【宏观分析】

宏观：美元乏力支撑商品

美国11月制造业PMI终值上修至52.8，为5月以来最高。希腊央行表示，债务削减计划打开经济复苏之路，因希腊消息大体呈利好，故欧元继续盘升，美元走软。澳洲联储今日宣布，将现金利率下调25个基点，至3.00%的不变，追平全球金融危机时期创下的纪录低点。本周市场关于美国的财政悬崖预期依然影响美元，加上市场对本周五即将公布的11月非农就业数据极度吃不准，所以周五之前美元欲振乏力，商品获得一定支撑。

 

 

【品种研究】

大豆：观望

今日大豆下跌。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，非商业交易商连续第五周削减大豆期货多头部位，11月27日止当周，大型投机客削减大豆多头部位11.6%，至2月中旬以来最低水准。目前市场继续关注南美天气和大豆播种和生长情况。据圣保罗消息，气象预报机构Somar周一称，本周一股冷锋离开巴西东南海岸预计给马托格罗索州带来降雨，较为干燥的南部地区仅会出现阵雨。而巴西中部地区大豆播种也接近尾声，巴西累计播种完成84%，去年同期为93%。国内豆粕则继续演绎近强远弱的格局，总体上国内消息面匮乏，短期仍以震荡为主。

 

玉米：观望

    今日国内玉米小幅回落。目前东北产区玉米陆续上市，受天气影响上市较去年推迟1个月以上，近期东北四省区的天气又将变坏，仍会影响玉米的收购，而在下游消费依旧低迷的情况下玉米价格连续上涨的动力不足，短期内预计玉米整体以波动为主。鉴于市场成交量继续低迷，投资者可观望为主。

 

棉花：震荡整理 

    受到投机性买盘及美元走弱的推升，美棉周一触及约六周来最高水平。郑棉今日平开后震荡走低，美国数据欠佳，欧洲问题有积极进展，美国11月ISM制造业采购经理人指数为49.5，为2009年7月来最低，预期为51.3。截至今日2012年度棉花临时收储累计成交3530080吨，新疆累计成交1893520吨，内地累计成交1112050吨，骨干企业共累计成交524510吨。国内棉花现货市场价格继续走强。在价格优势的前提下，纺企以采购外棉为主。 前一段时间随着郑商所仓单不断流出，郑棉1301合约已经脱离现货价格走出独立上行走势，近两日近月合约略显疲软。当前收储支撑限制郑棉下行的空间支撑明显，CF1305当前在19000整数关口处支撑较为明显，30日均线处压力明显，压力位 19250—19300，支撑位19050—19000。

 

铜：建议观望或少量持多

    今日沪铜小幅回落，主力1303合约于57280元/吨处开盘，盘中最高57590元/吨，最低57180元/吨，终盘收于57280元/吨，较上日收盘价下跌270元/吨。当日长江有色上午货铜价57000~57050元/吨，贴水140元/吨~贴水90元/吨。汇丰中国11月制造业PMI终值创下13个月最高位，且略高于初值,这和周末出炉的官方数据一道,让金融市场感受到中国经济的融融暖意，并提振了金属价格。不过，美国供应管理协会(ISM)周一(12月3日)发布报告称，该国11月制造业活动意外出现萎缩，部分归因于疲弱的企业投资、放缓的出口增速以及飓风"桑迪"的后续不利影响。同时公布的数据显示，美国11月ISM制造业采购经理人指数为49.5，为2009年7月来最低，预期为51.3。10月份该数据为51.7。这让人们对全球经济状况的忧虑令基本金属的涨势受限。建议观望或少量持多。

 

天胶：建议适量持多

    今日沪胶震荡持稳，主力1305合约盘中最高24335元/吨，最低24150元/吨，终盘收于24325元/吨，较上日收盘上涨25元/吨。12月3日，12月/1月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤303-306美分，上一交易日报每公斤297-299美分。12月/1月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤293-296美分，上一交易日报每公斤288-290美分。12月/1月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤284-285美分，上一交易日报每公斤281-283美分。12月/1月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤291-292美分，上一交易日报每公斤287-289美分。建议适量持多。

 

螺纹钢：注意逆势交易不可重仓

    至今年春节期间，因为下游需求的实际看涨、相对较高的生产成本与目前相对较低的社会库存，螺纹钢价格将有所上涨。但螺纹钢产量长期过剩和钢厂的无节制生产将是压制价格的最主要因素。短期来看，在以上因素的带动下，不排除螺纹钢再次出现打的反弹，而因为目前产能及产量的高位，仍将对目前价格产生较大的压制作用，必须对螺纹钢的价格走势持有谨慎的态度，不排除空头继续下压从而为多头制造入场的机会点，坚决不做空3450，3500，3540支撑位寻机轻仓做多，注意逆势交易不可重仓，上破3600可以尝试加仓，上看3800。 

 

股指：低位反弹

市场预计一年一度的中央经济工作会议将在12月初招开，本次会议是中共中央换届后的首次经济工作会议。目前的预期是明年将保持稳健的货币政策，通过加大减税力度等措施实施积极的财政政策。

股指今天震荡走高。 沪深300指数全天最高价2135.66点，最低价2102.14点，最终收盘价2131.47点，涨幅1.07%，成交量较上一交易日缩减。

期指市场升水波动平稳。主力合约IF1212全天最高价2139.4点，最低价2111.8点， 最终收盘价2131.4点，涨幅0.32%，IF1212合约收盘持仓量83873手，成交量577421手。IF1212合约全天期现价差在2至12点之间。

股指低位反弹，谨慎做多。

 

黄金： 失1700黄金将进入新的下跌轨道，白银相对抗跌

昨天欧美交易时间纽约黄金期货2月合约小幅反弹，但今天的亚洲交易时间，黄金价格出现加速下行，不仅短暂收复的1720美元重失，反而轻易触及1700美元整数关。相比之下白银的情况略好，依然在3300美分以上，下跌幅度相对较小，但同在贵金属板块依然受到拖累。

尽管美元指数表现极其疲软，但对贵金属的提振效果十分有限，而在昨天美国PMI数据低于预期以后，尽管道指出现下降，贵金属却出现小幅反弹，表明贵金属市场依然将希望寄托在美国经济复苏放缓以后，可能出现的加大QE力度等货币政策手段，但从QE3推出以来的情况来看，QE并不足以单独推动贵金属走出中期上涨，这使得中长期内贵金属向上的空间现在看来非常的有限。尽管周五美国的非农就业低于预期的话，市场对于更多量化宽松的预期或许可以在短期内支撑贵金属市场，但缺乏上涨推动力的贵金属在再度上行未果的情况下，中长期向下的空间和可能性都明显要高于上涨。

 

塑料：日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力分析！

内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:944.54，涨跌：0.05.中塑仓单指数报收于:862.6，涨跌：2.37.中塑现货指数报收于:1133.19，涨跌：1.02.期货报价：L1305开盘价:10340，最高价:10380，最低价:10240，收盘价:10310.成交量和持仓量情况：L1305上一交易日成交量：831892，持仓量：263726；今日成交量：610534，持仓量：258666；持仓量变化：-5060.技术面与操作:日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[10390,10430],支撑区间:[10180,10220].日内止损不宜超过50点，日间止损不宜超过190点。