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中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的 9月份中国制造业 PMI 为 49.8%，比上月回升 0.6 个百分点，该指数自今年 5 月份以来首现回升。

国家外汇管理局日前发布报告称，2012年上半年我国资本和金融项目顺差149 亿美元，其中第二季度为逆差 412 亿美元。报告认为，出现逆差的原因，主要是受国内外因素的共同影响，不等于外资大规模集中撤离。

欧央行及英伦银行 4日一如市场预期维持利率不变，但欧央行行长德拉吉于会后再次重申，当局已准备随时购买成员国国债(即 OMT)以提升市场信心，令欧元出现显著反弹，并向上突破过去 3星期的下降轨。

国务院发展研究中心资源与环境研究所副所长李佐军透露，正在酝酿对汽车征收排污费，目前处于论证阶段，预计在十八大后实施。征收汽车排污费政策很可能先以“北上广深”等一线城市作为试点，逐步推广到全国。来自证监会的数据显示， QFII今年上半年净买入证券 95.13亿元， 较 2011年下半年净买入证券 40.73亿元增加了 1倍以上。

二季度 QFII持有中小板和创业板等中小市值个股 38 只，占比 29%，而一季度在 130 只 QFII 持股中，中小板和创业板个股有 31 只，占比 23.8%，二季度 QFII 持有小市值股比例明显上升。

结论及投资建议

我们一直认为，CPI见底回升导致货币政策放松力度大为降低，股市上涨的因素由货币政策转向与经济面，即经济是否企稳将决定了股市底部的出现。8月份经济数据仍显示了中国疲软的经济，但是下滑的幅度大为缩小。另外，我们从 9月份的 PMI中看到了中国经济见底的迹象。一般来说，PMI与经济增速是同步指标，但由于公布的时间要遭遇经济数据，因此具有一定的先行性。从 9月份 PMI中看到了几个积极的迹象：第一，新订单指数开始大幅回升， 9月份新订单指数为 49.8%，比上一个月上升了 1.1个百分点。订单指数的回升导致了生产指数也开始回升，9月生产指数为 51.3%，比上一个月上升 0.4个百分点。第二，原材料库存开始回升，9月份原材料库存指数为 47%，比上一个月大幅回升 1.9个百分点，产成品库存继续回落，显示企业去库存化处于末期。我们认为，随着企业补库以及生产信心的恢复，PMI指数将继续回升，导致经济增速企稳。在相关利好数据的带动下，股指 10月份有望出现开门红。操作上，由于沪深 300指数节前连续两天大幅上扬，强势突破 5日和 10日均线，多头气氛浓厚，投资者可以考虑逢低入场，IF1210止损点位 2290。