【宏观分析】

股指可做多

今日公布GDP和9月经济数据，三季度GDP增长7.4%，创14个季度新低，不过符合市场预期，前三季度（1－9月）国内生产总值同比增长7.7%。全年7.5的目标仍可达到。9月份工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额增速均小幅高于市场预期和8月数值，经济初步企稳，四季度经济肯定会回升。后市股指做多为主。

 

【品种研究】

大豆：适量做多

今日豆类上涨，大豆近弱远强，豆粕近强远弱，目前，东北地区的大豆收割渐进尾声，产量下滑明显，由于农民目标价格较高、惜售心里较重，市场基本上处于有价无市局面。回顾连盘大豆在本轮调整中一直跌势有限，因此后市可能转为升势。目前投资者可建立少量多单。

 

玉米：做多

今日国内玉米高开后震荡整理。据了解，由于生产成本提高，加上玉米减产，辽宁很多种植玉米的农民惜售心理较强，普遍希望玉米销售价格能高于去年，辽宁新玉米开秤价可能较高。国内节后新粮将陆续上市，从黑龙江考察得知，近期农户忙于收割，新粮水分较高，但整体品质较好；但部分地区有倒伏减产现象。预计短期玉米价格有望继续回升，投资者可少量做多。

 

黄金:技术性反弹后黄金态势仍不乐观

我们看到，在周一遭遇重挫以后，最低触及了我们在之前提到过了1730美元，纽约市场交投最活跃的12月合约最低时价格为每盎司1729.9美元验证了这一线所存在的支撑。近两天来黄金市场基本上呈现的是一个超跌后的反弹企稳走势，短期的反弹压力位在经过昨天以后也是可以基本确认为，是以每盎司1750美元为中心的一线。

如果我们以10月4日的高点为起始点连线的话，从短期来看，黄金依然处于下降压力线的压力之下，近两日的小幅反弹只能说是对前期超跌的技术性修正。

另外我们看到，另一个重要风险资产价格指标，道琼斯工业指数近三个交易日表现都比较强劲。而美元指数表现实际上是比较疲软的。这两个情况也会给黄金市场带来一定的提振，但对于黄金市场的多头不利的情况是，我们看到美元指数近两个交易日的跌幅在近期来说是比较大的，相比之下黄金市场的反应可能就过于温和了，这实际上也表明了目前投资者做多情绪的保守和谨慎。这种情况下即便周边资产出现一定幅度的波动，对于黄金市场的正面影响可能也是有限的，反之如果周边市场出现不利的变化，那么对于本来信心就比较脆弱的黄金市场就很有可能会产生比较显著的负面影响，因此从本周的情况来看黄金在突破1800美元未能成功的情况下实际上还是处于一个易跌难涨的格局。

之所以说这种反弹仅仅是技术性修正，主要也是由于我们并没有看到基本面出现太多积极的变化。全球最大的黄金ETF10月16日是在进入10月以来首次减少了黄金持有规模6.63吨。

昨天希腊未能成功向欧元集团解决融资问题，而塞浦路斯主权信用评级被连降三级下调至B。尽管投资者对于欧债危机的敏感性正在逐步降低，但欧元区的混乱无法有力提高市场风险偏好。

 

棉花:美棉带动郑棉走高

隔夜美棉跳升约4%触及五个月高位，因市场交割的棉花品质差令投资人忧虑短期供应，据报道主要是美国东南部棉田早期采摘的棉花拥有较高水平的"马克隆值"，可导致纺织厂在纺织过程中粗纤维断裂.这一忧虑引发本周棉价上涨。郑棉今日跳空高开后小幅探底后震荡走高，未延续昨日的冲高回落态势，今日上涨后持仓量小幅减少。国内在基本面整体疲软下，现货价格小幅走高，基本维持稳定，国内收储积极进行，对棉花的支撑作用较为明显。若美棉持续走高将带动郑棉走高，多单可继续持有。若美棉回调郑棉短期难改震荡格局。CF1301压力位 19900—20000，支撑位19550—19500，操作上建议观望。

 

股指:数据显示经济企稳筑底

统计局公布的三季度GDP数据增速降低至7.4%，但其他包括投资、消费和工业增加值在内的9月份的经济数据显示，中国经济在连续7个季度的减速之后显露企稳筑底的迹象。央行公开市场操作今天再次缩量逆回购，分别是200亿元7天期逆回购和100亿元14天期逆回购，中标利率较前期持平。本周的公开市场操作累计净回笼金额达到2210亿元。

股指今天稳步走高。 沪深300指数全天最高价2341.12点，最低价2305.88点，最终收盘价2336.08点，涨幅1.53%，成交量较前几个交易日增长较多。

期指市场今天升水较稳定，主力合约转移至IF1211合约。主力合约IF1211全天最高价2360.8点，最低价2325点， 最终收盘价2350.6点，涨幅1.30%，IF1211合约收盘持仓量65724手，成交量503270手。IF1211合约全天期现价差在15至21点之间。

数据显示经济企稳筑底，建议逢低建多。

 

铜:建议暂观望

今日沪铜小幅反弹，主力1301合约于58900元/吨处开盘，盘中最高58340元/吨，最低58830元/吨，终盘收于59130元/吨，较上日收盘价上涨470元/吨。当日长江有色上午货铜价58960~59060元/吨，贴水200元/吨~贴水100元/吨。美国9月新屋开工年化总数为87.2万户，远高于77.0万户的预期，月率增幅达15.0%，8月新屋开工年化总数自75.0万户修正为75.8万户。其中，占69%新屋开工比重的单户房开工上升11.0%至60.3万户，为2008年8月以来的最大增幅，而相比去年同期，单户房开工增幅达到43%；而多户房建设为26万户，较上月增长25.1%。数据显示，9月营建许可年化总数为89.4万户，远高于81.0万户的预期，月率增幅达11.6%；而8月营建许可为80.1万户。其中，单户房营建许可达54.5万户，增幅达6.7%。中国三季GDP增长7.4% 连续七个季度放缓。周三伦铜反弹，技术形态仍处于盘整。建议暂观望。

 

天胶:建议暂观望

今日沪胶高开震荡持稳，主力1301合约盘中最高25700元/吨，最低25430元/吨，终盘收于25610元/吨，较上日收盘上涨310元/吨。10月17日，11月/12月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤328-330美分，上一交易日报每公斤328-330美分。11月/12月装船的泰国轮胎级标准胶报每公斤310-311美分，上一交易日报每公斤312-314美分。11月/12月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤295-296美分，上一交易日报每公斤295-296美分。11月/12月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤305-305美分，上一交易日报报每公斤305-306美分。建议暂观望。

 

螺纹钢:继续逢低做多

3季度单季度的GDP同比虽然只增长了7.4%，比一季度的8.1%和二季度的7.6%要低，之前发布的PPI数据的同比数据-3.6%也未能见底。社会消费品零售同比增速达到14.2%，环比增长1.46%，超出之前机构普遍预期的13.3%。前三季度，社会消费品零售总额同比名义增长14.1%，其中城镇同比增长14.0%；乡村增长同比14.4%，说明在消费市场上内需总体上仍然是比较旺盛的。同时9月工业增加值的同比增长率为9.2%，相对8月的8.9%有所提升，也高于机构之前的一致预期9%。GDP毕竟是季度数据，具有一定时滞，而月度的工业增加值作为宏观的最重要的分项指标，出现企稳迹象，说明9月我国经济整体已经体现出了见底的迹象，这个整个宏观经济注入的是比较正面信息。目前来看，螺纹钢整体逢低做多长线操作。