【宏观分析】

宏观：关注欧元区财长会议

    2012年中央经济工作会议将于12月在北京召开，而市场关注的2013年中国GDP增速目标，或将设定为7.5%。历年中央经济工作会议都是明确宏观政策取向的关键会议。2011年会议的关键词是“稳增长”、“稳中求进”；2010年会议的关键词是“稳经济、调结构、控通胀”；2009年的关键词是“保持经济平稳较快发展”。如果将GDP定调到7.5%，那么明年的经济重点仍将是稳增长。今日欧元区财长会议。如不出意外，欧盟有望就希腊问题达成协议，在此之前，市场的乐观情绪对欧元形成支撑。

 

【品种研究】

大豆：做多

今日大豆小幅收低。路透调查显示，本市场年度中国大豆进口增速将创下六年来最慢，因需求低迷和大豆压榨利润偏弱影响了中国的大豆进口。预计CBOT大豆近期表现无亮点，国内外豆类市场短期将维持低位震荡整理，而国内重点关注豆粕市场资金动态。因豆粕1301持仓量依然较大，后市依然存在多头挤仓行情，请投资者注意风险。后期投资者可适当做多。

 

棉花：郑棉日内低位可建少量多单 

上周五美国市场因感恩节假期提前收市，美棉上周五录得约一个月来的最大单日跌幅，因市场重新担忧全球供应过剩，郑棉今日表现较为强劲受外盘影响较小，低开后震荡走高，当前CF1305受均线支撑较为明显，均线系统呈多头排列。但下游消费持续低迷，较高的全球库存消费比令看空气氛较浓，在交储积极下现货市场价格不断走高，近日中国棉纺织行业协会公开呼吁国家后期抛储棉花，以缓解纺织企业的运营压力，后期国内政策指引棉价。当前收储支撑限制郑棉下行的空间支撑明显， CF1305当前在19000整数关口处支撑较为明显，压力位 19250—19300，支撑位19100—19050，短线投资者可继续尝试低位建少量多单。

 

玉米：做多

    今日国内玉米小幅上涨。国内玉米现货价格趋稳，国家开始在黑龙江地区挂牌收购，给当地玉米带来一定提振，目前玉米维持整理格局，等待市场出现明显的消息指引。总体来说，玉米受国储收购支撑，建议投资者仍可少量做多。

 

股指：低位震荡

2012年中央经济工作会议将于12月在北京召开，而市场关注的2013年中国GDP增速目标，预期将定为7.5%，2013年是中国新一届政府的开局之年，市场关注2013年的宏观走势以及宏观政策取向，中央经济工作会议将会给出答案。重庆金融开放论坛上，重庆市市长黄奇帆指出，如果能够把中国9亿农民的2亿多亩宅基地入市，将增加20多万亿元的财产，这将能很好地对冲M2的压力。

股指今天震荡走低。 沪深300指数全天最高价2191.36点，最低价2172.1点，最终收盘价2175.6点，跌幅0.78%，成交量较前一交易日减少。

期指市场升水波基本稳定。主力合约IF1212全天最高价2197.6点，最低价2173.8点， 最终收盘价2180.2点，跌幅0.79%，IF1212合约收盘持仓量75362手，成交量475868手。IF1212合约全天期现价差在0至8点之间。

股指低位震荡，建议暂时观望。

 

铜：建议观望或少量做多

    今日沪铜震荡持稳，主力1303合约于56190元/吨处开盘，盘中最高56330元/吨，最低55960元/吨，终盘收于55960元/吨，较上日收盘价上涨160元/吨。当日长江有色上午货铜价55990~56070元/吨，贴水50元/吨~升水30元/吨。由于市场对希腊紧急援助协议前景走向乐观情绪，贵金属以及工业品价格普遍在上周五回升。本周，全球铜业将在上海举行的亚洲铜业周活动中齐聚一堂，中国买家将与智利国有铜公司Codelco,必和必拓以及其他公司磋商，敲定2013年长期合同出货量和加工费条款。预计会给市场提供方向性参考。建议观望或少量做多。

 

天胶：建议适量多单可继续持有

    今日沪胶震荡回落，主力1305合约盘中最高24475元/吨，最低24220元/吨，终盘收于24220元/吨，较上日收盘下跌245元/吨。11月23日，12月/1月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤303-305美分，上一交易日报每公斤305-308美分。12月/1月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤293-295美分，上一交易日报每公斤295-297美分。12月/1月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤282-283美分，上一交易日报每公斤283-284美分。12月/1月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤293-294美分，上一交易日报每公斤294-295美分。建议适量多单可继续持有。

 

黄金：风险情绪回升拉动黄金大涨，短期难免仍有反复

上周五纽约黄金期货12月合约在欧美交易时间开始以后走出大涨，最高时突破1750美元，最终收盘上涨超过每盎司20美元，经过周五的上涨以后黄金重新收复了1740美元一线，下跌的颈线被收复，使得技术形态偏空的局面出现了很大的改观，从周线来看，如果本周的高开能够延续下去，那么几乎可以再度对每盎司1800美元尝试突破。

推动黄金在周五大涨的主要动力来自于市场风险偏好的全面回升。我们在美股市场看到了比黄金市场更大的单日涨幅，道琼斯指数上涨超过1.7%。同时美国国债收益率出现回升，美元指数受到影响收出近期少见的跌幅。实际上周五当天的欧盟峰会并不非常成功，在英国的强烈反对下欧盟峰会未能通过新一期的长期预算计划，这个问题因而被拖延到最快明年才能解决，市场对此解读认为，德国所倡导的严格财政纪律以及由此导致财政政策收缩将难以在很短时间内付诸实施，市场还会继续处于一个流动性相对宽松的环境中。

另一方面，近期来自于美国市场的一连串利好经济数据也开始逐渐产生叠加作用。不论是美国房地产市场数据，就业状况，以及财政悬崖问题的解决进程，基本都好于市场预期，使美国市场避险情绪抬头的情况出现了明显的好转。

但周五的大涨主要由欧盟峰会所触发，可持续性并不强，尤其在单日出现较大涨幅以后很容易出现短期反复。

从本周来看，市场关注的热点主要包括欧元区财长会议将在今天举行，这次会议的议题比较明确，就是希腊债务问题。从周五希腊国债收益率大幅上扬来看，市场对此次会议产生乐观结果的预期并不强烈，但也正是由于这个原因，倘若希腊意外得到更多援助，市场情绪将偏向于买入风险资产。除此以外本周还有多位美联储公开市场委员会委员讲话，但在12月议息会议以及上周美联储主席伯南克的讲话以后，对市场产生更多指引的难度较大。

 

塑料：日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力分析！

    内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:936.15，涨跌：1.91.中塑仓单指数报收于:851.07，涨跌：2.36.中塑现货指数报收于:1133.17，涨跌：0.31.期货报价：L1305开盘价:9875，最高价:9990，最低价:9855，收盘价:9960.成交量和持仓量情况：L1305上一交易日成交量：322694，持仓量：216644；今日成交量：470424，持仓量：247618；持仓量变化：30974.技术面与操作:日内操作:趋势弱多，待回调至9880附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[10020,10050],支撑区间:[9820,9860].日内止损不宜超过40点，日间止损不宜超过180点。

 

沪锌：建议前期获利多头可在60日均线附近减持

    IMF在发放希腊救援金问题上妥协，带动欧洲股市走出十个月来最大的单周升幅，风险资产纷纷走强，随着中国PMI数据底部回升，美国经济的缓慢复苏，市场对全球衰退的忧虑稍稍降温，本周市场焦点主要是希腊救助资金和欧盟预算争议。若三大巨头真能为希腊资金放行，我们认为希腊危机短期将得到明显缓解，市场风险有所下降。沪锌主力合约1302本周以延续回升态势为主，但上方60日均线附近压力较大，15300附近将有所反复。建议前期获利多头可在60日均线附近减持。