【宏观分析】

 

宏观：震荡整理

宏观面依旧无太大变化，日元因市场预期安倍上台，会终结强日元政策而大幅贬值，美元则围绕美国财政悬崖做文章。眼前美国财政悬崖和债务上限风险依旧是悬在市场头上的达摩克利斯之剑，目前市场普遍预计美国民共两党在年底之前在财政悬崖和债务上限问题上终将妥协，因此本周风险资产呈震荡格局。在财政悬崖协商出现实质性进展之前，投资者都不愿继续扩大风险头寸，大宗商品表现依然犹豫不决。

 

【品种研究】

大豆：多内空外

今日大豆小幅收高。由于今年大豆减产比较多，成本上涨也比较多，因此整体上农民售粮的心理价位是相当高的，另外，今年东北地区风灾、虫灾等自然灾害较多，大豆产量又较往年减少，自然推高了农民售粮的心理价位，因此大豆下跌空间不大，后市依然可以持有空外多内。

 

玉米：观望

今日国内玉米小幅上涨。由于国内玉米上货量保持比较充足的局面，加上今年水分按照1:1.65执行收购，玉米上行有一定压力。随着秋粮收储政策出台，标志国储收购工作或已全方位展开。而本轮国储收购似乎更具前瞻性和战略部署，并且其力度也超出市场预期，这将会对国内商品市场构成重要心理支撑。玉米后市保持平稳，暂观望。

 

铜：建议观望

今日沪铜窄幅振荡，主力1302合约于55900元/吨处开盘，盘中最高56040元/吨，最低55680元/吨，终盘收于55740元/吨，较上日收盘价下跌100元/吨。当日长江有色上午货铜价55810~55910元/吨，贴水30元/吨~升水70元/吨。美国劳工部(DOL)周四(11月15日)公布的数据显示，美国10月季调后消费者物价指数(CPI)月率上升0.1%，符合市场预期，9月CPI月率为上升0.6%；未季调CPI年率增幅自9月录得2.0%加速至2.2%，略高于上升2.1%的预期，并超出了美联储(Fed)2.0%的通胀目标。LME基本金属价格波动平稳，技术形态仍偏空。建议观望。

 

天胶：建议适量多单持有

今日沪胶冲高回落，主力1305合约盘中最高24380元/吨，最低24080元/吨，终盘收于24150元/吨，较上日收盘下跌45元/吨。12月/1月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤302-303美分，上一交易日报每公斤300-301美分。12月/1月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤294-295美分，上一交易日报每公斤290-291美分。12月/1月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤281-282美分，上一交易日报每公斤278-280美分。12月/1月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤292-293美分，上一交易日报每公斤290-291美分。受益于收储传闻，胶价保持相对坚挺。建议适量多单持有。

 

股指：继续寻底

       财政部公报，2013年1月1日起实施股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策，持股超过1年的，税负为5%，以鼓励长期投资。央行昨日继续缩量逆回购操作，分别是420亿元7天期逆回购和490亿元14天期逆回购操作，本周公开市场操作累计净回笼资金750亿元，预计央行将继续通过大额逆回购操作稳定市场利率，直至央票到期高峰的到来。

股指今天低继续下探。沪深300指数全天最高价2191.61点，最低价2162.92点，最终收盘价2177.24点，跌幅0.75%，成交量较上一个交易日略有增加。

期指市场升水稳定。主力合约IF1212全天最高价2201.2点，最低价2167.6点，最终收盘价2183.4点，跌幅1.02%，IF1212合约收盘持仓量77084手，成交量504519手。IF1212合约全天期现价差在3至14点之间。

股指重新寻底，短期内依旧看空。

 

塑料：趋势弱空，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力分析！

内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:937.83，涨跌：3.28.中塑仓单指数报收于:854.53，涨跌：5.66.中塑现货指数报收于:1138.84，涨跌：0.66.期货报价：L1305开盘价:9830，最高价:9855，最低价:9745，收盘价:9750.成交量和持仓量情况：L1305上一交易日成交量：399440，持仓量：204114；今日成交量：545912，持仓量：255508；持仓量变化：51394.技术面与操作:日内操作:趋势弱空，待回调至9820附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[9830,9870],支撑区间:[9680,9700].日内止损不宜超过40点，日间止损不宜超过180点。

 

黄金：两头不讨好

在美国财政断崖的压力下黄金的避险属性逐渐凸显，使其对流动性预期的变化不再那么敏感，然而昨天发生的情况表明黄金并未完全恢复避险资产属性，也未必能够维持强势。在昨天美国公布糟糕的就业数据，显示申请失业金人数大幅攀升以后，避险资产的代表美国国债价格上涨，收益率下跌，而道指，原油等价格继续下跌，黄金这一次选择了跟随风险资产价格，再度触及1715美元的支撑。

昨天下跌以后本周的周线收银基本奠定，这使得短期内黄金市场形态继续保持偏空，需要等待更多消息的指引。

 

螺纹钢：震荡模型可以介入进行日内交易

       欧洲钢协经济委员会发布的2012-13财年第四季度经济和钢铁市场展望显示，2012年第二季度，欧盟汽车产量同比下降3%；法国、西班牙和意大利汽车行业持续低迷。

前三季度，欧盟乘用车销量同比下降7.6%。6月份和7月份新车注册量缩减明显。同时，消费者信心减弱也开始影响德国和英国市场。英国仍是第三季度出现汽车销量同比增长的唯一的大市场。

同时，来自美国、日本、中国和俄罗斯等海外市场的持续强劲的需求，为德国和英国汽车市场提供了额较大支撑，而对其他国家影响不大。

该委员会预计，2012年欧盟汽车产量预计将同比下降3%，同时产量的下降将持续至2013年上半年；而受中欧汽车产能增长的带动，2013第三季度汽车产量有望出现小幅增长。

       11月15日，铁道部暂定2013年全国铁路的基本建设投资计划为5300亿元，略高于2012年年初计划的5160亿元规模。消息人士说，这5300亿投资计划制定综合考虑了当前的施工能力，所涉及的建设资金也都有保障。

11月14日，中钢协副会长王晓齐表示，去年底国内形成的炼钢能力有9.7亿吨，今年全年产能可能突破10亿吨，目前钢铁行业的过剩已经远远超出了合理竞争的范围。

 现货市场，上海地区价格略有下滑，北京地区价格反弹，其他品种价格稳定。

消息面进入相对真空期，螺纹钢期货主力1305合约还是难以改变弱势振荡的格局，操作上以振荡市思路对待，3600~3700区间操作，日内震荡模型获利颇丰。