，沪锌仍有上升空间。但由于外盘受到周五联储主席布拉德就货币政策讲话的担忧，限制锌价表现。操作上以观望为主。

 

铜：建议观望或短多参与

    今日沪铜强势收高，主力1304合约于58300元/吨处开盘，盘中最高58820元/吨，最低58190元/吨，终盘收于58780元/吨，较上日收盘价上涨440元/吨。当日长江有色上午货铜价57660~57740元/吨，贴水110元/吨~贴水30元/吨。德国经济部周三(1月9日)公布的数据显示，德国工业产出11月小幅上升，而作为德国经济命脉的制造业产出月率表现优秀。数据显示，德国11月季调后工业产出月率上升0.2%，10月工业产出月率修正为下降2.0%，初值为下降2.6%。其中，制造业产出月率上升0.4%，建筑业产出上升1.0%。另一方面，能源产出达到3.3%的降幅，而耐用品产出则下滑2.6%。LME铜市波动平稳，沪铜领先走强。建议观望或短多参与。

 

天胶：建议暂观望

    今日沪胶窄幅整理，主力1305合约盘中最高26280元/吨，最低26055元/吨，终盘收于26205元/吨，较上日收盘上涨170元/吨。1月9日，2月/3月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤333-336美分，上一交易日报每公斤333-337美分。2月/3月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤316-319美分，上一交易日报每公斤316-319美分。2月/3月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤304-305美分，上一交易日报每公斤299-301美分。2月/3月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤314-315美分，上一交易日报每公斤308-310美分。建议暂观望。

 

塑料：日内：震荡

    内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:958.96，涨跌：0.28.中塑仓单指数报收于:865.79，涨跌：0.77.中塑现货指数报收于:1147.65，涨跌：0.64.期货报价：L1305开盘价:10760，最高价:10775，最低价:10690，收盘价:10735.成交量和持仓量情况：L1305上一交易日成交量：448678，持仓量：242294；今日成交量：263232，持仓量：226166；持仓量变化：-16128.技术面与操作:日内操作:趋势震荡宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡宜观望；阻力区间:[10780,10800],支撑区间:[10650,10680].日内止损不宜超过50点，日间止损不宜超过200点。