宏观：静待欧洲央行会议

美国供应管理学会(ISM)9月4日公布的数据显示，美国8月ISM制造业采购经理人指数(PMI)降低至49.6，为逾三年(2009年7月以来)最低。美国8月国内整体制造业活动进一步萎缩，制造业扩张的市场预期再度落空。

欧洲方面，市场焦点依然在周一德拉基宣布的欧洲央行可以购买短期债券而不会违背欧盟条约。目前，离周四将要公布的欧洲央行利率决议的时间已日益临近，我们分析认为，欧洲央行周四会减息25点，并会宣布购买2-3年期国债，但会淡化债券购买计划的细节问题，因为该计划可能与欧洲稳定机制(ESM )有关，而德国法院本月12日才会裁决ESM是否合法。

 

大豆：空近多远，4300以上建空1月豆粕

今日大豆低开低走，从现货方面看，由于价高，压榨厂开工一直都控制着，没有多少库存，现货价格依然居高不下，后市市场有望通过涨豆油和远月大豆来修复不合理的价差。近期令人关注的热门品种1301合约豆粕开始减仓，鉴于市场对美豆减产的预估已经相当充分，9月在缺乏新消息提振的情况下，豆类随时展开调整的可能性很大。建议在4300附近空粕，而稳健投资者继续持有空近多远的组合。

 

玉米：少量建空

今日国内玉米大幅下跌。当前，国内产区玉米生长形势良好，尽管前期受到粘虫病害的影响，但预计产量降幅有限。从短期来看，9月中下旬随着新粮的开始入市，以及华北旧作库存的巨大抛压，国内玉米现货整体价格或将走弱。若新玉米如果如预期丰产，将给玉米远月合约带来持续压力。建议投资者少量建空。

 

股指：低位震荡

国家统计局公布的50个城市主要食品平均价格变动情况（8月21日-30日）显示，在监测的27种食品中，有17种规格品价格较8月中旬有所上涨，占比62%，绝大多数品种价格继续保持上涨势头。由此，使得市场对于8月份CPI增速以及整个下年的CPI增速反弹的预期增强。

大盘今天低位震荡。沪深300指数全天最高价2209.54点，最低价2186.96点，最终收盘价2199.88点，跌幅0.21%，收盘价再创新低，成交量和前一交易日基本持平。

期指市场今天升水稳定，主力合约IF1209全天最高价2217.8点，最低价2198.8点， 最终收盘价2210点，跌幅0.06%，IF1209合约收盘持仓量71305手，成交量359867手。IF1209合约全天期现价差在5至13点之间。

股指低位震荡，继续探底。

 

棉花：震荡区间小幅上移

隔夜美棉担忧中国需求下降跌幅达到2%，郑棉今日低开后震荡走高，在收储与抛储并行下棉价难涨难跌。中国棉花信息网9月5日报道；9月5日储备棉计划投放45202吨，9月4日储备棉投放成交32894.977吨。成交量价齐升，纺织企业积极性有所提升，抛储将对近月形成压力，近日总体呈现远强近弱格局，可以进行买5抛1的套利操作，短期郑棉或维持震荡区间小幅上移，CF1301压力位19700—19800，支撑位19350—19300。

 

沪铜：建议观望

今日沪铜继续震荡回落，主力1212合约于55880元/吨处开盘，盘中最高55990元/吨，最低55690元/吨，终盘收于55730元/吨，较上日收盘价下跌290元/吨。当日长江有色上午现货铜价56370~56420元/吨，升水40元/吨~升水90元/吨。周二公布数据显示，美国8月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为49.6，预期为50.0。8月份数据为2009年7月以来的最低水平，并为连续第三个月位于50下方。美国7月营建支出月率下降0.9%，折合成年率为8,343.8亿美元，经济学家预期为月率上升0.5%。7月份数据较上年同期增长9.3%。LME铜市小幅回落调整。建议观望。

 

天胶：建议观望

今日沪胶低开震荡，主力1301合约盘中最高21780元/吨，最低21440元/吨，终盘收于21605元/吨，较上日收盘下跌210元/吨。9月4日，10月/11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤280-281美分，上一交易日报每公斤286-288美分。10月/11月装船的泰国轮胎级标准胶报每公斤270-272美分，上一交易日报每公斤275-277美分。10月/11月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤259-260美分，上一交易日报每公斤261-263美分。10月/11月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤265-266美分，上一交易日报报每公斤270-272美分。建议观望。

 

螺纹钢：减产不如预期，历史产量却严重超预期

近日，中钢协曝出河北省去年有近5000万吨产钢量没有上报。河北省地方统计部门上报国家统计局的2011年河北省全省产钢量为1.64507亿吨，而河北省冶金行业协会统计其会员（即河北省重点冶金企业）2011年产钢为1.669103亿吨，这已经说明去年我国粗钢产量实际已超过7亿吨，约为7.3亿吨。产能过剩，地方政府瞒报，去年已经如此，今年又将如何呢？螺纹钢价格将继续下探。空单继续持有。

 

LLDPE：趋势震荡

日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势弱多，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:塑料1301报收于10170,交易所前二十席位持仓分析：塑料1301上一交易日量仓结构：成交量367676，持买单量74056，持卖单量70751；今日量仓结构：成交量193846，持买单量-138760，持卖单量65995；持仓分析结果偏多。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势弱多，待回调至10040附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间:[10210,10220],支撑区间:[10080,10110].日内止损50点左右，日间190点左右。

 

SR：趋势震荡

日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:白糖SR301报收于5311,交易所前二十席位持仓分析：白糖SR301上一交易日量仓结构：成交量756048，持买单量209170，持卖单量234442；今日量仓结构：成交量819808，持买单量94433，持卖单量231765；持仓分析结果中性。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[5350,5360],支撑区间:[5230,5250].日内止损20点左右，日间100点左右。

 

锌：宜减仓观望，等待会议结果

美国供应管理协会的调查显示,制造业在8月份连续第三个月陷入萎缩.企业雇佣员工数量为2009年底以来最少，推升ＱＥ３的预期，但欧洲方面，做多欧元的交易商们对德拉吉没有提及更多购债细节而感到不耐烦，并表示在明日央行会议前获利离场，欧元在１．２６左右受阻，其他商品上的多头同样出现高位减仓。伦锌冲高回落，收于１８７２美元／吨，国内沪锌１２１２开１４８１０，收１４７９５，全日跌０．３７％，尾盘多单离场，全天仓减５２６６手。市场在会议前夕谨慎情绪渐浓。现货方面，上海有色网国产锌报１４７００－１４７３０元／吨，进口锌１４６９０元／吨，贸易商出货积极，但下游对市场热情度有限多持币观望。接近欧洲央行议会，操作上宜减仓观望，等待会议结果。