行情走势：周四,芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货下跌,因小麦期货连涨七日后,投资者获利了结和技术性抛盘介入.指标CBOT-12月软红冬麦收跌6-3/4美分,报每蒲式耳8.69-1/4美元.周五郑州强麦1305合约开盘价2504元/吨，最高价2513元/吨，最低价2502元/吨，收盘价2508元/吨，成交量减少27594手，持仓量减少6118手，上涨4个点，涨幅为0.16%。

国内市场： 11月26日，我国农业部表示，据农业部农情调度，预计今年冬小麦面积比去年增加100多万亩。今年秋播以来，大部地区土壤墒情适宜，光照充足，冬小麦播期集中，深松深耕、播后镇压、药剂拌种、测土配方施肥等关键技术措施落实到位，播种质量提高，基本实现一播全苗，当前苗齐苗匀苗壮，根系发育好、数量多、下扎深，长势是近几年较好的一年。山东省大部地块小麦个体健壮，分蘖数2-4个，苗情长势好于上年。河南大部小麦4-5叶，分蘖1-2个，次生根2-4条，株高20厘米以上，长势普遍较好。

国外市场：美国农业部11月29日公布的报告显示：截止到11月22日当周美国当前市场年度小麦出口销售净增279.3千吨，新销售289.4千吨。

IGC在月报中预计2012/13年度全球小麦产量将为6.54亿吨，较之前预估调降100万吨，较2011/12年度减少4100万吨，因干旱重挫黑海地区小麦产量。鉴于价格高企，2013/14年度小麦收割面积有望扩大2%，但美国部分地区的情况依然令人担忧。2012/13年度全球小麦贸易量料为1.34亿吨，较上月预估高出200万吨，但仍远低于2011/12年度的1.46亿吨。因中国和伊朗季初进口量大于预期，使得全球贸易量预估被调升200万吨，但仍远低于前一年度。

乌克兰谷物协会表示，乌克兰政府已经将2012/13年度（7月到次年6月）小麦出口上限从550万吨上调至580万吨。协会已经收到农业部的通知，580万吨小麦出口将不会受到政府出口限制的影响。自本年度于七月一日开始以来，截止到十一月二十八日，乌克兰已经出口了543.6万吨小麦。另外，港口还有36万吨小麦准备出口。有必要释放港口的小麦储备，为玉米腾出空间。

美国及西欧小麦出口前景料将改善，因受干旱影响，俄罗斯及黑海地区小麦供应减少。但澳大利亚及加拿大小麦仍将在中东市场展开激烈竞争，而罗马尼亚及保加利亚亦可能很快将出口剩余供应。小麦出口大国俄罗斯及乌克兰今夏均遭受严重产量损失。俄罗斯可能进口谷物，而乌克兰有意限制出口。与此同时，阿根廷小麦产量亦受洪涝威胁。

现货市场：河南鹤壁市浚县粮食局2012年本地产1级白小麦收购价2280元/吨，2级白小麦收购价2240元/吨，本地产特制一级小麦粉汽车板价2800元/吨，与28日持平。邓州市久友面粉有限公司2012年本地产2级白小麦到厂价2200元/吨，一级精粉出厂价2860元/吨，特制一级面粉出厂价2740元/吨，特二粉出厂价格2640元/吨，一级次粉出厂价2000元/吨，一级麸皮出厂价格1660元/吨，与28日持平。

操作建议：强麦1305合约小幅上涨获5日、10日均线支撑，美进口小麦价格上涨，全球小麦产量或将下降，且市场粮源短期趋紧，我们建议投资者强麦1305合约多单可继续持有。