【宏观分析】

宏观：股强商弱

日本央行公布在12月利率决议中宣布，将资产购买规模扩大10万亿日元，把贴现债券和日本国债购买规模各扩大5万亿日元。决定增加资产购买和贷款计划规模获得一致通过。日本央行表示将在下次会议上评估通胀目标。日本银行将买债上限提高到76万亿日元。这是央行行长白川给安倍一个面子，对市场的意义暂时不大。东航海外研究员分析认为：安倍上台后一开始可能还是主要用财政刺激，而非货币政策刺激。

中央农村工作会议将于12月21日举行。鉴于此前中央一号文件已连续9年聚焦“三农”，刚结束的中央经济工作会议又强调决不能因为连年丰收而对农业有丝毫忽视和放松，我们认为，如无意外，2013年的中央一号文件仍将聚焦“三农”。股指目前依然呈强势格局，而鉴于美元有望止跌企稳，后市可能为股强商弱。

 

【品种研究】

大豆：做多

今日大豆继续下跌。中央农村工作会议将于明日举行。鉴于此前中央一号文件已连续9年聚焦“三农”，刚结束的中央经济工作会议又强调决不能因为连年丰收而对农业有丝毫忽视和放松，如无意外，2013年的中央一号文件仍将聚焦“三农”。目前虽然2012/2013年度的临储大豆最低收购价较往年有了大幅提升，而且相比产区现货价格有一定优势。尽管如此，农户售粮积极性依旧不高，这给豆类予以支撑，建议适量做多大豆。

 

玉米：观望

    今日国内玉米小幅波动。东北产区近日天气转晴，新粮上量增加，市场后期供应压力会逐步显现，但由于目前需求向好，生猪价格上涨的可能性增加，如国家不在此阶段释放冻猪肉，猪肉价格有望再上新台阶，深加工开工率也有所增加。预计玉米节前以相对稳定震荡局势为主。综合各种因素，建议暂且观望。

 

塑料：日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力分析！

    内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:948.65，涨跌：0.08.中塑仓单指数报收于:859.19，涨跌：1.3.中塑现货指数报收于:1134.93，涨跌：0.42.期货报价：L1305开盘价:10630，最高价:10690，最低价:10505，收盘价:10585.成交量和持仓量情况：L1305上一交易日成交量：447668，持仓量：293862；今日成交量：499242，持仓量：278358；持仓量变化：-15504.技术面与操作:日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[10700,10750],支撑区间:[10430,10470].日内止损不宜超过50点，日间止损不宜超过200点。

 

黄金：仍有下跌空间，做空依然是优先选项

    进入本周以来黄金市场的疲软出现加剧。继周二加速跌破1685美元以后，1670美元也于昨天宣告失守，这也使得上一轮调整的低点被打破，上方形成多道反压，在技术形态上已经为更大幅度的下跌打开了空间。

另一方面，一直以来对黄金价格起到重要支撑作用的黄金ETF持仓开始出现动摇，12月12日以后SPDR GOLD SHARES连续两次减持黄金，使其持有总规模停留在1350吨水平上未能再上行。

我们另外也同时注意到，黄金受到的利空因素影响太多而几乎得不到有意义的利多支撑。美国10年期国债收益率目前已经回升到10月以来的高位，对于投资者的吸引力也有所回升。另一方面，无论美国财政悬崖问题是否取得进展，黄金都没能上行甚至企稳，表明风险偏好的投资者并未将黄金视作有价值的风险资产，避险投资者也未选择黄金作为避险资产。

从中长期来看黄金过去一年的表现几乎逊色于所有周边可比资产，这将进削弱黄金对于投资者的吸引力，倘若黄金的价格涨幅不能超过已存在的市场投资机会，中长期投资者的买入兴趣就会被削弱。而从短期来看，在众议院提出的方案遭到白宫的否决以后，围绕财政悬崖问题黄金市场还会有一些起伏，尽管早些时候财政悬崖问题曾使黄金一度有恢复成为避险资产的态势，但是随着美国国债收益率的回升似乎这一势头也被打断。

技术上黄金短期已经受到下跌趋势线的压制，上方的1700美元成为强压，在1680美元被突破以后显现出向下破位的态势，如有可能的话在操作上，在1688美元上方的空单是最佳选择，其次1670-1680美元空单介入仍有机会，可以考虑将止损设置在1700-1710美元区间内。

 

铜：建议观望

    今日沪铜跳空下跌，主力1303合约于57200元/吨处开盘，盘中最高57250元/吨，最低56660元/吨，终盘收于56660元/吨，较上日收盘价下跌780元/吨。当日长江有色上午货铜价56500~56560元/吨，贴水270元/吨~贴水210元/吨。美国商务部周三公布的数据显示，美国11月新屋开工总数年化继连续两个月上升之后录得下滑，且不及预期。数据显示，美国11月新屋开工总数年化为86.1万户，低于87.3万户的预期，其较上月年化总数下降3.0%。10月新屋开工下修为88.8万户，修正前为89.4万户，但年化月率则自上升3.6%修正为上升5.3%。数据显示，LME铜库存12月已增加22.9%，至304,900吨，为2月以来最高位水平。LME铜价跌落8000美元关口，仍有调整潜力。建议观望。

 

天胶：建议观望或少量持多

    今日沪胶回落整理，主力1305合约盘中最高25175元/吨，最低24765元/吨，终盘收于24895元/吨，较上日收盘下跌385元/吨。12月19日，1月/2月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤322-324美分，上一交易日报每公斤320-324美分。1月/2月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤305-308美分，上一交易日报每公斤305-308美分。1月/2月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤293-294美分，上一交易日报每公斤293-294美分。1月/2月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤300-301美分，上一交易日报每公斤302-303美分。建议观望或少量持多。