【宏观分析】

关注非农就业，美元有望上涨

欧洲央行德拉吉在政策会议后举行的记者会上公布的计划细节与预期基本一致，计划旨在通过在二级市场买入公债来解决债市扭曲的问题，不过，并未提供计划的更多细节。

而美国８月ＡＤＰ就业人数增加20.1万，市场预期增加14万，７月修正为17.3万，这可能预示今日晚上20：30公布的非农就业人数可能大增，美元有望大涨，未来将表现为股指强商品弱的格局。

【品种研究】

大豆：持空

今日大豆震荡后走低，近期令人关注的热门品种1301合约豆粕开始减仓，鉴于市场对美豆减产的预估已经相当充分，9月在缺乏新消息提振的情况下，豆类随时展开调整的可能性很大。建议继续持有空单。

玉米：持空

今日国内玉米震荡走低。9月中下旬随着新粮的开始入市，以及华北旧作库存的巨大抛压，国内玉米现货整体价格或将走弱。若新玉米如果如预期丰产，将给玉米远月合约带来持续压力。建议投资者继续持有空单

贵金属：欧洲央行会议符合预期，焦点再度转向美国

昨日亚洲交易时间黄金价格不断上冲，最高触及1715美元新高，但随后快速回落跌破1700美元。白银价格的波动幅度相比之下更大，今日上海期货交易所白银1212合约盘中最低时仅能勉强守住每千克6800元关口。

昨日欧洲央行利率会议结束，行长德拉吉宣布欧洲央行将在二级市场上无限量购债，所有执委中只有德国央行行长魏德曼一人反对，但新的冲销式购债计划OMT会伴随有严格的条件，且此前的SMP计划将被取消且流动性将被回收，可以说一切都符合市场在前一天的预期，欧洲央行官员此前透露的“内部消息”最终被证明均属实，因此绝大多数风险资产的风险更接近是“靴子落地”后的理性反应。

在欧洲的消息明确以后，今晚市场关注的热点将转向美国的8月非农就业数据，昨日公布的美国上周首度申领失业金人数好于预期，若非农就业也被证明明显向好（不低于市场预计的新增125000人），将大幅削弱QE3预期。

棉花：郑棉上下两难

昨夜欧央行披露债券购买计划后，加之美国较好的非制造业数据和就业数据，令美棉受到提振。当前全球供应过剩和需求走弱格局未得到有效改善，较高的库存消费比令棉价长期承压，关注9月份的供需报告USDA可能进一步下调印度的产量与出口量，美棉短期连续上涨后面临调整压力。国内纺织品在消费缺乏根本动力下，需求增长将长期乏力，短期国内收储与抛储并存令郑棉上下两难，关注买5抛1的套利机会。定于9月7日出库销售储备棉45184.498吨，下周收储既将开始，令棉价支撑较强，CF1301压力位 19750—19700，支撑位19400—19350。

股指：中央出面救市，建议逢低建多

继证监会“维稳”会议之后，管理层又出台多项措施。证监会研究差别化红利税，鼓励价值投资；发改委审批通过万亿交通运输项目，再度开启投资刺激行动；《商业银行资本管理办法(试行)》的过渡期安排日前出炉，过渡期至2018年，放松了几年内银行业的监管指标，既减少了银行的“圈钱”行为，又变相鼓励信贷，宽松货币。

大盘今天大幅走高。 沪深300指数全天最高价2341.52点，最低价2233.91点，最终收盘价2317.18点，涨幅4.48%，收盘价较昨日上涨近百点，成交量也大幅放大。

期指市场今天升水上浮，主力合约IF1209全天最高价2362.8点，最低价2242点， 最终收盘价2341.2点，涨幅5.22%，IF1209合约收盘持仓量71491手，成交量达到726823手的天量。IF1209合约全天期现价差在4至26点之间。

中央出面救市，建议逢低建多

铜：建议观望或少量短多参与

今日沪铜震荡收高，主力1212合约于56140元/吨处开盘，盘中最高56900元/吨，最低56050元/吨，终盘收于56650元/吨，较上日收盘价上涨430元/吨。当日长江有色上午现货铜价56740~56840元/吨，贴水50元/吨~升水50元/吨。尽管欧洲央行将实施购债计划的消息构成利好，不过LME铜市在周四冲高回落，波动幅度并不剧烈。亚洲时段，在股市大幅上涨影响下，工业品价格普遍收高，沪铜主力收上3个月高点，不过上涨力度略显疲软。预计短期铜价有反弹倾向，高度料有限。建议观望或少量短多参与。

天胶：建议观望

今日沪胶冲高回落，主力1301合约盘中最高25520元/吨，最低21640元/吨，终盘收于22165元/吨，较上日收盘上涨135元/吨。9月6日，10月/11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤280-282美分，上一交易日报每公斤280-281美分。10月/11月装船的泰国轮胎级标准胶报每公斤268-270美分，上一交易日报每公斤262-264美分。10月/11月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤257-259美分，上一交易日报每公斤252-253美分。10月/11月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤264-265美分，上一交易日报报每公斤260-261美分。建议观望。

锌：等待做空机会

昨日欧洲央行终于靴子落地，德拉吉推出的无限量购债计划跟市场预期一致，金属等商品涨幅有限。而美国方面，公布的就业数据与服务业PMI双双超出市场预期，尤其是私人部门就业达到20.1万人，之前市场预期仅仅14.5万人。这引发市场对今日晚间公布的非农就业数据乐观的猜测，打压美国QE预期。这对商品无疑是利空的。国内方面，一边是国家基建投资再扩张，一边是海外的利好消息，刺激基本金属上扬，沪锌主力合约主要受到日内螺纹，A股的强劲反弹影响，今日上涨0.6%，前期多单获利了结，仓减1250收。经过前期上涨，现货锌已经回到14800元/吨位置，贸易商出货积极，但下游并不看好后市，因此成交一般。今日晚间美国公布的非农数据对金属有重要影响，若数据明显好于预期，美联储宽松预期被打压，基本金属有回调的压力，等待做空机会。

螺纹钢:项目利好刺激，钢铁减产助推，不宜追多

9月6日消息，继昨日批复总规模超8000亿的全国多个城市轨道交通建设规划后，发改委今日再次批复20个项目，其中包括13个公路建设项目，总里程超过2000公里。另有多个集装箱码头和航道获批。
5日，国家发改委网站公布25个城规项目之外，也核准了13项地区公路工程项目。
同时，中钢协报告大型钢厂8月下旬日产钢材153万吨。有一定下降，但是减产力度不够，伴随新项目的审批，可能会迎来新的增产。

现货市场价格仍然下跌。需求不振。

螺纹空头平仓强烈，钢价将底部徘徊，不宜追多。

LLDPE：谨慎做多

日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势弱多，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:塑料1301报收于10220,交易所前二十席位持仓分析：塑料1301上一交易日量仓结构：成交量239031，持买单量65242，持卖单量62693；今日量仓结构：成交量252588，持买单量35550，持卖单量59980；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱多，待回调至10170附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势弱多，待回调至10080附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间:[10280,10300],支撑区间:[10140,10160].日内止损50点左右，日间190点左右。

SR：宜观望

日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:白糖SR301报收于5338,交易所前二十席位持仓分析：白糖SR301上一交易日量仓结构：成交量899743，持买单量215386，持卖单量244828；今日量仓结构：成交量667059，持买单量-154839，持卖单量251456；持仓分析结果中性。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[5380,5390],支撑区间:[5260,5280].日内止损20点左右，日间100点左右。