【宏观分析】

 

宏观：市场做多信心较弱，财政悬崖不容忽视

今日国家统计局发布10月份宏观经济运行数据。全国居民消费价格总水平同比上涨1.7%，环比为-0.1%；全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%，环比0.2%。10月CPI再创年内新低至1.7%，食品价格回落幅度较大，环比下降-0.8%，这主要是因为季节性回落，需要注意的是，进入11月份，全国多地气温骤降，导致多地的蔬菜价格出现大幅上涨，后期食品价格有望回升，工业品出厂价格触底后温和回升同比为-2.8%，预计11月会继续上升。PPI环比降幅连续4个月收窄，目前止跌回升，不过由于近期美元较为强势，而全球经济复苏乏力，需求疲弱，大宗商品价格指数和石油价格处于回落的趋势，因此PPI环比改善幅度有限。

国际方面，虽然美国经济数据表现尚佳，但希腊以及美国财政悬崖问题引发关注。美国股市再次下跌，非美货币普遍下跌，避险资金流入美元、日元。目前民主党共和党分别牢牢保持着美国参议院和众议院，一直就财政减赤问题争执不下，而如果双方不能敲定合作的减税项目并临时提高债务上限，则明年1月1日起，6000亿元减支增税措施将自动生效，由此可能带来美国经济增速和财政赤字同时“跌落悬崖”。因此后市美元的上扬可能会继续压制商品。

 

 

【品种研究】

大豆：空外多内

今日大豆大幅回落。今晚美国11月份农业部报告，从市场平均预期来看，市场预期大豆单产及产量将上调，但幅度不会太大，单产及产量数据对市场将产生利空影响。当然市场可能更期待消费需求方面的数据变化；如本次报告数据差于预期，可能令美豆1月合约失守于1500，这将导致美豆步入新的下跌空间。而由于降雨适宜，巴西大豆种植加快，目前播种进度已达到37%，高于10月底的27%。在种植面积大幅扩张的背景下，如果天公作美，南美大豆丰产预期就可能实现。相反，连豆由于收储政策逐渐步入敏感期，稍有风吹草动便对盘面构成提振。另一方面，因豆农承受减产减收的双重压力，成本支撑使其心理底价抬升，惜售现象加剧。因此后市外弱内强的格局依旧，建议可空外多内。

 

玉米：观望

    今日国内玉米下跌。据私营分析机构Informa经济公司发布的最新报告显示，2013/14年度(7月到次年6月)全球玉米产量有望达到9.507亿吨，比2012/13年度增加近14%。目前国内玉米上货量保持比较充足的局面，加上市场观望情绪依然较浓，购销面不旺。而种植成本提高以及农民惜售等因素也都对期价有一定的支撑，玉米后市仍将保持震荡格局，投资者可保持观望。

 

铜：建议回落少量短多参与

    今日沪铜震荡反弹，主力1302合约于55860元/吨处开盘，盘中最高56280元/吨，最低55800元/吨，终盘收于55930元/吨，较上日收盘价上涨230元/吨。当日长江有色上午货铜价55990~56130元/吨，贴水50元/吨~升水90元/吨。LME期铜周四止跌，不过反弹幅度有限。经济数据方面，美国商务部(DOC)周四(11月8日)公布的数据显示,美国9月贸易帐赤字415.5亿美元，预期为450亿美元，8月贸易帐赤字自442.2亿美元修正为437.9亿美元。目前铜价走势有止跌特征，但反弹潜力并不明朗。建议回落少量短多参与。

 

天胶：建议回落择机做多

    今日沪胶冲高回落，主力1305合约盘中最高24295元/吨，最低23710元/吨，终盘收于23950元/吨，较上日收盘上涨485元/吨。11月8日，12月/1月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤293-296美分，上一交易日报每公斤299-300美分。12月/1月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤285-288美分，上一交易日报每公斤290-292美分。12月/1月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤275-276美分，上一交易日报每公斤278-280美分。12月/1月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤286-287美分，上一交易日报每公斤288-289美分。受收储预期推动，沪胶反弹，反弹行情并不稳固。建议回落择机做多。

 

棉花：关注今日晚间USDA报告

    英国、欧洲央行维持利率政策不变，欧债、美财政悬崖问题继续困扰市场，美国棉花期货周四触及7月以来新低，因指数基金持续对近月多头仓位进行展期，且投资者在美国农业部月度作物报告公布前抛售，市场预期该报告料显示需求低迷及供应增加。国内10月CPI同比上涨1.7%，符合市场预期，郑棉今日冲高回落持仓量小幅增加，收储支撑令国内棉价总体表现较为稳定，CF1305在当前在19000附近支撑较强。晚间将公布11月份USDA报告，预计将利空盘面，但国内棉价长期在政策保护下或将保持稳定，短期内棉价进一步大幅下跌幅度有限， CF1305或在19000附近得到支撑，压力位 19250—19300，支撑位19000—18900。

 

塑料：日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力分析！

    内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:944.99，涨跌：0.23.中塑仓单指数报收于:866.86，涨跌：1.56.中塑现货指数报收于:1141.19，涨跌：0.16.期货报价：L1305开盘价:10060，最高价:10065，最低价:9950，收盘价:9985.成交量和持仓量情况：L1305上一交易日成交量：557412，持仓量：197488；今日成交量：550796，持仓量：195548；持仓量变化：7632.技术面与操作:日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[10060,10090],支撑区间:[9890,9920].日内止损不宜超过50点，日间止损不宜超过190点。

 

黄金：“转型”避险资产基本得到确认

    昨天道琼斯工业指数再度下跌超过100点，其它风险资产，包括原油价格也依然表现疲软，但黄金在其中特立独行的表现就显得十分特殊，纽约黄金期货价格昨日上涨后站稳1720美元一线，与周边风险资产价格反向运动。这一现象表明，黄金正在逐渐脱离风险资产属性，重新回到避险资产的行列中来，而黄金的避险属性是2009年大幅上涨的主要原因。这使得未来推动黄金上涨的主要动力将不再仅仅依赖于对于流动性宽松的预期，倘若美国“财政断崖”与欧债问题再度恶化，都有可能进一步推动黄金的上涨。

    技术上而言，黄金在经过连续几个交易日的反弹以后触及1735-1740美元压力位，短线存在技术调整需求，但基本面发生改观后下跌空间已经明显收缩，可考虑在1715美元一线开立多单。

 

股指：面临方向选择

    10月份CPI再创新低，同比增速1.7%，环比增速-0.1%；PPI结束了连续5个月的环比负增长，10月份环比增长0.2%，同比增速-2.8%；此外固定资产投资、社会零售消费总额、工业增加值等指标继续小幅回升。今天公布的数据和市场的预期一致，一方面确认了经济企稳后的小幅反弹的现状，同时也表明在经济环境回暖的情况下，通胀压力暂时影响不大。

    股指今天低位震荡。 沪深300指数全天最高价2252.2点，最低价2235.23点，最终收盘价2240.92点，跌幅0.2%，成交量较上个交易日减小。

    期指市场今天升水波动稳定。主力合约IF1211全天最高价2254.6点，最低价2236.2点， 最终收盘价2244.6点，跌幅0.46%，IF1211合约收盘持仓量60405手，成交量397937手。IF1211合约全天期现价差在0至8点之间。

    股指面临方向选择，建议观望。