一、天然橡胶盘面综述

1.          2012年9月28日合约1301开盘于24400，最高25055，最低24220，收于25000。

2.          成交量为471974手，成交增加4866手，成交量增长1.04%，较上交易日变化21.26%。

3.          持仓量为106796手，日持仓增加4794手，持仓量增长4.70%，较上交易日变化19.00%。

4.          以收盘价计，涨跌920元，涨幅3.82%，较上交易日变化2.81%。

5.          持仓方面，1301前20大多头持仓量27750（963）手，前20大空头持仓量28978（907）手。

6.          多头日增仓3.60%（较上交易日变化18.51%），空头日增仓3.23%（较上交易日变化14.92%），主力多单/主力空单比值为95.76%（较上交易日变化0.34%）。（前20多头持仓日变化公式为多头今日减昨日，空头类似。日变化的计算方法和结果与上期所计算方法有少许差别。）

二、天然胶现货

1.          2012年9月28日，天然胶方面，华东全乳胶报23500到23600元/吨，泰国20号标胶报3060到3100美元/吨，马来西亚20号标准胶报3060到3080美元/吨，青岛保税区泰标20号报3070到美元/吨。泰国烟片胶报--到--美元/吨。

2.          价差方面，华东全乳胶较前日变化（200）元/吨，泰国20号标准胶较前日变化（60）美元/吨，马来西亚20号标胶较前日变化（60）美元/吨，青岛保税区泰标20号较前日变化（90）美元/吨。价差变化以低报价变化为准。

3.          复合胶方面，泰国标准胶折合复合胶价为22702 元/吨；复合胶价差方面，全乳胶减泰国标准复合胶价差798 元/吨，（较前日变化-228 元）。

三、合成胶现货

1.          2012年9月28日合成胶方面，丁二烯上石化报16300元/吨，顺丁胶高桥BR9000中石化华东报20800元/吨，丁苯胶齐鲁1502中石化华东报19800元/吨。

2.          价差方面，丁二烯较前日变化（0）元/吨，顺丁胶较前日变化（0）元/吨，丁苯胶较前日变化（0）元/吨。价差变化以低报价变化为准。

四、上期所库存和保税区库存

1.          2012年9月28日，上期所天然橡胶仓单为32520吨，较前日变化为（1100）吨。

2.        2012年9月28日，上期所天然橡胶仓单32520（+2480）吨，库存46224（+1823）吨。期货升水，上期所库存迅速增加。

3.        截止9月27日，青岛保税区市场库存统计，天胶21.28(-0.25)万吨，合成胶4.24(-0.18)万吨，合计25.42(-0.43)万吨。这是青岛保税区库存2012年6月中旬以来见顶回落。半月前，部分业者预计，因下游轮胎厂库存偏低，青岛保税区库存可望见顶回落。此预言应验。

五、供应

1.   9月18日，泰国国会的例会已经批准通过300亿泰铢（9.74亿美元）的预算用以天胶收储，旨在干预市场，推升胶价。据泰国政府相关发言人表示，这批预算将分批发放，每批发放额为50亿泰铢。

2.   8月29日，国际三方橡胶理事会（ITRC）称，泰国、印尼及马来西亚将自10月1日起削减天然橡胶出口，此削减计划将持续六个月。三国橡胶理事会8月16日在曼谷同意采取措施支持天然橡胶价格。这全球三大橡胶生产国总计将削减天然橡胶出口300,000吨。三国橡胶理事会称，其中18万吨将在10月-12月期间进行削减，平均每个月6万吨。其余12万吨削减量将在1月-3月施行，平均每月4万吨。此信息是在8月16日削减信息基础上的落实措施。 现在日期已经接近进口计划削减期限。

六、需求

1.    中国汽车工业协会《8月份汽车工业产销快讯》出炉：生产汽车150.14万辆，销售汽车149.52万辆。环比，生产增长4.48%，销售增长8.40%；8月份和1-8月汽车产销呈现继续稳步回升态势。另据中汽流通协会反映，居高不下的经销商库存自7月底开始下降，8月份持续降势，库存压力有所缓解。

2.    全钢胎9月国内全钢胎市场需求整体好于8月份。山东、河北、河南等地区销售增幅20%左右，南方市场需求正在起步。国庆假期到年底，经销商重点在于销售冲刺，去库存和资金回笼，代理商采购多谨慎进货为主，处理库存为主。

3.   9月17日到21日当周，全钢胎方面：三角总体九成以上，玲珑开工七成，固铂成山九成开工，库存压力不大；青岛双星开工近八成。江苏通用、朝阳浪马、鞍山全钢胎日均开工保持九成。兴源、金宇、永盛等大型企业开工八成以上；永泰、盛泰、银宝等开工保持在七成左右；德瑞宝、恒宇、皓宇均在相应增产。当地企业基本维持产销平衡状态。半钢胎方面：中策开工维持八成；华南开工保持在八成左右，东营地区金宇、永泰、永盛开工保持九成。

七、宏观动态

1.    美国9月新增就业11.4万，失业率降至7.8%创近四年新低，提振奥巴马选情。

2.    日本央行维持利率和QE不变。

3.    默克尔三年来首访希腊，或成希腊危机转折点。希腊总理警告没有救助11月现金就将用光。

4.    西班牙财长：“西班牙根本不需要救助”。西班牙Canarias地区寻求8亿欧元救助。

5.    欧洲央行保持利率不变，德拉吉称已准备好启动OMT购债。

6.    FOMC会议纪要：美联储考虑用通胀和失业率数字门槛取代利率指引预测。

7.    英国央行保持利率和QE不变。

8.    塞浦路斯将寻求110亿欧元救助（彭博）。

9.    欧元区考虑为西班牙政府债券提供保险（路透）。

10.  世界粮价9月上涨1.4%，联合国警告接近危机水平。

11.  中国官方9月制造业PMI为49.8，预期50.1，前值49.2。汇丰中国9月制造业PMI为47.9，初值47.8，前值47.6。

12.  外盘美元跌0.5%，道指涨1.2%，纳指涨0.6%，标普涨1.4%，原油跌2.3%，金涨0.5%，银平盘，铜涨0.8%，锌跌1.78%，铝涨0.13%，铅跌0.14%，豆跌3.4%，粕跌3.74%，豆油跌2.69%，玉米跌1.3%，棉涨1.05%，糖涨5.47%，日胶涨3.2%。

今日建议

国庆长假，外盘总体对涨跌互现，伦铜平稳，原油续跌，日胶涨3.2%。预计沪胶延续上涨势头，操作上多头持有，如高开不多比如25350以下可短多追入。