国内资讯

沪深两市双双重挫  沪综指收跌 1.24%

沪深两市周三(9 月 26 日)双双收跌，沪综指收跌 1.24%，沪综指尾盘跌一度破 2000 点，创出 2009年3 月以来新低1999.48点，盘面无一板块上涨。

分析人士认为，周二 IPO 审核重启打击市场信心，央行天量回购都无法刺激市场的做多热情，而且成交量还在大幅度萎缩。周三走势说明了节前多头自保心严重，在沪深两市持续低迷的背景下，指  望沪综指内在力量来扭转趋势，显然不现实。当前股指走向关键看外力的驱动。

截止收盘，沪综指报2004.17 点，下跌25.12点，跌幅为 1.24%；深成指报8193.37点，下跌90.87点，跌幅为1.10%。

恒指收跌0.83%  长假前转弱且欧债忧虑升温

香港恒生指数周三(9 月 26 日)收跌 0.83%，零售股遭遇季底之前的获利了结卖压打击，全球股市疲软及欧元区疑虑阴魂未散，令投资人对追高本月涨势感到却步。

分析师指出，思捷环球大跌 6.9%，引领零售类股走弱，该公司公布获利低于市场预期。外围方面，全球股市日内均大幅下跌，因欧债危机再次升温，西班牙申援问题受关注。此外，十一长假临近，预计节前市场气氛将会转弱，成交亦会逐步减少。

截止收盘，恒生指数报20,527.73 点，下跌170.95点，跌幅为 0.83%。

Shibor 短期品种大跌  央行进行逆回购操作询量

周三（9 月26 日）上海银行间同业拆放利率（Shibor）一改前日走势，大多下行，短期利率品种下跌幅度较大，隔夜利率跌幅超 150个基点。

其中，隔夜利率大跌 150.25 个基点，报 2.9975%；7 天利率大跌 99.91 个基点，报 3.7417%；14 天利率下跌 53.87 个基点，报 4.2821%；1 个月利率微跌 0.79 个基点，报 4.8296%；3 个月利率微涨0.09个基点，报3.6883%。

中国央行周三进行了14天、28 天逆回购操作询量。周二完成 2900亿元巨额逆回购操作，资金面压力暂缓。

国际资讯

欧元区紧张局势升级  美股收跌

美国股市周三(9月26日)收盘下跌，因西班牙和希腊反对紧缩措施的示威活动引发市场再度忧虑欧洲控制债务危机的能力。

马德里爆发反紧缩暴力示威活动，且有关西班牙最富裕的加泰罗尼亚地区将脱离中央政府的传言甚嚣尘上，这增加了西班牙首相拉霍伊在考虑是否要求援助的过程中面临的压力。

与此同时，希腊爆发逾一年来最大规模的反紧缩示威，因国际借款人承认，制定希腊债务危机解决方案有难度。

第三季迄今，标普 500 指数累积上扬 5.2%，9 月迄今涨幅为 1.9%，9 月通常是股市表现较为疲弱的一个月，涨势多数与美联储(FED)和欧洲央行采取行动提振经济有关。

道指收跌44.04点，或0.33%，报 13,413.51点；标普500指数收跌8.27点，或0.57%，报1,433.32点；纳指收盘下跌24.03点，或 0.77%，报3,093.70点。

欧元区忧虑重现  美国公债价格攀升

美国公债价格周三(9月26 日)上扬，因对欧洲的忧虑重现，促使投资者买入避险公债。投资者担心西班牙不愿要求全面救助可能使欧债危机持续的时间延长。

对欧洲情势的担忧，扶助周三进行的美国五年期公债标售获强劲需求，得标利率为 0.647%，略低于标售前交易中的收益率水平；同时提升了对今日(9月 27日)标售的290亿美元七年期公债的预期。这是本周990亿美元公债标售的最后一拨。

美国政府公布的数据显示，8月新屋销售意外回落，冲淡了对楼市复苏正积聚动能的乐观情绪。

美国指标10年期公债尾盘上扬 15/32，收益率报1.62%，低于周二(9 月25 日)尾盘的 1.67%。

美国30年期公债价格攀升 1-1/32，收益率报2.80%，低于周二尾盘的2.85%。

希腊和西班牙爆发反紧缩示威  欧股收盘大跌

欧洲股市周三(9月26日)录得两个月来最大单日跌幅，因希腊和西班牙爆发反紧缩示威，示威者与警察发生冲突，凸显欧元区在走出衰退和金融危机的道路上面临的阻碍。

新出炉的一系列疲弱数据，以及全球各地企业发布的低迷报告重压对经济周期最为敏感的类股，其中包括汽车和基本资源类股。

欧元区蓝筹股指数 Euro STOXX 50 指数收盘急跌 2.7%，报 2,498.52 点，为 8 月初以来最大单日跌幅。

泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数收低1.9%，报 1,100.98点。

英国富时 100 指数收跌 1.56%，报 5,768.09 点；德国 DAX 指数收盘劲挫 2.0%，报 7,276.51 点；法国CAC 40指数收盘大幅回落 2.82%，报3,414.84点。

西债收益率升穿6%  该国何时申请救助受关注

西班牙公债收益率(殖利率)周三(9月26日)升至6%以上，避险德债价格上扬，因债市向西班牙施压，促使其寻求救助，进而获得欧洲央行购债计划的支持。

西班牙10年期公债收益率尾盘升 28个基点，至6.06%。西班牙两年期公债收益率上升 25个基点，至3.48%。

德国，荷兰和芬兰周二(9月 25日)发表联合声明，声明内容多数与6月欧盟峰会上达成的协议一致。这也打压欧元区二线国家公债表现。

风险厌恶环境推动德债上涨，尽管此前进行的10年期德债标售未获全额认购，此次标售的目标筹资规模为50亿欧元。在二级市场，10年期德债收益率跌 14个基点，报1.45%，从仅一周前的约 1.7%下跌。德债期货大涨151个跳动点，报 141.57。

目前的市场人气可能令投资人密切关注周四(9月27日)进行的意大利公债标售，但分析师普遍预期，规模最多为70亿欧元的五年和 10年意大利公债标售将获足够需求。

意大利10年期公债收益率升 10个基点，至5.21%。

日债收益率触及三周低点  价格受欧债危机和经济担忧支撑

日本国债价格周三(9 月 26 日)上扬，指标 10 年期国债收益率触及三周低点，欧债危机和全球经济放缓相关忧虑对日债价格构成支撑，不过市场交投在月末半年度结账前较为清淡。

日本主要反对党——自民党周三投票选出日本前首相安倍晋三作为该党新总裁后，日债短暂削减部分涨幅。市场仅作出短暂反应，特别是因为目前仍不知道何时将举行大选，另外在没有其他党派的帮助之下，自民党是否获得足够席位来组建政府。

另一方面，西班牙抗议行为凸显该国面临的融资难题，并减弱了投资者的风险偏好。包括中国在内全球很多地方的经济放缓迹象已对风险偏好构成打压。

此外，日本财年上半年截至于 9月30日，现货国债交投迟滞，对养老基金月底买盘的预期，亦提供一些支撑。

日本10年期现货国债收益率下跌 1.5个基点，至0.780%，为三周来最低水准。

百家争鸣

【上海证券研究所策略研究部经理屠骏】我们认为系统性的机会依然有限，因为目前市场对于政策放松力度低于预期以及经济 L底已经形成共识。预计大盘跌破 2000点后有一波反弹，机会主要在超跌的小盘股。海外市场的流动性溢出也可能是一个结构性机会的方向。

【东方证券首席策略分析师邵宇】不认为跌破具体的点位会成为市场反弹的契机，不过他也指出，在2000点下方的风险并不大，但市场的反弹仍待悲观情绪的充分释放，而这一过程并未终结。 持币，谨慎不悲观。

【巨丰观点】市场的变盘如我们周二所判断的，在周三得到了验证，并且击穿了万众瞩目的2000点整数关口，使得今日很多投资者的恐惧都达到了极限，但是我们所要说的是：当空方的目的达成之日将是底部到来之时，当所有多头都开始不敢看多的时候，市场离底部已不在遥远。套牢的投资者唯一能做的就是继续坚持，否则未来的牛市将与你无缘，逆向思维在近期显得非常重要，今年市场呈现两头高、中间低格局的概率大增。

大越观点

300 大单资金和总资金流出；股指多空均减仓，多头减仓积极。创业板集体承诺2012年内不减持，解禁洪峰暂不过境；   国务院研究加快发展服务业 。预计股指底部震荡，建议投资者少量试多操作，IF1210合约：2200试多，目标 2235，止损2185。