【盘面概述】

沪铜1212合约开盘于59570点，上午开盘后冲高回落，后在59800一线运行。午后沪铜震荡走高，后收于60360.日持仓减少17536手

沪铜1301合约结算价与1212合约结算价价差为30元，沪铜1302合约结算价与1212合约结算价价差为-10元，沪铜1303合约结算价与1212合约结算价价差为-110元。

沪铜1301合约持仓前20名多头会员持仓45425手，增仓9302手；前20名空头会员持仓46643手，增仓8295手

美联储宣布新一轮QE3，伦铜触及四个月新高。伦铜持仓248479手，增仓4664手，库存增加550吨，为216325吨。铜注销仓单39775吨

【相关信息】

在截至今年9月8日当周，美国首次申请失业救济的人数增长1.5万人，在经过季节调整后达到38.2万人。这一水平创出了自今年7月中旬以来最高水平。

美联储推出QE3，将每月购买400亿美元机构抵押债券，维持0-0.25%基准利率至少至2015年中期

【行业信息】

统计局数据显示，8月中国精铜产量为51.1万吨，环比增加5.8%，同比减少3.4%。8月铜材产量为98.8万吨，较7月小幅增加1.9万吨，增幅为2%。8月中国铜精矿金属产量为16万吨，环比增加11.11%，同比增加20.3%，再刷新历史高值。

【现货市场】

上海电解铜现货报价贴水370元/吨至贴水250元/吨，平水铜成交价格59900-59980元/吨，升水铜成交价格59950-60050元/吨。现铜供应骤减，贴水扩大有限，近午间隔月价差收窄至两百元左右，现铜贴水逐渐收窄，尤其好铜难觅市场货源。（上海有色网）

【QE3点评】

美联储QE3推出，从之前的效果来看，铜都经历了大幅上涨

QE1（2009年3月至2010年3月），从2009年3月2日开始计算，收盘3340美元，到2010年3月30日收盘7830美元，伦铜上涨134%;QE2（2010年9月至2011年6月），从2010年9月1日的7645美元，到2011年7月1日，收盘9460美元，伦铜上涨24%

QE1的大幅上涨，原因是之前经历大幅下跌，伦铜价格基数低；从QE2的涨幅来看，效果明显减弱。这波QE3会刺激伦铜的上涨，但是效果应该低于QE2。

【操作建议】

美QE3推出，隔夜LME基本金属延续涨势，伦铜创近期新高。从前两轮QE的效果来看，QE2的涨幅不及QE1。这次QE3,预计金属反弹会继续，反转的可能较小。昨天建议减仓，是为了规避政策不确定性。但是国内沪铜今天上涨力度太大，上面面临今年1-4月的密集成交区，上方面临60600、61300、62000的压力。建议继续持有多头头寸，在上方压力处出现调整时逐步减仓。